伴隨着公募基金三季報的公佈，基金經理的港股、中概股投資情況浮出水面。
貝殼財經記者梳理了當前涉及港股投資且規模位列前30的基金產品，其中，明星基金經理在港股投資方面有所分化，多位明星基金經理在二、三季度加倉港股；不過，也有基金經理減持部分港股。
誰在加倉港股？
港股投資分化，張坤、李曉星等多位基金經理二、三季度加倉
30只基金產品中，包括恆生互聯網、恆生、恆生科技指數和中概互聯網4只ETF產品，前三隻產品均是華夏基金明星基金經理徐猛掌管，後一隻則由易方達旗下基金經理餘海燕和範冰合管。
整體來看，徐猛三隻ETF都保持了較高倉位的港股投資，截至三季度末，徐猛在管的恆生互聯網ETF倉位最高，港股投資市值佔基金資產淨值比達到95.71%，且今年以來，恆生互聯網ETF、恆生ETF和恆生科技指數ETF三隻基金的港股投資市值佔比一直在95%左右。
而餘海燕在管的ETF港股持倉市值則經歷了較大幅度的上漲，中概互聯網ETF在一季度末的港股投資市值佔比為50.79%，而二季度末，這一佔比達到89.17%，截至3季度末，餘海燕對該基金進行微調，港股投資佔比為88.17%。
值得注意的是，貝殼財經記者統計發現，多位明星基金經理在二、三季度增加了對港股的投資。
比如，“公募一哥”張坤在管的易方達藍籌精選中，一季度末的港股投資市值佔基金資產淨值比為25.81%，而這一佔比在三季度上升至35.55%。頂流李曉星在其管理的銀華心佳兩年持有期、銀華心怡中也有所增持，比如，兩隻基金的港股投資佔比從一季度末的近4%提高至二季度末的7%以上，目前二者三季度末佔比均為16%左右。
謝治宇也進行了調整，其在管基金興全合宜LOF的港股投資市值佔基金資產淨值比從一季度末的26.44%提高至三季度末的32.40%。
而易方達的另一位明星基金經理蕭楠則作出了張坤相反的舉措，蕭楠在其管理的易方達高質量嚴選三年持有中，二、三季度均減少了港股的投資，該基金的港股投資的資產淨值佔比則從一季度末的30.55%降至三季度末的20.46%。
明星基金經理丘棟榮和胡昕煒也對港股投資頗有研究，前者管理對中庚價值領航年內港股投資佔基金資產淨值比維持在40%以上，截至三季末，這一佔比為41.26%，相比一季度的佔比有所降低；胡昕煒在匯添富中盤價值精選的港股持倉佔比則從一季度末的33.82%提高至三季度末的37.69%。
哪些港股受青睞？
基金經理調倉背後 張坤加倉騰訊控股、藥明生物
對於徐猛來説，恆生互聯網ETF主要跟蹤香港恆生互聯網科技指數，根據三季報，該基金的十大重倉股分別為美團、騰訊控股、阿里巴巴、京東、快手科技、網易、百度、小米集團、商湯、金山軟件。
據瞭解，三季度，全球主要發達國家面臨巨大的通貨膨脹壓力，各央行選擇激進的加息政策，美聯儲在3季度兩次均加息0.75%。國內疫情出現反覆，消費增長有改善的跡象，但地產增長乏力，國內經濟仍面臨較大壓力，政府正積極推出穩增長政策。受發達市場大幅下跌的影響，香港市場也走出震盪下跌行情。
而主要採取複製指數投資策略的恆生互聯網ETF自然表現下滑，報告期內份額淨值增長率為-24.91%。
餘海燕在管理的中概互聯網ETF主要跟蹤中證海外中國互聯網50指數。餘海燕表示，受宏觀經濟及企業基本面、全球金融條件、境內外產業發展及監管政策等因素的綜合影響，中證海外中國互聯網50指數的走勢出現較為明顯的回調。
具體來看，餘海燕在二、三季度累計加倉了阿里巴巴1.01億股，此外，還加倉了京東、百度、網易和快手科技，但減持了騰訊、美團和拼多多。
