近日，財達證券發佈50億元定增預案，發行對象包括公司控股股東唐鋼集團在內的不超過35名特定對象，募集資金淨額將用於增加公司資本金。
近年來，隨着資本市場改革，券商普遍從傳統經紀業務向財富管理模式的轉型，自營、投資、資管等資本消耗業務成為各大券商的發展方向，而淨資本規模也成為券商發展的重要指標之一。
2021年財達證券登陸A股，IPO募資18.18億元，其中18.15億元均用於補充淨資本。2021年末公司淨資本較上年末出現明顯增長，但2022年公司整體業績出現較大下滑，淨資本規模增長再次放緩。從具體業務來看，公司依然以經紀業務為主，自營業務收入出現明顯下滑，總營收佔比降至8.38%。
擬定增募資50億元補充資本金
財達證券的前身是河北財達證券經紀有限責任公司，最早成立於2002年4月，2010年2月正式更名為財達證券有限責任公司。2021年5月公司在上交所主板上市，IPO募資總額約18.80億元，用於補充公司營運資金。截至2022年9月30日，IPO募集資金已使用完畢。
此次定增的募資用途也是補充資本金，其中擬投入不超過15億元用於融資融券業務，不超過20億元用於證券自營業務。
券商融資補充資本金，一方面用於業務發展，另一方面則是用於補充淨資本。數據顯示，財達證券在上市前淨資本指標持續下滑，由2018年的97.14億元降至2020年的90.43億元。2021年公司成功上市後，其募集資金18.15億元用於補充淨資本後，截至2021年末，公司淨資本較2020年增加13.67億元，出現明顯提升，但隨後公司淨資本增長再次放緩。
儘管財達證券淨資本規模有所增長，但與行業其他券商相比，淨資產規模仍然較小。截至2022年上半年，財達證券淨資本規模在上市的43家券商中排名第38位，僅高於第一創業、首創證券、中原證券、太平洋和華林證券。
自營業務收入降幅明顯，拖累營收
在此次定增預案中，財達證券表示隨着資本市場改革，經紀業務淨佣金率下降趨勢明顯。因此，公司將從傳統經紀業務向財富管理模式的轉型。而此次定增的資金投向也是自營業務和融資融券業務。
但從財務數據來看，財達證券目前依然以經紀業務為主，且總營收佔比較2021年末出現提升；自營業務則出現較大下降。
2022年上半年，財達證券的證券經紀業務實現營收3.95億元，在總營收中佔比達41.66%，佔比較上年末提升5.98個百分點。
歷史數據顯示，此前幾年除經紀業務外，公司的自營業務收入在總營收中佔比較大。2018年至2021年，自營業務在總營收中的佔比均超14%，其中2021年的總營收佔比達到19.38%。但2022上半年，公司自營業務實現營收0.79億元，同比下降68.33%；總營收佔比縮至8.38%，較上年末下降11個百分點。
從另一個定增擬募投項目融資融券業務來看，2018年至2021年，融資融券利息收入除2019年稍有下降之外，其餘年度均保持增長。2022年上半年財達證券融資融券利息收入為2.15億元，較上期增加7.89%。
中國證券業協會數據顯示，財達證券融資融券業務利息收入排名自2018年至2021年期間變化不大，其中2021年財達證券融資融券業務利息收入約4.23億元，在89家券商中排名第47位。
從整體業績來看，2022前三季度公司實現營收14.35億元，實現歸母淨利潤3.74億元，同比分別下降26.93%和31.46%。目前，隨着券商的普遍轉型，資本消耗型業務逐漸成為券商發展的方向，但經營業績的大幅下降，留存收益的減少，也在一定程度上限制了券商資本金的補充力度。對於財達證券來説，目前的定增或將成為公司最有效的資金本補充方式。