美聯儲:我們如何使前10%的人富裕,加劇貧富差距

淨資產的恢復是收入最高的10%收入者嚴重傾斜的結果。

當看家庭的財務狀況時,前途並不光明。

過去十年中的結構轉型永久性地改變了整個經濟的金融基礎。

美聯儲每三年發佈一次有關消費者金融的研究報告,該報告是從家庭淨資產到收入的所有數據的存儲庫。美聯儲2019年的調查證實了我之前關於美聯儲的貨幣干預措施如何使前10%的富人比以往更富裕的説法。他們只是將絕大多數美國人拋在後面。

雖然我們將處理統計數據,但也有支持這一論點的傳聞證據。自2008年以來,對社會主義政策的呼聲日益高漲,例如普遍的基本收入,增加的社會福利,甚至兩次當選總統的人都是公認的社會主義者。如果“繁榮”在經濟中蓬勃發展,這種事情就不會發生。

美聯儲或成長

“美聯儲的干預措施,股票市場和實體經濟之間的差距已經變得十分明顯。對於90%的美國人來説,沒有,也不會有任何經濟復甦。”

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股票不是經濟

請仔細查看上面的圖表。

公司從其生產的商品,產品和服務的消費中獲取收入。從長遠來看,股票價格升值大致等於經濟增長是合乎邏輯的。但是,自從金融危機以來,由於美聯儲的干預和降低的利率,這種關係變得毫無障礙。

從2009年1月1日到7月底,股票市場的上漲幅度達到了驚人的203%,即年化增長率約為18%。在金融市場獲得如此巨大的收益的情況下,經濟應該具有相稱的增長率。

經過四次大規模的美聯儲驅動的“量化寬鬆”計劃,一個期限擴展計劃,對TARP,TGLP,TGLF等,HAMP,HARP,對貝爾斯登,AIG,GM的直接援助,銀行支持等的全部援助,其中累計超過36萬億美元,實際經濟累計增長僅為21.35%(我們假設2020年第三季度GDP增長32%)。

雖然貨幣干預應該通過增加消費者信心來支持經濟增長,但結果卻大不相同。

前10%或破產

並不是的。正如《華爾街日報》先前指出的:

2019十二月“作為-之前的停產-在收入最低的20%的家庭看到了自己的金融資產,如銀行,股票和債券投資或退休基金的錢,因為2007-年底由34%下降根據美聯儲經通脹因素調整後的數據,09年經濟衰退。處於收入分配中間的國家的增長率僅為4%。”-《華爾街日報》

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這不足為奇。BCA最近的一份研究報告證實了美國貧富差距不斷擴大的原因之一。收入最高的10%的人擁有88%的股票市場,收入最低的90%的人僅擁有12%的股票市場。

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美聯儲研究確認

美聯儲對消費者金融的最新研究證實了我們之前的所有假設。

儘管主流媒體繼續吹噓經濟正在好轉,但實際(經通貨膨脹調整後的)中位數淨資產表明,情況並非如此。儘管資產價格飆升,家庭淨資產僅恢復到1998年的水平。

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但是,即使這種觀點也非常樂觀,因為淨資產的恢復是收入最高的10%收入者嚴重偏向的結果。

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臨時工不能退休

儘管許多經濟學家試圖解釋説,勞動力參與率的下降是“嬰兒潮”出生後退休的一種函數,但鑑於該年齡段人羣的淨資產下降,情況並非如此。不是説他們不想退休,而是因為他們不想退休。他們負擔不起。

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當看中位數收入時,“經濟復甦”的故事也過於分散。根據美聯儲的調查,家庭税前收入的中位數幾乎沒有超過2001年研究時的水平。

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但是,再次,當將收入分成十分位數時,真實的故事變得更加明顯。

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有趣的是,自2007年以來收入增長的唯一兩個年齡段是收入最高的20%人羣。同樣,這表明LFPR的下降不是“退休”的功能。個人退休後的工作狀況很好,這不是因為渴望,而是由於必要。

不太現實

儘管主流媒體發表了誇誇其談的言論,但在美聯儲的貨幣干預措施的推動下,不斷上漲的股市推動了整體經濟。現實是完全不同的。

由於大多數人口不參加金融市場或僅參加金融市場,因此“提振”一直集中在較高的10%上。美聯儲的研究以多種方式分解了數據,但情況仍然相同。

自本世紀初以來,家庭金融資產的中值已急劇下降。

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當然,除了收入最高的10%到20%的那些人。

儘管美聯儲希望資產價格上漲會增強消費者的信心,消費和經濟增長,但問題是,隨着收入下降和生活成本上升,大多數家庭無法儲蓄和投資。

同樣,美聯儲干預措施的收益仍集中在前10%至20%之間。

退休帳户短缺

當看家庭的財務狀況時,前途並不光明。儘管資產價格飆升,但如今擁有退休帳户的家庭所佔百分比仍低於2001年。同樣,這是收入與生活費用之間差距的函數。

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但是再一次,對於前10%到20%的收入來説,最近五年是一筆意外之財。

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商業權益

最後,如前所述,美國勞工統計局對就業報告的調整存在着嚴重缺陷,幾乎沒有證據支持“出生/死亡”模型,該模型自2009年以來為就業增長做出了很大貢獻。每個月都有個人開始或結業。美國勞工統計局假設“自僱”未出現在常規就業調查中。但是,問題在於自1992年以來擁有商業股權的家庭數量一直在下降。

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好吧,除了前10%的人。

在所有數據點上都明顯缺乏經濟改善。但是,正是當前和過去政府的政策促使財富分配比其他任何東西都多。儘管美聯儲(Federal Reserve)正在進行的干預推動資產價格上漲並推動了對風險的需求,但大多數美國家庭卻落在了後面。

新常態

過去十年中的結構轉型永久性地改變了整個經濟的金融基礎。這表明當前經濟增長緩慢的狀態是新常態。因此,隨着人口統計成為命運,利率將保持在零界限附近。

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這表明未來將以股票市場回報持續波動和滯脹環境為標誌,因為工資仍然受到壓制,而生活成本卻在上升。

三十多年的超額債務的最終局面已經到來,我們不能否認目前正在發揮作用的債務失衡的嚴重性。美聯儲開出的藥是一種普通感冒藥。在這種情況下,典型的經濟週期衰退。

這些政策的結果雖然是意料之外的,但卻摧毀了遭受“債務癌”之苦的底層90%人口。試圖用更多的債務來解決債務問題,就像給患者“阿司匹林”帶來的痛苦一樣。儘管這樣的處方可以暫時掩蓋“痛苦”,但它不是“治癒方法”。

如果是這樣,那麼越來越多的美國人會不支持“社會主義”的想法嗎?

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