重磅！科創板首現教育類公司

科創板首現教育類公司，為高等院校和中職學校提供信息化服務的金智教育獲受理

金智教育轉向科創板IPO，成為教育類公司科創板受理的第一股。公司以“開放平台+多元應用”建設模式，主要基於智慧校園運營支撐平台和智慧校園應用系統，為高等院校和中職學校提供信息化服務。其中軟件開發收入佔據主體、60%以上，運維服務收入逐步提升。公司以直銷為主、佔比80%以上，銷售區域範圍覆蓋全國。公司2019年營收和歸母淨利潤分別為48,249.77萬元和8535.41萬元，整體保持較好的增長態勢，公司產品銷售不斷提升，市場銷售渠道持續拓展和深化，2020年上半年因受季節波動及疫情影響較大，歸母淨利潤同比虧損幅度擴大，為虧損4776.9萬元。

平台化轉型逐步實施，產品+技術+品牌構建競爭壁壘

公司依靠多年的行業經驗積累以及強大的研發能力，形成了相對全面的產品和服務體系。目前，平台產品、應用產品以及SaaS服務之間產品組合優勢持續增強。且形成一系列教育信息化領域的關鍵核心技術，已獲得發明專利7項，擁有軟件著作權215項，併為1,000餘所高等院校和中職學校提供信息化規劃與實施服務。公司研發費用率達到近20%，為公司產品與技術的持續創新並保持行業領先地位提供有力研發支撐。2019年共計434個技術人員、人均服務量達到111.17萬元/人。

在業內已形成較為顯著的技術優勢和品牌影響力，研發實力突出

公司憑藉持續的研發投入和產品創新、深刻的行業認知及優質的客户服務，報告期內，公司已累計向全國42所納入“世界一流大學建設”的高校中的30多所提供了信息化服務，在業內已形成較為顯著的技術優勢和品牌影響力。與同行業可比上市公司相比，公司研發費用投入金額及佔營業收入比重處於較高水平。2017-2020H1公司研發費用率分別為24.08%、17.87%、18.64%和64.70%，整體處於較高水平。

技術+政策渠道，高等教育信息化發展處於戰略機遇期、2020年市場空間預計將達到1122億元

從產業政策來看，國家目前正着力推進雲計算、大數據和人工智能等信息技術在教育信息化領域的應用。政策利好以及技術進步共同促進教育信息化的推進，2B受益於財政經費投入持續增長，2C端付費購買線下服務的滲透率逐步提升增加增值服務需求；技術與內容是目前教育信息化公司主要活躍的領域。我國高等教育信息化建設持續推進，財政投入不斷加大。按照教育信息化中不低於8%的比例測算出各年度高等教育信息化經費投入，2020年將達到1,122億元。

風險提示

監管政策風險，技術升級迭代風險，經營業績波動風險

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科創板現教育類公司，教育信息化供應商金智教育已受理

1.1. 歷史進程：原新三板公司金智教育，轉向科創板IPO

9月24日，江蘇金智教育信息股份有限公司（下稱“金智教育”）擬科創板IPO申請獲上交所受理，擬募資約6.97億元。金智教育是高等教育信息化產品和服務提供商，以自主研發的智慧校園運營支撐平台和應用系統為基礎，為高等院校和中職學校提供軟件開發、運維及服務、系統集成等信息化服務。

暨從金智科技剝離、新三板摘牌之後（摘牌市值22億元），金智教育此次轉向科創板IPO，成為教育類公司科創板受理的第一股。金智教育前身原是金智科技設立並控制的企業，金智科技在2010年將其剝離給控股股東金智集團，金智集團也在八年後完全退出金智教育。2015年6月，金智教育在新三板掛牌並公開轉讓，今年3月11日終止掛牌，摘牌時市值對應22億元。

股權結構上來看，郭超、史鳴傑分別持有公司24.09%、16.06%股權，並通過南京明德間接持有公司10.94%股權，合計持有金智教育51.09%表決權，是控股股東、實控人。

1.2. 公司簡介：“開放平台+多元應用”建設模式，為高等院校和中職學校提供信息化服務

公司是國內領先的高等教育信息化服務提供商，運用雲計算、大數據和人工智能等技術，以自主研發的智慧校園運營支撐平台和應用系統為基礎，為高等院校和中職學校提供軟件開發、運維及服務、系統集成等信息化服務。

憑藉持續的研發投入和產品創新、深刻的行業認知及優質的客户服務，公司已累計向1,000餘所高等院校和中職學校提供信息化服務。報告期內，公司已累計向全國42所納入“世界一流大學建設”的高校中的30多所提供了信息化服務，在業內已形成較為顯著的技術優勢和品牌影響力。

1.2.1. 軟件開發：基於智慧校園運營支撐平台和智慧校園應用系統

公司在軟件開發業務中主要基於智慧校園運營支撐平台和智慧校園應用系統為客户提供軟件開發服務。其中，智慧校園運營支撐平台構建了各類智慧校園應用系統所需要的共性底層能力；在平台之上，公司根據高校的校務管理與教育教學等具體場景，提供各類應用系統，滿足師生用户多元化的需求與價值實現。

公司按照“開放平台+多元應用”的高校信息化建設模式，圍繞高等教育生態圈內高校、教師、學生及各類企業的需求，基於公司自主研發的PaaS級智慧校園運營支撐平台，為高校提供管理與教學等各類智慧校園應用，並通過PC門户、移動APP、智能終端等多樣化的服務入口，向師生提供教學、管理、學習、就業、生活等全方位服務。

1.2.2. 運維及服務：配套軟件開發，提供增值服務

公司運維及服務其中以運維服務為主，除運維服務外，公司及子公司基於現有客户優勢，圍繞高等教育生態圈進行了業務拓展，SaaS服務和其他服務的收入規模及佔比逐年有所提高。公司其他服務由於尚處開拓初期，收入規模較小，尚未形成規模效應和穩定盈利，毛利率整體較低。

公司的運維服務主要針對智慧校園平台與應用系統及其運行的操作系統、數據庫、虛擬化平台、服務器、存儲、數據中心核心網絡，提供資產梳理、優化整改、日常運維（包括主動監控、定期巡檢、故障處理、安全漏洞修復、安全應急、補丁升級、bug修復、數據備份、故障演練等）、運維數據分析報告等運維保障服務。通過自研的應用運行監控與分析、數據集成監控等一系列運維工具和訓練有素的技術人員的專業服務，幫助用户提高運維效率，保障各類系統的安全和穩定運行。同時，公司為客户提供部分專項運維服務，在學校迎新、離校、選課等重要業務期間，在業務前期進行業務數據梳理、測試系統搭建、壓力測試等工作，確保系統性能滿足業務要求；在業務期間提供工程師駐場與遠程保障服務，及時解決系統運行問題，避免發生業務中斷；在業務後期進行復盤，針對存在的問題總結經驗教訓並提出優化整改建議。

SaaS服務主要是公司針對學校的特定業務場景，研發並提供一系列服務。SaaS服務相較於傳統軟件服務，無需高校準備硬件運行環境，無需進行本地化安裝部署等過程，用户開通賬號權限、準備基礎數據後即可立刻投入使用。SaaS服務充分發揮了雲計算、移動互聯網技術的優勢，對高校和師生而言簡單易用，且能夠持續得到服務優化升級，節省高校在設備和人力上的投入。SaaS服務正成為高校信息化建設的重點發展方向和重要組成部分。