本文來源：時代財經 作者：周立
近期，“稀土航母”——中國稀土（000831.SZ）又開始大動作。
近日，中國稀土發佈公告稱，擬向不超過35名的特定投資者進行非公開發行A股股票，募集資金總額不超過20.3億元，用於收購五礦稀土集團持有的江華稀土94.67%股權和補充流動資金。
消息一出，中國稀土股吧的股民們開始激烈討論。有股民遐想中國稀土的股價走勢，“得礦者得天下，000831前途不可限量”“中稀此次注入的江華稀土，非常牛！3板走起，600億市值打底。”
但也有股民在2023年A股開市第一天選擇出貨，“我35.81清倉2萬股”。
自2022年10月13日“五礦稀土”改名為“中國稀土”後，000831的股價就從26.41元/股漲至2023年1月4日的33.93元/股，區間漲幅為28.47%，目前總市值332.82億元。
收購江華稀土股權之後的中國稀土盈利會更上一層樓嗎？未來稀土發展又會如何？
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重組後開始資源整合，中國稀土要做大做強
擬用14.3億募集資金收購江華稀土94.67%股權，這是自“五礦稀土”改名為“中國稀土”後，公司在資源整合上的又一個大動作。
據中國稀土《非公開發行A股股票預案》（下稱“定增預案”）顯示，江華稀土為全國單本離子型稀土開採指標最大的礦山項目，是“國家級綠色礦山試點單位”中第一家離子型稀土礦；作為稀土分離行業重要企業，中國稀土收購江華稀土將有助於完善公司產業鏈條，提升核心競爭力。
定增預案還提到，目前中國稀土旗下資產主要集中在稀土冶煉分離環節，產業結構相對單一，上市公司盈利穩定性受市場波動影響較大；江華稀土股權的注入可以在進一步增強上市公司盈利能力的同時，強化上市公司的資源端保障並鞏固其在稀土行業的地位，提升公司在市場波動下抗風險能力。
根據財報顯示，中國稀土的歸母淨利潤在2022年逐季下降，從第一季度的1.68億元下跌至第三季度的0.63億元。
上海鋼聯稀貴金屬事業部稀土分析師李聰明近日對時代財經表示，2022年稀土氧化物市場整體呈現高位震盪下行走勢，輕稀土鐠釹市場現貨供應緊張格局較去年有所緩解，終端消費需求在年初迎來一波高潮後，鐠釹價格創下了近十年以來新高，隨後陷入低迷狀態，價格一直處於震盪回調階段。
為何中國稀土要向上補足產業鏈？或許半年報能給出答案。
其2022年半年報提到，現階段，聖功寨稀土礦探礦權和肥田稀土礦探礦權辦理探轉採的相關工作正在推動中，公司旗下尚無可供應原材料的稀土礦山，原材料供應安全仍存在一定風險。
李聰明認為，稀土企業完善或延長公司產業鏈條可以在一定程度上提升我國稀土產業的集中度，提高科技成果的轉化效率，強化在產業鏈高端領域的研發應用。
投資者們也在熱切關注着中國稀土的一舉一動，並且在投資者互動平台追問中國稀土關於行業大整合的工作部署。
對此，中國稀土在10月28日曾回應稱，公司將圍繞做上市平台“新引擎”、打造稀土行業資本市場表率標杆的目標要求，努力做好相關工作；如有具體資產注入、併購等相關安排，且符合披露標準，公司將嚴格按照相關規定及時履行信息披露義務。
從“小、多、散”到四大稀土集團
據人民日報，2006年，中國單一稀土產量達到了8萬噸，約是上世紀80年代初的4000倍。急劇增長的產量背後，一方面是我國稀土開採、冶煉分離和應用技術研發的較大進步，另一方面行業也存在稀土企業的惡性競爭和非法無序開採等一系列問題。
稀土作為不可再生的重要戰略資源，在新能源、新材料、節能環保、航空航天、電子信息等領域的應用日益廣泛，為了解決稀土行業的發展問題，形成良性健康發展，稀土企業走上了兼併重組的道路。
據上海證券報報道，此前由工信部牽頭制定的《稀土工業發展的專項規劃（2009-2015年）》曾提出“冶煉分離企業由100家減為20家”。2011年，國務院發佈《國務院關於促進稀土行業持續健康發展的若干意見》，計劃構建“5+1”南北六大稀土集團格局。
2021年12月，中國鋁業集團有限公司、中國五礦集團有限公司、贛州稀土集團有限公司引入中國鋼研科技集團有限公司、有研科技集團有限公司，成立中國稀土集團。中國稀土集團成立後，稀土開採、生產總量控制指標集中度進一步提高，稀土行業長期“多、小、散”的局面進一步扭轉，行業發展進入新格局。
至此，稀土行業南北雙雄格局初現，中國稀土集團將與北方稀土集團並駕齊驅，形成“一南一北，一重一輕”的供應格局，共同主導國內稀土行業發展。
稀土行業的企業集中整合後，對稀土行業發展有何影響？
上海有色金屬網稀土分析師楊佳文近日接受時代財經採訪時表示，從長遠來看，稀土企業的整合利於稀土產業更進一步有序發展。“稀土目前是比較重要的戰略資源，有‘工業黃金’之稱，但同時也是不可再生資源，開採一定要有制有度。稀土企業兼併重組更有利於資源優化配置，能夠提升資源產出的質量和水平，包括集中科研力量進行相關技術的研究，或者集中統一進行碳排放處理等情況，可以防止稀土產業鏈結構失衡，更好保障稀土產業的發展。”
李聰明則認為，稀土行業的企業集中整合為稀土產業的高質量發展與相關產業鏈的完善和穩固，提供了有力支撐；也可以進一步提升稀土新工藝、新技術、新材料的研發和應用能力，解決行業共性問題，開展前瞻性研究。
東吳證券在研報中表示，中重稀土是我國稀土資源安全的關鍵點，通過行業整合對於鞏固我國稀土價格話語權有着重要意義。
稀土價格仍有上行空間
那稀土精礦和稀土氧化物的未來價格和需求走勢如何？
李聰明告訴時代財經，稀土精礦和氧化物的市場價格有部分上行空間，但具體走勢還有待觀望；預計隨着下游消費領域的緩慢恢復，需求面會有少量增加。
而楊佳文表示，稀土精礦和稀土氧化物的產量還會再漲一漲，結合稀土開採和冶煉指標來看，估計明年該指標還會繼續增長。
楊佳文解釋，這是下游需求影響的。“一方面，考慮到新能源汽車及風力發電、工業機器人等下游行業在未來的增長依然明確，對於稀土行業的未來發展趨勢業內普遍看好；另一方面，目前稀土供需有缺口，為了滿足現在日益增長的需求，穩住稀土價格，稀土產品供應量將有所提高。”
而對於2023年下游對稀土氧化物的需求情況，楊佳文表示，業內對下游需求持續看好。
楊佳文認為，由於稀土永磁發電機在海上風電的可替代性不高，隨着海上風電的發展，稀土永磁的需求不會下降，“因為海上環境條件較為惡劣，維護成本也比較高，那麼企業在選用發電機時，就不會選用環境適應性不高且需要經常維護的雙饋式發電機，而是選擇稀土永磁發電機。”
除此之外，新能源汽車也是稀土永磁下游需求最大的行業之一，楊佳文表示，購置税補貼政策的延續等一系列市場活動，使他們對稀土永磁下游需求的持續看好。