站在造紙板塊大幅拉昇的風口，宜賓紙業卻可能面臨2020年經營虧損大幅增加的尷尬。
2020年預虧9800萬元
1月12日，宜賓紙業發佈2020年年度業績預告：預計2020年度歸屬於上市公司股東的淨利潤約為-9800萬元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤預計約為-16900 萬元。
圖片來源：宜賓紙業公告
2019年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為1235.29 萬元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為-9020.54 萬元。
此前公佈的2020年三季報已經有了虧損的苗頭。三季報顯示，2020年前三季度營收約9.71億元，同比下降10.82%；淨虧損約1.07億元，同比下降1300.31%；基本每股收益-0.6048元，同比下降1189.73%。
然而，雖然公司業績不盡人意，宜賓紙業的股價在最近幾個交易日卻節節拔高。
Wind數據顯示，從1月6日至1月12日，宜賓紙業已經實現5個漲停板，區間累計漲幅為60.98%。截至12日收盤，宜賓紙業報13.20元/股，上漲10.00%，全天成交金額6756萬元。
連續15年扣非後淨虧損
五連板牛股業績其實並不“漂亮”。
對於業績變動的原因，宜賓紙業表示，2020年1-9月，受全球疫情影響，國際漿價處於歷史低位，公司下游客户需求下降，主要產品食品包裝原紙及生活原紙量價齊跌，從而導致公司產品的綜合毛利率下降，2020年公司因技術改造、疫情停產及週期性停車大修影響，公司固定費用增加。
其實，公司扣除非經常性損益的淨利潤為負值，這樣的情形早已不是第一次。根據歷年財報顯示，公司從2005年開始，已經連續15年維持了這樣的“常態”。
宜賓紙業十餘年的扣非後淨利潤虧損也吸引了上交所的注意。在2020年6月，上交所就對其發出了監管函，要求公司結合經營情況，説明公司面臨的具體困難及應對措施，分析公司持續經營能力。
宜賓紙業回覆表示，目前公司面臨一定的生產經營困難，一是國際漿價處於低位運行，使公司自制漿的優勢受到一定影響；二是行業競爭加劇，產品價格疲軟，毛利率較低；三是公司生活原紙新投產，在市場拓展、品牌建設等方面還需大力提升。
造紙行業迎向上行情
在二級市場資金炒作的背後，是近期多家造紙企業發佈漲價函，連續上調紙品價格，引發廣泛關注。從去年12月份開始就已經經歷了3輪漲價，如今漲價還在持續。
受漲價等因素刺激，造紙板塊也呈現出強勢上漲行情。截至12日收盤，行業內僅一隻個股下跌，其餘個股全部上漲，其中，岳陽林紙、景興紙業、宜賓紙業等漲停，晨鳴紙業、民豐特紙、華泰股份等漲幅超5%。
中金公司在此前研報中表示，伴隨着需求向好和原材料漲價，即廢紙供給缺口顯現，有望顯著漲價，木漿價格有望自底部恢復，2021年造紙板塊有望整體迎來向上行情，箱板紙、白紙板、文化紙價格中樞均有望迎來同比改善。