近兩個月來，新能源板塊持續上攻，帶動相關基金大面積“回血”。其中，多隻新能源主題基金暴力反彈超80%，與此同時，對於反彈“急先鋒”還能擔當多久，一些基金經理對新能源板塊後市預判開始出現分歧。
持續上攻，近兩個月來暴力反彈超80%
Wind數據顯示，截至7月8日收盤，自4月27日反彈以來，Wind新能源指數節節攀升，累計上漲55.67%，Wind新能源汽車指數的區間漲幅更是超60%。
一大批新能源主題基金淨值也在持續“回血”。Wind數據顯示，截至7月8日收盤，4月27日以來，全市場有223只基金(不同份額合併計算，下同)淨值上漲超過50%，其中幾乎清一色新能源主題基金或重倉新能源相關個股的基金。
具體來看，截至7月8日收盤，李博、曾國富管理的信澳新能源精選自4月27日以來漲幅高達80.43%。截至一季度末，該基金股票資產規模為35.11億元，佔基金總資產比例93.85%，前十大重倉股中，有比亞迪、天齊鋰業、鹽湖股份、贛鋒鋰業等和新能源相關行業龍頭。另有16只基金區間漲幅超過70%，包括方建管理的銀華智薈內在價值和銀華樂享A、施成管理的國投瑞銀新能源A、國投瑞銀進寶、國投瑞銀先進製造、劉昇管理的匯添富盈鑫靈活配置A等等，截至一季度末，這些基金均重倉了相關新能源個股。
此外，崔宸龍管理的前海開源新興產業A、曹春林管理的創金合信新能源汽車A、過蓓蓓管理的新能源車LOF等也均實現了超60%的“回血”，陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒A區間漲幅也近50%。
除主動管理產品外，跟蹤新能源細分賽道的指數產品，同樣反彈強勁。Wind數據顯示，截至7月8日收盤，4月27日以來，匯添富、嘉實、招商基金旗下中證電池主題ETF反彈均超66%，華夏、平安、匯添富、博時、國泰、華安基金旗下相關新能源汽車ETF反彈均超63%，還有天弘、匯添富、華泰柏瑞、國泰、鵬華基金旗下相關光伏產業ETF漲幅均在61%以上。
反彈“急先鋒”還能擔當多久？
基金經理對新能源後市顯分歧
今年以來，眾多機構對A股上市公司的調研熱情持續高漲。Wind數據顯示，截至7月8日，今年以來有超過3200家上市公司共受到機構超過11000次調研。機構調研超過600家(次)的上市公司中，新能源概念相關公司佔據多數。匯川技術、埃斯頓、橫店東磁、高測股份等均涉及新能源概念，如高測股份是光伏切割設備龍頭。從市場表現來看，這幾隻股票5月以來集體上漲。截至7月8日，高測股份漲幅超過90%。
消息面上，近日商務部等17部門印發《關於搞活汽車流通 擴大汽車消費若干措施的通知》(以下簡稱《若干措施》)。《若干措施》聚焦支持新能源汽車購買使用、活躍二手車市場、促進汽車更新消費、支持汽車平行進口、優化汽車使用環境、豐富汽車金融服務等，提出了6個方面、12條政策措施。
那麼政策利好之下，反彈“急先鋒”還能擔當多久？匯豐晉信基金投資總監、基金經理陸彬表示，隨着經濟逐漸恢復、貨幣財政政策寬鬆，以及海外市場加息預期調整後進入相對穩定期，三季度A股市場的國內外環境都較好；同時，當下時點的投資主線清晰可見，所以三季度市場可能如夏花般絢爛，建議“讓子彈飛一會兒”。
“今年新能源行業的持續性會比較強，成長方向的主線非常清晰，就是“智能電動汽車”這六個字。下半年市場主線可能是優質成長為主，價值迴歸為輔。下半年重要的不是選哪個風格，而是要選到價值、成長方向的優勢賽道。”優質成長方面，除了智能電動汽車，陸彬還關注醫藥、半導體、TMT等方向；價值迴歸方面，陸彬看好券商為代表的非銀板塊，以及能源方面的公司。
興業基金權益研究總監鄒慧表示，在海外能源價格高漲的背景下，光伏行業的海外需求不斷超預期，同時國內市場對新能源車的銷量預期不斷走高，需求端的持續超預期是本輪新能源板塊反彈的核心因素。當前新能源行業的波動較大，主要在於市場關注度比較高，行業發展又受海內外政策的影響比較大。同時，行業的技術變革非常快，多因素疊加導致新能源行業整體波動比較高，這也是新產業發展的必然趨勢。短期來看，新能源板塊靜態估值水平確實不低，接下來可能會出現一定震盪，但要看到整個行業的長期成長空間依舊巨大，新能源行業的發展將是曲折式的前進。
農銀新能源混合基金經理邢軍亮表示，近期市場經歷一輪反彈，從一定程度上影響投資佈局的“窗口”。他認為，在7、8月間，隨着上市公司半年業績的持續披露，市場可能出現明顯的預期差，部分資金選擇調倉換股甚至獲利了結。到9、10月間，隨着新能源汽車銷量數據等信息披露，產業鏈的基本面預期又會有大幅調整，將給他建倉帶來佈局機會。聚焦新能源投資首先是電力生產側，他認為從能源變革角度來看，風電光電是未來電力生產側主力軍，風光平價推動電力結構逐步邁向存量替代階段。與此對應的是電網側，電網特高壓建設、靈活性改造、儲能助力能源結構穩健轉型中藴含豐富的投資機會。
在新能源板塊火爆之際，也有部分機構投資者對其上漲持續性表示質疑。
百億級私募任橋資產創始人、投資總監夏俊傑就發文稱，無論從產業趨勢還是股票週期的角度來看，新能源一枝獨秀的表現很難持續，現階段板塊風險收益比處於較差的狀態。近期光伏和半導體行業出現了一些相對負面的信號，比如，光伏下游的組件企業由於無法承受上游漲價的壓力，出現停工減產的跡象；台積電首次下調三季度的產能利用率；MCU芯片價格出現顯著下調等。
丹羿投資也表示，5月初公司加倉並未增加新能源板塊的配置，原因在於新能源板塊景氣度較高，但股價和估值也處於高位，賽道相對擁擠。如果後續需求轉弱，供大於求，存在“戴維斯雙殺”的可能。
對於投資者關心的新能源各板塊是否還適宜追高的問題，國投瑞銀先進製造基金經理施成表示，他不太建議投資者在新能源大幅上漲後去追漲，因為波動比較大，追漲可能會承受一定損失。他認為，新能源最大的風險就是踏空風險。因為新能源時常會發生調整，但是每一次的大幅調整，往往都是很好的買入機會。每次大幅下跌之後，他建議投資者可以配置一些這類產品。