產險壽險喜憂參半、投資收益下滑，中國太保“期中考”增收不增利

有喜也有憂！8月28日，中國太平洋保險（集團）股份有限公司（以下簡稱“中國太保”）發佈了2022年半年度報告。報告顯示，2022年上半年，中國太保實現營業收入2551.14億元，同比增長1%；實現淨利潤133.01億元，同比減少23.1%；基本每股收益1.38元。

壽險新業務價值減少45%，個險渠道保費、人力雙雙下滑，轉型路上，太保壽險經歷着陣痛，而太保產險則表現出了諸多亮點。

個險人力、保費下滑，新業務價值縮減四成

在中國太保的業務版圖中，太保壽險是“扛把子”的存在，但上半年頹勢明顯。半年度報告顯示，2022年上半年太保壽險實現保險業務收入1490.54億元，同比增長5.4%，實現淨利潤88.60億元，同比下滑31.2%。

分渠道來看，上半年太保壽險通過代理人渠道實現保險業務收入1193.51億元，同比減少7.6%。上半年太保壽險的月均保險營銷員為31.2萬人，同比縮減51.3%。個險渠道人力、保費雙雙下滑。

而太保壽險的保險業務收入之所以實現正增長，得益於銀保渠道拉動。上半年太保壽險銀保渠道實現保險業務收入178.28億元，同比增長876.3%。

在保險行業，新業務價值是壽險公司未來會計利潤的先行指標，體現了公司的長期發展動能。上半年太保壽險的新業務價值為55.96億元，同比下降45.3%。

在保險業務收入正增長的前提下，為何太保壽險新業務價值下滑如此明顯？首都經貿大學保險系副主任李文中分析，疫情和國際局勢對經濟的疊加影響導致壽險業轉型之路更加艱難，個人代理人大量流失，高價值的個險渠道長期業務發展不足。同時，為了減輕個險渠道業務發展不足帶來的壓力，太保壽險加大了銀保業務的發展力度，這些都是新業務價值下滑的原因。

對於新業務價值下降，中國太保解釋稱，公司持續推進長航深化轉型落地，推行 “月計劃、周經營、日拜訪”，培育隊伍常態化銷售、常態化招募的工作模式，新業務價值降幅逐季收窄。李文中則表示，當前太保壽險個險渠道表現乏力可以理解為轉型的陣痛，不過，由於外部環境條件的變化，會使得這個過程變得比預期要長。

車險非車險業務雙增、綜合成本率優化

與壽險業務形成鮮明對比的是，產險業務作為中國太保承保端一大重要組成部分，今年上半年出現了諸多亮點。

太保產險上半年實現保險業務收入915.71億元，同比增長12.3%；實現淨利潤43.20億元，同比增長23.3%。綜合成本率97.2%，同比優化2.1個百分點。

其中，太保產險上半年實現車險保險業務收入481.69億元，同比增長7.9%；綜合成本率96.6%，同比優化2.4個百分點，實現非車險保險業務收入434.02億元，同比增長17.6%；綜合成本率為98.4%，同比優化1.5個百分點。

對於產險業務各項指標穩健增長，中國太保表示，太保產險緊抓新能源車發展機遇，強化精細化管理，提高客户留存率，實現車險業務高質量發展，在非車險業務中持續鞏固品質管控成果，強化新型創新性業務的拓展力度。

為何中國太保的財產險業務紛紛“報喜”，李文中指出，這是因為太保產險抓住國家產業升級的機遇調整和優化業務結構，使得非車險業務進一步發展；同時，進一步加強和提升內部管理，綜合賠付率和綜合費用率能夠進一步下降。

證券買賣收益降低，投資收益下滑

投資是驅動保險公司向前運行的兩大輪子之一，但上半年中國太保的投資收益不如以往。

數據顯示，上半年中國太保的年化總投資收益率和年化淨投資收益率均為3.9%，分別下滑了1.1個和0.2個百分點。上半年，中國太保實現總投資收益385.50億元，同比下降21.9%，中國太保解釋稱，主要原因是證券買賣收益的降低。

投資收益下滑背後，是整個資本市場的動盪。李文中表示，資本市場在上半年表現不佳，上證指數下降6.63%。太保上半年投資收益下滑主要受到股市下跌的影響。當然，在經濟增長承壓的大背景下，股市之外的其他金融市場也會受到不利影響。中國太保能夠取得3.9%的投資收益，還是值得稱讚的。

談及投資策略，中國太保表示，為應對市場利率持續走低以及權益市場下跌帶來的挑戰，公司堅持執行“啞鈴型”資產配置策略，一方面，加強長期利率債的配置以延展固收資產久期，加強對再投資風險的管控；另一方面，適當增加未上市股權、投資性不動產等另類投資以提高長期投資回報。對此，李文中指出，這種投資策略可以延展固收資產的配置和長期另類投資標的的配置，注重投資的長期收益，減弱金融市場短期波動對投資收益的影響。

北京商報記者 陳婷婷 李秀梅