匯豐研究維持小米集團“買入”評級，目標價升至37.1港元

  樂居財經 吳文婷 11月25日，匯豐環球研究發表研報指出，小米集團(01810.HK)第三季業績勝預期，經調整淨利潤符合該行預期，並高於市場預期約8%，主要來自綜合利潤率提升至18.3%。

  公司期內互聯網服務業務收入創季度新高，按年增長27%，主要由於月活躍用户(MAU)及每用户平均收入(ARPU)擴張，帶動廣告及遊戲強勁。該行指出，小米執行高端化戰略，令智能手機毛利率提升至12.8%，但晶片短缺導致總出貨量按年下降6%。

  該行預期，小米明年MAU及ARPU可維持增長趨勢，預計高端智能手機用户數量增長將推動遊戲及廣告業務發展，併為公司帶來更多預裝應用程序的收入貢獻。小米目前已在內地開設超過1萬間線下門店，並計劃持續提高門店效率。

  匯豐環球研究表示，雖然小米將2021年智能手機出貨量預期由2億部下調至約1.9億部，但仍維持2022年智能手機出貨量增長20%的目標，因此維持“買入”評級，將小米目標價由36.3港元調升至37.1港元。

文章來源:樂居財經