本報記者張穎
7月份以來，A股延續萬億元以上成交額。與此同時，兩融餘額也頻創近6年新高，逼近2萬億元關口。
據同花順數據，今年三季度，滬深兩市兩融餘額累計增加573.22億元，其中融資餘額增加571.85億元。從申萬一級行業來看，三季度共有13個行業獲融資淨買入。其中，有色金屬行業獲融資淨買入額達187.84億元，位居申萬一級行業第三位。
在有色金屬行業126只成份股中，7月份以來共有59只標的股獲融資客增倉，佔比近五成。其中，有42只個股融資淨買入額超過1億元。北方稀土、五礦稀土、贛鋒鋰業、盛和資源等4只個股期間融資淨買入額均超過10億元，分別為25.18億元、18.73億元、11.53億元、11.47億元。
“有色金屬板塊今年貫穿行情始末，主要有三大動因，分別是流動性放鬆預期推動的基本金屬通脹行情、新能源快速增長推動的能源金屬行情以及近期限電導致供給收縮引發的漲價行情。”肇萬資產總經理崔磊對《證券日報》記者表示。
崔磊稱，新冠疫情發生以來，全球流動性有所釋放，但國內貨幣政策總體上算不上特別寬鬆，國內經濟活動一直處於有節制的狀態。目前海外貨幣政策已基本觸及寬鬆的極限，更大力度的寬鬆應該不存在了，因此，第一類機會已基本接近尾聲。由於全球新能源汽車滲透率在快速提升階段，明年全球新能源汽車銷量有望觸達1000萬輛，由此引發的能源金屬消費會持續亢奮，相關商品價格和消耗量會繼續上行，第二類機會目前可能仍處於第一波，主升浪還未到。第三類機會只是源於部分地區能耗指標錯配導致的懲罰性限產，在國慶長假前相關政策已經微調，這類機會已基本結束。總之，投資週期類板塊的主旨還是要把握“需求決定方向、供給決定彈性”的大原則，徒有供給約束而需求端沒有亮點的話，這樣的行情往往都不長遠。
今年以來，有色金屬行業指數累計漲幅達36.97%。其中，三季度累計漲幅達23.11%。期間經過大幅飆升後，近日有色金屬行業指數已大幅回落。個股方面，有色金屬股分化明顯，7月份以來，西藏珠峯、北方稀土、盛新鋰能、西藏礦業、宏達股份等個股累計漲幅均超100%，悦安新材、浩通科技、凱立新材、麗島新材、萬邦德等個股累計跌幅則超20%。
有色金屬行業後市是否具有投資機會?舜智資產基金經理朱蜀平在接受《證券日報》記者採訪時表示，全球疫情逐步恢復，經濟穩步復甦，對於有色金屬、大宗商品需求將會爆發式增長。從供需環境和政策導向來看，有色金屬行業依然具備長期投資空間。
私募排排網基金經理胡泊也向記者表示，有色金屬行業整體受益於疫情復甦後的經濟不均衡及供需錯配現狀，接下來在綠色能源的廣泛應用過程中，對有色金屬的需求還會進一步提升。但從投資角度來看，有色金屬類大宗商品價格的表現可能會好於相關個股，主要是因為，有色金屬類大宗商品受供需關係影響更為直接，受“碳中和”政策的影響，高耗能的有色金屬產業整體產能可能會受到一定限制，利潤水平將受到較大影響。
關於有色金屬行業的投資策略，國泰君安證券在最新研報中提出，“三年週期，鋰不止步”。該研報稱，本輪鋰是三年的超級週期，至少在2023年之前鋰行業的價格、成長基本面都非常強勁，目前處在量價雙升階段。國慶節前，鋰板塊曾出現大幅回調，當前處於超跌狀態，但目前行業基本面仍過硬，未來仍有機會回到前期高點，並繼續上看30%-50%的空間。