瑞信：維持電訊盈科(00008)“中性”評級 目標價降至5.03港元

智通財經APP獲悉，瑞信發佈研究報告稱，將電訊盈科(00008)2021財年EBITDA及每股盈利分別下調2.4%及5.2%，目標價由5.14港元下調至5.03港元，維持“中性”評級。

報告中稱，受惠於香港電訊(06823)將89%的股息轉嫁予電訊盈科(00008)，電訊盈科2020財年的股息符合市場預期，宣佈派息末期息每股23仙，導致全年派息每股32.18仙，同比持平。但純利表現差過預期，主要是因為解決方案業務表現疲弱。

該行表示，電盈的解決方案收入同比增長12.3%，較該行預期高出8.5%，主要受數據中心增長及東南亞地區擴張所帶動。然而，EBITDA同比跌21.7%，較該行預期低24.2%，主要是受到員工利用率減少、項目成本超支，及壞帳確認等原因所致。

另外，媒體業務收入較該行預期低6.1%，OTT及免費電視服務的收入在2020財年分別取得10.8%及22.4%增長，規模擴大及嚴格的成本控制令EBITDA虧損低於預期。