2021年11月24日杭蕭鋼構（600477）發佈公告稱：量客投資馬曉、赫然資產劉小虎、城乾投資朱煒中、萬琰投資顏寒松於2021年11月20日調研我司。
本次調研主要內容：
問：現在BIPV是市場的熱門話題,是否可以介紹一下,你們的BIPV優勢與特色在哪裏?公司後續對這個領域是怎麼設想的?
答：首先，我們來説兩個詞“BAPV”和“BIPV”。BIPV指的是與建築物同時設計、同時施工和安裝，可作為屋頂、幕牆、天窗等建築物外部結構的組成部分的，太陽能光伏發電材料產品。它除了發電性能，還兼具裝飾、建材功能，需要滿足建材的透光、防火、防漏等等本身建築材料要求。BAPV指的是附着在（安裝在）建築物上的太陽能光伏發電產品，也稱為“後安裝型”建築太陽能光伏。主要是應用在一些翻新工程上，安裝光伏發電系統，它不承擔建築物本身的功能。其實現在市面上已建設的大多數所謂的“建築一體化光伏”指的就是BAPV。合特光電作為市面上較少的BIPV產品，其在建材性能、設計美觀性表現、以及單位面積發電效率上，都具備較高的市場推廣價值。舉個例子，比如我們的bipv產品是達到了建材中的A類防火標準，而市面上大多數同類產品達到的防火標準最高是B類；在光伏幕牆方面，我們不僅有着顏色外觀和尺寸大小可定製的裝飾建材特點，且在發電效率上高出同類產品的30%左右。在今年我們投產的100萬平方米一期生產線，首先將會與國電電力等能源類企業合作，以各類園區廠房的屋頂作為應用場景，最大程度保證一期產線的滿產收益。下一步公司努力開拓工業建築、住宅商用建築、大型公共建築各類建築體的光伏產品的應用場景，推動超低能耗建築、近零能耗建築發展，打響品牌知名度，在綠色節能建築一體化服務中，爭取更大的競爭優勢。
問：我們BIPV產品特有的技術,具體是指哪方面技術?
答：我們的技術優勢主要是三個方面：第一，高效晶硅薄膜太陽能電池及其應用技術，也就是擁有生產高效晶硅薄膜疊層太陽能電池工藝核心技術及基於高效疊層電池的應用產品技術，相較於目前主流的單晶硅Perc太陽能電池，基於晶硅薄膜疊層太陽能電池的應用產品在發電性能上可實現30%的增益，這也是屬於目前發電效率最高的電池技術；第二，是新型高透光彩色鍍膜太陽能應用材料技術，目前，產業界採用彩色陶瓷釉，絲網印刷等技術手段來變成彩色外觀，但發電效率大打折扣，最高只能實現68%的全光譜透過率，功率損失比較大。我們自主研發的高透光、全色系結構彩色鍍膜工藝技術，其透光率可達到92%以上，BIPV產品單位面積發電效率比普通的高30%以上，同時我們的彩色鍍膜材料耐候性更好，產品應用更安全更可靠。第三，就是我們在建築產品在場景使用性能上的材料改良技術，比如對建材防火A級高標準提升、對幕牆屋頂抗風防水的技術改良，對地磚防滑性能的改造等，使得產品在具體建築場景下具備更高的舒適宜居感。
問：想了解一下,最近房地產相關政策稍微會有些鬆動,對鋼結構市場會產生什麼樣的影響?
答：房地產政策“房住不炒”的大基調，我們覺得將會是未來很長一段時間的整體形勢。作為建築服務商，我們更多的就是要把握結構性市場機會。比如在住房類中，可能會以政府和國企作為主導的“共有產權房”、“保障租賃房”、鄉村振興的“新農村用房”、“舊房危房改造”等在未來兩年居多；在產業及廠房類建築中，可能會是“優質綠色產業園區的低碳建築”、“物流地產及倉儲園區”等建築體；大型商業建築項目，可能會向“會展場館”“學校及醫院”“旅遊康養”等轉型。對我們企業而言，我們始終相信中國的建築行業整體規模和市場需求，而且對比發達國家50%以上裝配式建築佔比，19年我國裝配式建築滲透率僅達13.4%左右，還有着巨大提升空間。我們認為未來鋼結構建築將會更有機會滲透到三四線城市以及鄉村等欠發達地區，尤其是住宅鋼結構市場，會出現非常明顯的拐點增長。
問：為什麼您判斷住宅會是鋼結構市場的最大行業增量?杭蕭在這方面的最大優勢是什麼?
答：近兩年來，中國的鋼結構行業快速發展，但鋼結構住宅並未享受到行業高速發展的紅利，目前中國使用鋼結構住宅佔比不足5%，發達國家則普遍在20%-30%左右，日本則高達50%。參照發達國家建築的現代化發展路徑，我國鋼結構住宅佔比有巨大的提升空間。住宅是標準化程度最高的一種建築產品，並且也是建築領域市場份額最大的一種類型，市場一旦開始以鋼結構技術替代以前的土木結構，因為它的構件標準化的程度高、製造和施工週期將會更短，對鋼構產業的工業化發展將會帶來非常大的推動力，進一步使得大規模的自動化專業生產線改造成為可能，讓鋼結構裝配式產業真正進入到汽車產業的工業發展軌道之中。在工業化領域，有着一個“正向循環”的發展規律：生產製造的同樣物品，你量越大，自動化生產程度和工業化水平就越高，進而產品的成本就越低；成本降低又會帶來更大的市場佔有率，進一步加大規模效應，這就進入一個正向循環。其實從去年開始，我們很明顯感受到市場的變化：根據住建部的數據，2020年新開工裝配式鋼結構住宅1206萬㎡，較2019年增長33%。杭蕭鋼構早在1999年就聚焦和佈局鋼結構住宅的研發機構，對節材技術的開發、鋼管束技術的迭代創新以及保温防火一體化都做了深入研究與探索。我們自主研發的第三代鋼結構住宅建設成套技術體系，也都被應用在多個綠色建築示範工程項目中。不僅如此，我們還以戰略合作的形式，合作了百餘家行業夥伴，等待的就是這個風口到來，可以一起做起來。隨着這方面的標準體系、技術能力、配套政策等逐步完善，我們相信未來鋼結構住宅將會站在行業發展的新風口上。
杭蕭鋼構主營業務：輕鋼結構、鋼結構住宅以及配套牆板/樓板、多層/超高層鋼結構、空間鋼結構、發電廠鋼結構、石油煉化鋼結構、橋樑鋼結構等。
杭蕭鋼構2021三季報顯示，公司主營收入67.41億元，同比上升32.39%；歸母淨利潤3.6億元，同比下降44.39%；扣非淨利潤1.77億元，同比下降42.3%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入23.98億元，同比上升4.17%；單季度歸母淨利潤1.8億元，同比上升6.4%；單季度扣非淨利潤751.89萬元，同比下降94.52%；負債率58.44%，投資收益88.11萬元，財務費用6665.81萬元，毛利率13.51%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為4.99；近3個月融資淨流出2972.37萬，融資餘額減少；融券淨流出9.06萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，杭蕭鋼構（600477）好公司評級為3星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)