總營收超34萬億！上半年上市公司營業收入持續保持增長
根據中上協數據顯示，截至8月31日，今年上半年上市公司實現營業總收入34.54萬億元，同比增長9.24%，超過同期GDP增速。
中上協表示，在疫情反覆、國際衝突加劇、外部通脹等超預期因素衝擊下，上市公司整體經營業績保持增長態勢，我國經濟“基本盤”底色彰顯，上市公司質量穩步提升，結構進一步優化。此外，受益於國務院穩定經濟一攬子政策措施，上市公司的現金流有所改善，預計會對下半年的業績產生積極影響。
中上協學術顧問委員會委員、中關村國睿金融與產業研究會會長程鳳朝表示，上半年上市公司營業收入持續保持增長、資本支出增加，奠定了上市公司發展後勁。
總營收超34萬億
超過同期GDP增速
根據中國上市協會發布的中國上市公司2022年半年報經營業績快報數據，截至8月31日，滬、深、北證券交易所4825家上市公司披露了2022年半年度報告。上半年上市公司實現營業總收入34.54萬億元，同比增長9.24%，高於同期GDP增速，佔GDP的比重進一步擴大。實現淨利潤3.25萬億元，同比增長3.19%，其中一、二季度增速分別為5.49%、1.16%。
中上協表示，營收和淨利潤分別排名前200家的公司份額佔總體的72%和85%，彰顯頭雁效應。
其中，非金融類公司實現營業總收入29.23萬億元，淨利潤1.95萬億元，同比增長分別為10.89%、4.55%。據悉，自2021年一季度起，實體企業營收增速便已高於金融類公司。
分行業看，行業間差異明顯。煤炭油氣、基礎化工、動力電池原料、光伏新能源行業公司業績增長迅猛，受疫情反覆、原材料價格高企等因素影響，航空、餐飲、旅遊等行業公司仍處困境。
另據Wind數據顯示，中報利潤增速較高的行業集中於中上游行業，能源盈利增速位居行業第一，高達72.23%，營收增速為50.77%。半導體、公用事業、材料、生物製藥等行業增速均超過10%，不過其盈利表現略有分化，半導體、醫療保健和電信服務行業淨利潤增速較高，分別為65.23%、16.18%和13.99%，而材料、生物製藥行業均低於10%，公用事業則為-18.13%。受疫情反覆擾動影響的消費及房地產行業盈利增速為-89%和-61.28%。
具體來看，Wind數據顯示，全A股上市公司營收前十榜單裏，央企包攬前三名。剔除兩油及金融企業後，中國建築，中國中鐵和中國鐵建3家國有建築工程企業排名前三。淨利排名前十榜單裏，工建農中以超1千億的淨利潤位居前四，增速約5%左右。剔除兩油金融類公司後，中國海油以719億元位居第一，同比增長116%；中國移動以703億元的淨利潤位居第二，同比增長19%。
全A股上市公司營收TOP10
全A股上市公司淨利TOP10
從板塊來看，科創板、創業板和北交所較主板板塊營收同比增速分別為33.27%、18.94%、33.02%，上證主板和深證主板分別為8.65%和4.46%。盈利能力方面，科創板和北交所淨利潤同比增速為19.73%和19.69%，依然保持兩位數的增長，創業板與深證主板淨利潤均出現同比下降，分別為-1.25%和-8.65%。上證主板相對穩健，同比增速為6.16%。
分紅方面，截至目前，102家公司已發佈中期現金分紅預案，現金分紅金額超1700億元，中上協認為積極回報投資者日漸成為市場共識。
此外，隨着全面註冊制改革穩步推進，創業板、科創板、北交所合計新增139家，占上半年全部新增上市公司家數的82%。同時，退市公司數量也再創歷史新高。
對此，中上協認為，進退有序的市場生態加速形成，股票質押風險顯著緩釋，風險公司得到穩妥處置。隨着再融資渠道更加通暢，併購重組助推公司做優做強，實施股權激勵、員工持股、股份回購的公司數量顯著增加。崇法守信、規範透明、開放包容的良好證券市場生態正進一步形成。
專家解讀：創利能力絕對額提高
短期償債壓力上升
中國上市公司協會學術顧問委員會委員、中關村國睿金融與產業發展研究會會長程鳳朝接受中國基金報採訪，從創利能力、償債能力、營運能力、成長能力、創新能力五大維度，對半年報數據進行了解讀。
第一，創利能力方面，程鳳朝表示創利能力絕對指標持續增加，經營活動淨現金流有所好轉，其他相對指標受疫情影響略有回落。
2022年上半年，A股上市公司實現淨利潤3.25萬億元，同比增長3.19%，創利能力絕對額有所提高，且經營現金流水平(經營現金淨流量/營業收入)中位數水平為3.74%，相比2021年同期提高0.05個百分點；但受疫情和全球局部衝突等外部因素影響，反映創利能力的其他具體指標略有下降，如全市場毛利率2022年上半年中位數水平為25.28%，比2021年同期下降2.53個百分點；銷售淨利率中位數水平為7.16%，比2021年同期下降2.06個百分點；投入資本回報率中位數水平為3.51%，相比2021年同期下降了1.34個百分點；淨資產收益率中位數水平為3.24%，相比2021年同期下滑了1.04個百分點。
第二，償債能力方面，程鳳朝表示整體市場負債繼續下降，但短期償債壓力略有上升。
基於2020-2022年中期數據，非金融業上市公司整體資產負債率分別為60.93%、59.81%、59.55%，逐年下降，去槓桿效應明顯。利息保障倍數【息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)比當期利息支出】中位數水平為14.02，相比2021年中報下降了1.90，整體償債能力有所降低。流動比率和速動比率中位數水平分別為1.83和1.32，與2021年同期基本持平。從利息保障倍數、流動比率和速動比率三個反映償債能力的關鍵指標來看，受疫情影響，居民生活相關行業如房地產業、住宿餐飲、農林牧漁等行業普遍面臨流動性壓力，償債風險增加。
第三，營運能力方面，程鳳朝表示總資產規模擴大，實力增強，但受外部環境影響，資源利用效率有待提高。
截至6月30日，A股上市公司總資產為374萬億元，相比2021年同期增長10.87%。但受外部環境影響，反映總資產營運效率的指標出現下滑，如總資產週轉率中位數水平為0.24，應收賬款週轉率中位數水平為2.25，固定資產週轉率中位數水平為1.81，相比2021年同期分別下降0.02、0.2、0.11、0.19。
第四，成長能力方面，程鳳朝表示營業收入持續保持增長，資本支出增加，奠定了上市公司發展後勁。
2022年上半年，上市公司營業總收入34.54萬億元，同比增長9.24%。與此同時，上市公司注重資本投入，非金融類上市公司資本支出金額1.87萬億元，同比增長12.21%。其中，資本支出高於1億元的上市公司有1797家，主要分佈在製造業、採礦業、信息傳輸軟件和信息技術服務業等行業。
第五，創新能力方面，程鳳朝表示研發投入重視程度明顯，但整體研發強度尚有提升空間，有待進一步提升。截至2022年中報，非金融類上市公司研發投入金額合計約5845億元，同比增長11.97%，佔營業總收入的比重為2.00%，對比2021年同期為2.03%。
此外，中上協表示，受益於國務院穩定經濟一攬子政策措施，上半年上市公司收到税費返還4689億元，同比增加162%，在積極的政策措施下，上市公司的現金流有所改善，預計會對下半年的業績產生積極影響。