中國基金報記者 格林
12月以來，截至12月10日，北向資金淨流入A股640.77億元。本週，北向資金淨流入488.34億元，周度淨流入更是創歷史新高。洶湧而來的是真外資還是假外資，想必是懸在很多人心頭的問號。
基金君綜合多方數據發現，這一次答案是相對確定的。
我們一起來看看。
北向資金淨流入情況
來源：Wind
近期流入的以長線配置型資金為主
中信證券研究結合託管數據統計得出，自12月1日至8日，配置型資金累計淨流入202億元，佔同期北向資金整體約61%，日均淨流入為34億元，遠高於11月日均淨流入的9億元。這裏，配置型外資可簡單理解為長線外資。這説明這期間淨流入的以長線外資資金為主。
儘管12月1日至8日，北向資金以長線外資為主，但是部分行業，交易型資金（可簡單理解為短線外資）卻佔據了主導。例如，12月（含本週前3個交易日）主要流入白酒的就是交易型資金。
來源：Wind
Wind 數據顯示，12月以來截至12月8日，北向資金對貴州茅台的持倉市值增加了121.78億元。
Wind數據顯示，12月以來截至12月8日，北向資金對五糧液的持倉市值增加57.66億元。
儘管滬股通、深股通北向資金持倉市值增加最多的股票都是白酒類股票，但這更多是由於短線的交易型資金主導。那麼問題來了，長線外資在買什麼，賣什麼呢？
長線外資買新能源賣地產
來自中證證券研究的統計顯示，過去兩個月（10月-12月初，剔除本週）北向資金中配置型資金（可簡單理解為長線資金）主要淨流入新能源、基礎化工、食品飲料、計算機和電子，主要淨流出地產產業鏈（房地產、建材、家電）以及醫藥。
1）北向資金配置型資金對於新能源基本僅圍繞鋰電池產業鏈展開。
2）消費板塊的增持集中在食品飲料行業。
3）電子行業主要增持消費電子相關品種，淨流入半導體產業鏈的資金體量較小。
4）過去兩個月配置型外資基本規避了地產產業鏈，但並沒有減持銀行和機械，説明配置型資金至少沒有擔心地產信用危機向銀行體系擴散的問題。
海外中國ETF本週吸金
來自彭博的數據印證了上述判斷。
截至12月10日，全球（包括境內和海外）中國股票ETF整體淨流出8億美元，但是主要是境內的投資者贖回，海外上市的中國ETF仍然在吸引資金流入，本週吸引淨流入5億美元。
如果將時間拉長，外資買中國股票的趨勢就更為明顯。年初至12月10日，海外上市的中國股票ETF已經吸引了資金淨流入219.3億美元。
具體來看，傷痕累累的中國互聯網ETF，上週由於滴滴退市消息影響，一度被資金拋棄，但本週重新吸引資金流入。例如美國上市的最大中國股票ETF KWEB 本週就吸引資金淨流入9190萬美元。這隻ETF目前規模超過80億美元。
KWEB本週資金流向情況
來源：ETF.com
美國上市的另一跟蹤中國互聯網指數的ETF CWEB本週也吸引了資金淨流入。
來源：ETF.com
此外，美國上市的一隻跟蹤滬深300指數的ETF本週也吸引了8745美元的資金淨流入。
來源: ETF.com
另一個值得關注的數據是：阿里巴巴ADR的空頭興趣已經降至了歷史低位。來自空頭頭寸研究機構S3 Partners的數據顯示，截至目前，未平倉的阿里巴巴ADR約50.61億美元。這一數據表明，空頭對阿里巴巴的興致已經降至歷史低位（大部分空頭已經平倉了）。
目前空頭對阿里巴巴ADR的興趣跌至一年來的低位
來源：S3 Partners
空頭逐漸退出，接下來是不是多頭登場。從資金抄底含阿里巴巴相關指數的情況來看，不少投資者可能認為答案是肯定的。
頂流海外中國基金規模擴張
12月以來，海外規模較大的中國股票基金規模也普遍增長。由於期間，基金君沒法獲得基金申贖數據。規模擴張可能是由於淨值增長所致，也可能是投資者申購所致，還可能兩種原因都有影響。所以，這個數據大家就參考。
很多小夥伴們很熟悉A股市場的頂流基金。其實，在海外也有一些投資中國的基金也稱得上頂流。目前在海外發行，投資中國股票（中概股、A股、港股中中國公司股票）的基金中規模最大的10只如上。從11月30日到12月10日，這10只頂流海外基金中，僅一隻規模是縮水的，1只規模維持不變，另外8只規模擴張。
其中規模最大的當數安聯神州A股基金，最新規模126.27億美元，約804.33億元人民幣。如果按照機構來算，摩根大通旗下有兩隻基金上榜全球前十大中國股票基金。歐洲資管巨頭施羅德也有兩隻基金上榜。另一歐洲巨頭瑞銀也有兩隻基金上榜。宏利投資有一隻基金上榜，富達有一隻基金上榜，首域盈信旗下有一隻產品上榜。
嗯，儘管海外頂流基金12月以來大多規模都是擴張的，但規模擴張，不代表是有新申購，也可能是基金淨值增長水漲船高的結果。
不過，另一數據統計機構EPFR本週五發佈的數據顯示，截至本週三12月8日，投資大中華區股票的基金連續6周實現資金淨流入了。
綜合這些數據，基金君認為大家大致可以放心。
近期來的外資長線配置型資金佔到很大一部分。再綜合近期基金君參加的外資機構策略會，私下交流。外資加碼一個原因是中國的貨幣政策仍有餘地，美國明年面臨縮表和加息，資金會擔心市場流動性。另外，中國的通脹壓力也比美國等其它市場小很多，經濟增長較具韌性。
編輯：喬伊
版權聲明
《中國基金報》對本平台所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究法律責任。
來源：中國基金報