相比一季度，張坤旗下易方達藍籌精選加倉了騰訊控股240萬股，同時加倉了藥明生物並在二季度末、三季度末躋身十大重倉股之列，減倉了香港交易所，美團倉位保持不變。
謝治宇旗下興全合宜LOF在二、三季度則更看好快手，增持了323.95萬股，同時，華潤啤酒、舜宇光學科技也位於十大重倉股之列。
在李曉星管理的銀華心佳兩年持有期中，相比一季度，比亞迪、天齊鋰業、海大集團、紫光國微於三季度躋身十大重倉股之列，而分眾傳媒、天賜材料等退出十大重倉股之列。
對於丘棟榮來説，截至三季度末，港股越秀地產躋身中庚價值領航十大重倉股之列，中國海洋石油、中國宏橋、美團、快手的持倉數量出現了下滑，其中快手於三季度掉出十大重倉股之列。
基金經理熱議港股行情
展望四季度，後續行情如何演進？
三季度港股市場跌幅較大，恆生指數下跌了21.21%，創下了十一年來的新低。其中恆生電訊業、能源業等跌幅較小，恆生地產建築業、醫療保健業、工業等跌幅較大。
在港股下跌行情下，公募基金經理用行動表達了對港股投資的態度，有人越跌越買，有人則調整減持。那麼後續港股行情如何演進？明星基金經理又對港股投資持何種態度？基金三季報中的表述似乎有所透露。
蕭楠表示，2022年三季度，恆生指數下跌21.21%，香港市場在美聯儲加息的壓力下，下跌更為明顯。“三季度我們降低了部分港股倉位，組合配置繼續向上遊延伸，增持了煤炭、造船、海運、電力等供給彈性較小的品種。”
在他看來，調倉一方面希望用供給不足對沖需求不足，一方面也期待國內外經濟都能以較小的代價熬過這輪下行週期，在重新進入擴張週期後，這些品種能有較好的業績彈性。
丘棟榮表示，三季度，我們在審慎評估風險的基礎上，基於股權風險溢價水平，積極尋找估值較低、供給受限但需求平穩或擴張的價值股，以及相對低估值但景氣上行的成長股，通過把握這些機會獲得超額收益。其中，港股整體表現慘淡，屢創新低，各個估值維度看已至歷史最低水平，基於港股的系統性機會，繼續戰略性配置。
他還表示，看好港股中資源、能源為代表的價值股，部分互聯網股和醫藥科技成長股。主要原因有三點，一是估值便宜。基本面偏弱和直面海外壓力，港股整體的估值水平仍處於絕對低位；二是經營穩健且受益基本面持續改善。港股的價值股以中國經濟中各行業龍頭公司為主，深深嵌入中國經濟中，經營極為穩健且盈利紮實，還保持了一定的成長性，如龍頭房地產企業，港股的估值更為便宜，同時經營策略更穩健，逆勢擴張，有望保持持續的內生增長。三是政策預期改善，流動性風險至高位。中外都以內部政策為主，公司的經營更趨內化；流動性衝擊超預期，但當前為衝擊高位，港股極低估值條件下，會愈發迴歸理性。
上海東方證券資產管理有限公司基金經理孫偉也表示，報告期內，雖然疫情有所反覆，外部環境還不明朗，但宏觀經濟整體處於底部回升的態勢。海外市場隨着加息政策的陸續出台，對市場的邊際影響開始減弱，伴隨着最後的幾次加息，市場的底部也慢慢開始出現，對港股以及A股市場的影響也在變小。
交銀中證海外中國互聯網指數基金經理邵文婷表示，展望四季度，地緣衝突、通脹高企或將持續擾動全球經濟復甦。從中長期來看，反壟斷等監管政策將使得互聯網行業競爭秩序得以優化，企業將回歸科技創新，有利於整個行業的長遠發展。中美簽署監管合作協議，相關中概股退市風險緩釋，市場情緒有所回暖。後續如中概股基本面業績、平台經濟相關支持政策等出現更明朗的信號，板塊估值有望進一步修復。考慮到疫情、地緣衝突以及監管政策等不確定性因素，總體上對於海外中國互聯網板塊的表現保持謹慎樂觀的看法。
新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 盧茜