業務頻收罰單後又被立案調查 海通證券新掌門面臨的三大難題

近日，海通證券合規再出問題，因業務違規被證監會立案調查。

根據海通證券披露的公告顯示，因公司在開展西南藥業股份有限公司（現奧瑞德光電股份有限公司，以下簡稱“ST瑞德”）財務顧問業務的持續督導工作期間未勤勉盡責，涉嫌違法違規，證監會決定對公司進行立案並調查相關情況。海通證券已於近日簽收了證監會《立案告知書》（證監立案字0152021022號）和《調查通知書》（證監調查字0152021061號）。

此事一出便引起了投資者的重點關注，9月9日，海通證券A股大跌超過8%。在上證e互動平台上，已有多名投資者對公司的合規問題提出質疑，稱海通證券合規問題和輿情問題控制嚴重失職，公司方有無相關部門承擔具體責任，以及如果公司方認為二級市場投資者不重要，是否可慮退市。目前，海通證券未回覆。

而就在此前不久，海通證券高管經歷大變動，原總經理瞿秋平卸任，並同時辭去董事、合規與風險管理委員會主任委員的職務。海通證券公眾號消息顯示，原上海市地方金融監督管理局副局長李軍已經被提名為海通證券股份有限公司總經理人選。但不論接下來誰將接任海通新總經理一職，均面臨着一定的難題。

難題一：業務頻收罰單 合規問題是否存在漏洞？

實際上仔細來看，海通證券的投行業務合規問題似乎並不是今年以來才頻頻出現問題。

在2019年9月，上交所就對在ST瑞德項目中負責的海通證券四名主辦人趙立新、錢麗燕、李春、賈文靜予以監管關注。

項目關於ST瑞德的借殼上市。2015年4月，ST瑞德前身西南藥業股份有限公司通過發行股份購買資產方式取得哈爾濱奧瑞德光電技術有限公司（以下簡稱奧瑞德有限）100%股權，而確定的評估值和交易價格增值率一律高達531.53%，對投資者構成重大誤導，並且在後續也未能有效督促交易對方履行業績補償及回購義務。

此外，就在今年8月底，北特科技的關聯交易直接牽扯出海通證券五位保薦負責人的履職問題，涉及到北特科技2015年的非公開發行及2018年的發行股份及購買資產並募集配套資金。對此，海通證券於8月24日收到上海證監局下發的五份罰單。

根據中證協網站披露，在北特科技違規監管之前，海通證券上半年被點名的保薦人數已有7人。在證監會網站去年7月新設的“投行業務違規處罰信息”中，海通證券共被處罰6次，其中包括5次警示函，1次監管談話。

從上述ST瑞德和北特科技違規項目的時間點來看，海通證券的合規問題似乎早就在幾年前就已存在。截至目前，海通證券保薦人共有315位，其中違反自律規則的保薦人共14人。

難題二：降級B類落選“白名單” 基金投顧試點資格難產

可見，合規問題似乎已成為海通證券面臨的一個棘手問題，也讓其付出了不少代價。今年以來，海通證券先是在證監會今年6月公佈的首批券商“白名單”中落選，再是在證監會公佈的2021年證券公司分類評級中，由去年的AA級直接降至B類級別中的BBB級，成為唯一歸為B類的頭部券商。

對於目前眾多券商重點發力的財管轉型下基金投顧業務，海通證券也面臨一定阻礙。截至目前，海通證券仍未發佈關於“試點開展基金投資顧問業務收到中國證監會覆函”的公告，而與其實力相當的國泰君安、華泰證券等均在首批以獲得試點資格。

並且，海通證券相關業務上半年業績來看，截至報告期末，金融產品整體銷售量2,606億元，同比增長17.6%，產品日均保有量900億元，較去年日均增長32.4%。對於相關業務並不差的表現，海通證券基金投顧試點仍未有消息也讓人難免猜測是否與其合規問題有所聯繫。

此外，去年以來，因在“永煤債”事件中違規結構化發債，海通證券及其子公司的債券投顧業務也陷入困境。今年3月，證監會對海通證券、海通資管採取責令暫停為機構投資者提供債券投資顧問業務12個月、增加內部合規檢查次數並提交合規檢查報告的監管措施。

難題三：上半年股權項目儲備75家 目前62個IPO項目或受影響

海通證券合規問題似乎並不僅僅對其本身造成了影響，本次立案調查或將牽涉多個由海通證券負責及待處理的投行項目。

根據海通證券才披露的2021年中報，截至半年期末，IPO、再融資的在審及待發項目數量分別為53家與22家。

據上交所相關規則顯示，保薦人、證券服務機構及相關人員因其他業務涉嫌違法違規且對市場有重大影響被立案調查、偵查，尚未結案，交易所不予受理發行人的發行上市申請文件。

而經瞭解發現，海通證券目前正在保薦的IPO項目62家，這意味着被調查的海通證券如果存在重大問題，前述62家公司的IPO會否受到影響。