長城系資本敗局(二) 業績接連虧損 *ST長動將易主
在拿下*ST長城之後，作為長城系掌舵者的趙鋭勇、趙非凡父子，A股佈局的野心也進一步凸顯。2014年，通過受讓股權方式，趙鋭勇、趙非凡父子成為四川聖達（*ST長動前身）的實控人。入主四川聖達之後，趙鋭勇、趙非凡父子親自操刀，主導一系列併購且給公司換了新名字，足以可見父子二人向動漫業務的文化類企業轉型決心。不過，*ST長動（000835)近幾年業績卻持續虧損，如今*ST長動還面臨着易主。
實控人將變更
*ST長動一則實控人變更的公告引起市場的關注。
2月3日晚間，*ST長動發佈公告稱，公司收到控股股東浙江清風原生文化有限公司（以下簡稱“清風公司”，原名長城影視文化企業集團有限公司）及其一致行動人趙鋭勇的告知，其與山西振興生物藥業有限公司（以下簡稱“振興生物”）於2021年2月3日簽署《表決權委託意向協議》。清風公司、趙鋭勇分別將所持有*ST長動18.46%、1.01%的公司股份所代表的投票表決權、提名權、提案權、股東大會召集、召開權、出席權等相關權利委託給振興生物行使。
振興生物成立於2018年7月19日，註冊資本為1億元，該公司的經營範圍包括生物藥品、獸用藥品、中成藥的開發經營，史曜瑜系振興生物的法定代表人。通過Wind查詢，振興生物的人員規模有27人，實際控制人、最終受益人為史俊傑。
若表決權委託達成最終協議，振興生物通過上述協議將合計擁有*ST長動6361.966萬股股份對應的表決權，佔公司總股本19.47%。權益變動完成後，*ST長動第一大股東仍為清風公司，但實際控制人將發生變更。
據悉，2014年8月14日，四川聖達原控股股東聖達集團將持有的2607.7488萬股股權轉讓給長城影視文化企業集團有限公司（以下簡稱“長城集團“）。彼時的股權轉讓完成後，長城集團成為四川聖達第一大股東，實際控制人變更為趙鋭勇、趙非凡。2014年底，四川聖達證券簡稱變更為長城動漫（*ST長動前身）。如今，趙鋭勇、趙非凡卻要出局了。
關於公司實控人變更的相關事宜，北京商報記者致電*ST長動進行採訪，對方工作人員表示“自己不瞭解相關事宜，董秘現在不在，具體什麼時候回來不清楚”。
振興生物受讓表決權背後有何盤算？北京商報記者多次致電振興生物在Wind披露的電話進行採訪，但對方電話並未有人接聽。
值得一提的是，受易主消息的刺激，*ST長動2月4日股價漲停收盤。截至2月4日收盤，*ST長動收於1.51元/股，當日漲幅為4.86%。
深陷業績困局
在公司深陷業績困局的背景下，*ST長動易主或是無奈之舉。
數據顯示，2018年、2019年長城動漫實現的營業收入分別約7494.91萬元、4006.32萬元，對應實現的歸屬淨利潤分別約-4.5億元、-4.08億元。
由於2018年度、2019年度連續兩個會計年度經審計的淨利潤為負值，且長城動漫2019年12月31日經審計的淨資產為負值，同時公司2019年年度財務報告被審計機構出具“無法表示意見”，2020年6月29日長城動漫股票被“披星戴帽”。
從業績預告來看， *ST長動2020年全年經營情況同樣不樂觀。2020年三季報中，*ST長動曾預計公司2020年實現的歸屬淨利潤虧損1.6億元至1.9億元。2021年1月29日，*ST長動又對2020年業績預告進行修正。*ST長動修正後的業績為預計2020年實現的歸屬淨利潤虧損約1.7億元至2.3億元。
若2020年歸屬淨利潤最終為虧損，*ST長動將現三連虧。若*ST長動2020年年度審計報告經審計的歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益前後的淨利潤孰低者為負值且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入之後的營業收入低於1億元、或者公司2020年年度審計報告經審計的期末淨資產為負值、或者公司2020年年度財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，公司股票將可能在2020年年度報告披露後被繼續實施退市風險警示。
在趙鋭勇、趙非凡成為大當家之後，曾提出要將長城動漫打造成“東方迪斯尼”。但從實際經營來看，這一願景落空。
瘋狂併購後遺症
業績接連虧損的*ST長動，併購後遺症凸顯。
趙鋭勇、趙非凡拿下四川聖達實控權的當年，進行大刀闊斧的戰略轉型。2014年11月28日，彼時四川聖達披露重大資產購買預案顯示，公司要收購標的包括杭州長城100%股權(持有美人魚動漫100%股權和滁州創意園54.26%股權)、滁州創意園45.74%股權、宣誠科技100%股權、新娛兄弟100%股權、天芮經貿100%股權、東方國龍100%股權、宏夢卡通100%股權，上述標的交易價格為10.16億元。
通過上述交易，趙鋭勇、趙非凡意在將旗下上市平台的業務擴展至動漫娛樂及創意文化領域。
記者注意到，當時四川聖達收購上述7家標的公司均有溢價，其中天芮經貿、宣誠科技、新娛兄弟、東方國龍4家公司的評估增值率則高達23883.6%、17098.27%、12769.54%、1072.76%。
2016年，這家公司變身為長城動漫，且剝離了原有的焦炭業務，公司主營業務徹底變更為動漫遊戲及相關業務。從長城動漫披露的2016年年報來看，杭州長城、東方國龍、天芮經貿、宣誠科技4家公司均未兑現2016年的業績承諾。
瘋狂併購在後續幾年的風險也被放大。*ST長動在2018年年報中表示，公司旗下部分子公司業績對賭到期，公司推行的激勵政策在2018年已經開始實施但是還未體現出理想效果，個別子公司營業收入大幅下降，導致審計評估時商譽減值計提數值高達3.27億元，是公司2018年產生虧損的重要原因。數據顯示，僅新娛兄弟在2018年商譽減值準備就高達2.2億元。
“主要遊戲公司新娛兄弟在2019年因資金短缺人員離職，經營業務停滯，全年營收同比下降44%；公司動漫板塊公司，東方國龍、宏夢卡通、諸暨美人魚等公司以及遊戲公司宣城科技，全年基本處於停業狀態，幾乎沒有收入，商譽減值金額約2.71億元”“，*ST長動在2019年年報中如是表示。
在投融資專家許小恆看來，對於新主來説，如何扭轉*ST長動業績頹勢是關鍵。
然而，需要注意的是，*ST長動實控權變更存在不確定性。上海明倫律師事務所律師王智斌告訴記者，讓渡表決權這種授權本身是不穩定的。*ST長動亦在公告中稱，公司控股股東清風公司及其一致行動人趙鋭勇持有的股份有部分被質押、全部被凍結以及輪候凍結，存在被法院拍賣、變賣的可能，進而導致振興生物在受託取得表決權後發生表決權喪失及與正式委託協議不一致的可能。
北京商報記者 劉鳳茹