航天軍工股逆勢上揚，軍工真的會是下一個新能源車嗎？

今天漲勢最好的個股自然是恢復上市的鹽湖股份，而最好的板塊你可能會意想不到。是航天軍工板塊。截止發稿，新研股份封板，中天火箭、貴航股份、航新科技、廣聯航空等走高。

題材還是業績？

圍繞在軍工股上的爭議很多，比如到底是題材驅動還是業績驅動？從一些軍工企業的中報看，軍工企業的業績確實還不錯。

如中航機電半年報歸母淨利潤預計同比增長40%至60%，中航電測則預計增長30%至40%。高德紅外半年報預計歸母淨利潤為6.22億元至7.77億元，同比增長20%至50%。

北斗星通半年報預計歸母淨利潤1億元至1.2億元，同比增長55.7%至86.8%。北摩高科則預計同比增長80%至110%，成飛產業鏈上的愛樂達預計同比增長85%至93%。

此外，值得注意的是近日，興業證券全球首席策略分析師張憶東講話表示，現在的軍工很像前兩年的新能源車。張憶東稱，去調研的一線的一些沒有上市的軍工企業，得到的反饋是幾十年從來沒見過的這麼好的訂單和景氣度， 但是市場沒有反應。

他還表示2012年，大家還覺得新能源是過剩產能，如今卻是香餑餑。為什麼發生這樣的變化，還是基本面。現在先進製造領域裏，大家對軍工的認知還是存在一些偏見，認為它就是玩題材的牛市品種，實際上我們要以開闊的心態，去關注軍工，特別是民參軍。

軍工基本面真的發生大變了？

目前來看下這樣的判斷還是有些為時尚早，首先軍工企業的收入還是主要來源與軍費，而新能源車有着廣闊的民用市場。

其次雖然軍工和新能源車一樣都有政策利好支持，但是新能源車的確定性和未來增速都要好於軍工企業。

最後還是產能的問題，軍工企業有保密需求，很多數據其實無法驗證。華西證券認為在持續性方面，以2020下半年上游業績放量為起點，整個軍工行業將經歷至少2-3年的產能爬坡期。