編者按：7月份，滬深股市均實現大幅上漲，完美實現“七翻身”。上證綜指兵臨3300點，進一步推升投資者對8月份行情的預期。《證券日報》研究部對近30日內機構推薦個股進行了統計分析，篩選出機構推薦佔比最高的食品飲料、農林牧漁、鋼鐵和國防軍工等四類行業，請業內專家進行點評解讀，供投資者參考。
本報記者 趙子強
7月份，食品飲料股表現出色，行業指數（申萬一級）月內累計上漲17.29%，創出歷史新高。在管理層對經濟內循環定調後，機構對大消費板塊中的食品飲料股格外看好，紛紛給出“買入”“增持”等推薦評級，食品飲料板塊因此成為8月份最受機構看好的行業。
最近30日內，有47家食品飲料行業公司獲得評級機構的192次推薦類評級，佔業內公司總數的47%，該比例排名申萬一級行業榜首。其中，貴州茅台獲得機構推薦次數最高，獲“買入”評級達30次，還獲得6次“增持”評級。此外，包括水井坊（15次）、桃李麪包（11次）、中炬高新（8次）在內的12只食品飲料股也獲得機構5次以上的推薦評級。
中報業績向好是機構大力推薦食品飲料股的重要原因之一。《證券日報》研究部對iFind數據統計後發現，截至7月31日，已有7家食品飲料公司披露2020年中報業績，有4家公司實現歸屬母公司股東的淨利潤同比增長，佔比過半。其中，海欣食品淨利潤同比增長507.21%；百潤股份、貴州茅台、湯臣倍健等公司淨利潤同比增速也均超過10%。另外，在33家已披露2020年中報業績預告的食品飲料股中，業績預喜公司達到17家，佔比逾五成。
股價上漲與業績向好，促使食品飲料股吸引了市場資金的高度關注，7月份被兩融資金積極佈局。數據顯示，食品飲料行業中的51只兩融標的的融資融券餘額，從6月30日的346.07億元，升至7月30日的426.49億元，劇增80.43億元，環比增長23.24%。其中，貴州茅台（31.12億元）、五糧液（23.65億元）兩融餘額增長最多，均超過20億元。此外，包括伊利股份（3.48億元）、山西汾酒（2.99億元）、湯臣倍健（2.86億元）等在內的9只食品飲料股兩融餘額增長均在億元以上。
北上資金在7月份也加大了對食品飲料股的買入力度。統計數據顯示，截至7月30日，有21家食品飲料股現身7月份前十大成交活躍股榜單，被北向資金淨買入額合計47.73億元。其中，包括伊利股份（15.81億元）、洽洽食品（8.59億元）、重慶啤酒（4.56億元）在內的11只食品飲料股最受北上資金青睞，7月份淨買入額均超過1億元。
在投資策略上，奶酪基金經理莊宏東對《證券日報》記者表示，“對於食品飲料板塊，我們主要關注高端白酒。長期來看，高端白酒是一門難得的好生意。首先，高端白酒本質是精神消費的載體，不以成本加成定價，而以消費心理定價，這讓高端白酒品牌可以有非常高的利潤率。其次，高端白酒品牌格局已經確立，近年來基本沒有新進入者。從消費趨勢看，消費者對品質、品牌更加重視，‘少喝酒、喝好酒’趨勢明顯。另外，白酒的個人消費比例提高，有效降低了白酒行業的週期屬性，使高端白酒的成長更具確定性。”
山西證券最新研報顯示，目前食品飲料板塊估值已位於歷史高位水平，主要在於業績確定性較高，因此受到機構資金追捧，導致白酒板塊龍頭股及食品股的股價連創新高。雖然該板塊短期估值較高，但行業的長期價值仍值得重視，可繼續堅守確定性陣地，尋找低估值品種。山西證券建議關注三條投資主線：一是疫情受益個股，全年業績有望高增長；二是前期受疫情影響較大，一季度業績表現較差，但逐季業績環比改善的低估值品種；三是強者恆強的龍頭企業。可重點關注白酒、調味品、速凍食品等細分板塊。
一些機構看好食品飲料板塊的同時，也有一部分私募基金經理在提示風險。繹博投資基金經理王陽林在接受《證券日報》記者採訪時認為，食品飲料行業受益於人均可支配收入快速增長的預期，獲得市場一致看好，歷年來表現強勢。儘管該行業長期發展向好，特別是高端食品飲料產品，但短期估值已較高，建議投資者耐心等待估值迴歸合理後再積極介入。
“對該行業要從兩個方面來辨證看待。一方面，這是消費行業中最具代表性的行業，消費頻次高，品牌屬性強，競爭優勢維繫週期長，現金流出色，在價值投資者眼中是特別優秀的賽道。但從另一方面看，在近兩年市場風格切換過程中，食品飲料行業受到市場資金的大力追捧，尤其是其中的部分優質公司，其估值已超過合理範圍，長期預期回報吸引力急劇下降。對於大型機構來説，這類股仍然具備一定的配置價值；但對於中小投資者來説，則需辨證看待食品飲料行業的投資機會。”私募排排網未來星基金經理夏風光的觀點相對更為謹慎。
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