二季度財報季來臨！大型銀行業績或令人失望

智通財經APP獲悉，美股第二季度財報季已經到來，大型銀行將首先公佈業績。摩根大通(JPM.US)將於本週四公佈財報，花旗集團(C.US)和富國銀行(WFC.US)則將於本週五公佈財報。

對於擔心經濟衰退的投資者來説，即將公佈的大型銀行財報、以及華爾街最具權勢的銀行高管們對經濟狀況的看法均受到密切關注。

大型銀行二季度業績或不如人意

上個月，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)表示，該公司正在為“非良性環境”和“壞結果”做準備，並警告投資者要為即將到來的“經濟颶風”做好準備。投資者正期待着他本週給出的最新看法。

近期，對經濟衰退的擔憂加劇已經引發了大規模的拋售，標普500指數剛剛以50多年來最糟糕的上半年表現收盤。但到目前為止，對企業的業績預期基本保持不變。一些分析師則懷疑當前的業績預期能否在二季度財報季中維持下去。

Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示，“關鍵是要尋找儲備”。他指的是金融機構手頭必須持有的現金以滿足央行的要求。“他們的存款準備金率將表明他們對經濟衰退的擔憂程度。這將是分析師和投資者密切關注的數據，這非常關鍵。”

Refintiv的數據顯示，分析師們預計，第二季度標普500指數成份股公司的整體收益將增長5.6%，低於4月初預期的6.8%。這將是自2020年第四季度以來增長最慢的一個季度。其中，能源行業是上述增幅能達到5.6%的關鍵因素。富國銀行投資研究所分析師預計，能源行業收益將增長205%，如果沒有能源行業，標普500指數的整體收益預計將下降2%。

富國銀行投資研究所策略師Chris Haverland近期在一份報告中表示，包括貸款損失準備金髮放情況在內的指標在去年的高基數可能會令包括大型銀行在內的金融股受到衝擊。他指出，該行業第二季度的每股收益增長率為驚人的-22%。

與此同時，美聯儲繼續擠壓銀行的抵押貸款業務。據房地美的數據，截至7月7日當週，30年期固定利率抵押貸款平均為5.30%，低於前一週的5.70%，這是2008年12月以來的最大降幅。房利美經濟學家預測，今年房屋總銷量將下降13.5%，抵押貸款發放將下降近42%。富國銀行一季度抵押貸款收入下降33%，摩根大通則下降20%。分析師預計，這種下降趨勢將持續至第二季度。

根據Refinitiv的數據，摩根大通預計將公佈每股收益為2.94美元，低於上年同期的3.78美元;花旗集團預計每股收益為1.69美元，低於上年同期的2.63美元;預計富國銀行每股收益將為0.85美元，低於上年同期的1.38美元。

不過，Tim Ghriskey也指出，投資者已將這些不利因素考慮在內了，因此，除非出現意外，否則將不會出現任何重大的市場波動。

今年迄今為止，摩根大通股價下跌了近30%，花旗集團下跌26%，富國銀行下跌22%。Tim Ghriskey表示：“對這些大型銀行來説，目前投行業務並不多，股票交易賺不了多少錢，房屋銷售也疲軟。”“這在美聯儲加息週期中是非常典型的。它確實表明，今年晚些時候或明年某個時候可能會出現真正的衰退。”

美聯儲繼續鷹派立場

隨着利率上升、能源價格飆升以及抵押貸款利率暴跌，市場對經濟衰退的擔憂無處不在。然而，事實證明，勞動力市場的狀況依然強勁。

美國勞工部上週五公佈的報告顯示，美國6月非農就業人口季調後增加了37.2萬人，遠超預期值26.8萬人，而5月份為新增39萬人;失業率保持在3.6%，符合預期;平均每小時工資較去年同期增長了5.1%，上月為5.2%，預期值為5%。

分析人士表示，6月非農數據給美聯儲發出了一個明確的信號：繼續堅持下去。經濟諮商會資深分析師Frank Steemers上週五表示：“今天的非農就業報告並不支持美國經濟正處於衰退的説法，它顯示就業市場足夠強勁，足以承受進一步的加息。”

美聯儲將於本月晚些時候召開7月政策會議，以決定是否有必要進一步加息以對抗通脹。在上週公佈的6月會議紀要中，美聯儲官員們表示可能會在7月加息50個或75個基點。

根據芝加哥商品交易所集團(CME)的FedWatch工具的最新數據，截至發稿，美聯儲到7月份加息75個基點的概率為90.6%，高於一週前的86.2%。

根據美聯儲此前預測，失業率在今年結束時預計將為3.7%，明年升至3.9%，2024年升至4.1%。不過，失業率目前仍穩定在3.6%。

莫蘭金融諮詢公司(PlanteMoranFinancialAdvisors)首席投資官Jim Baird表示：“好於預期的就業報告似乎為美聯儲如市場普遍預期的那樣再加息75個基點掃清了道路。”“在通脹仍在持續升温的情況下，勞動力市場狀況意外大幅下降可能是唯一阻礙美聯儲大舉收緊貨幣政策的因素。這種情況仍有可能發生，但目前還未發生。”