智通財經APP獲悉，瑞信發佈研究報告，維持阿里健康(00241)“跑贏大市”評級，下調2022/23年虧損預測37%/8%，2024年則由淨利潤改為虧損預測，目標價由15港元降至11港元，以反映預期收入及毛利下跌。
報告提到，公司上半年虧損低於該行預期，管理層相信2022-24年收入可取得約30%增長，預計2022年下半年毛利率升1%，2023/24年穩定在20%至21%，並預期2024/25年收支平衡，但該行對毛利率及收入展望看法較保守，基於利潤率較低的處方藥銷售額預計將持續上升，電子商務的整體放緩可能不易恢復。不過，藥物銷售是繼續帶動醫藥直銷業務與平台業務的主要增長動力。
該行表示，公司目前持續進行新業務探索，例如自營藥店、個性化保險等。此外，管理層預期今年不會推出線上處方藥銷售政策，但預計此政策出台將影響收入增長數個百分比。