能持有幾年乃至幾十年的基金怎麼選?關注“長期競爭力指數基金”

隨着中國居民財富的快速增長以及社會人口老齡化的進程加速,如何有效的進行中長期投資包括養老金投資成為大家關心的重要問題。尤其是未來隨着我國個人養老金制度擴大試點,屆時由於個人養老金賬户的資金直到退休後才能領取,更是需要長達幾年甚至數十年的個人養老金長期投資規劃。由於可選產品較多,且個人投資者金融知識水平參差不齊,部分投資者出現了產品選擇困難,將資金閒置或選擇了不適當的金融產品造成資金損失。

為迎接即將到來的個人養老金等長期資金投資時代,天弘基金和華證指數基於長期價值投資理念,研發天弘華證滬深港長期競爭力指數基金(以下簡稱“長期競爭力指數基金”),為廣大投資者提供極簡化的中長期投資工具,幫助客户一站式解決包括養老資金在內的長期資金投資難題。

指數設計思路:力爭提升長期收益,防範養老資金購買力縮水

養老資金等長期資金投資的核心目標是追求養老儲備的購買力不縮水,進而爭取退休階段的生活品質不降低。根據成熟金融市場的經驗,長期來看,行業龍頭公司的股權是預期收益率較高的資產之一,因此也成為了養老金投資的優質選擇。長期競爭力指數的編制方案,實際上是“主動策略的被動化”,是將天弘從基本面出發選擇優質龍頭股票並長期持有這一投資理念的形象化和規則化。

在長期競爭力指數的設計思路上,有兩個重要的創新點:

一是該指數採取行業優選的策略,選擇了市場中具有較強盈利能力、較高成長性、較低營收波動的優勢行業。因為從中長期來看,隨着中國經濟發展動力的改變,不同行業也處於不同的發展階段,將行業發展交給市場自己進行選擇,也是較為簡單和科學的路徑。長期競爭力指數每個季度都會按照科學的行業分析規則進行調倉,將符合經濟發展和資本市場認可的行業和成份股納入其中,讓客户的中長期資金跟上中國經濟發展速度,而不需要投資者自己去做擇時與行業輪動。

從歷史數據來看,長期競爭力指數中金融地產、傳統制造業的佔比不斷下降,而消費、醫藥、TMT等行業佔比隨着我國經濟發展以及資本市場中相關行業市值的增加而不斷提升。截至2021年三季度末,長期競爭力指數的行業主要集中在綜合性互聯網(20%)、消費龍頭(25%)、醫療服務(11%)以及新能源(9%)等新經濟行業,契合中國經濟當前消費升級、轉型升級的時代背景,整體組合兼具空間廣闊性、長期向好趨勢以及爆發性特徵。

二是成分股選擇上儘量選擇各個行業板塊的龍頭,經過市值大小、行業地位以及財務數據等多維度綜合考量,最終甄選得出各行業內競爭力強的50家上市公司。

截至2021年三季度末,長期競爭力指數前十大成分股涵蓋騰訊控股、寧德時代、貴州茅台、隆基股份、招商銀行等高辨識度龍頭白馬股,涉及信息技術、新能源、必需消費、高端製造、金融等眾多核心領域。Wind最新數據顯示,長期競爭力指數成分股數量僅佔全市場1%,但市值佔全市場的比例高達20%。另據2020年年報顯示,該指數前十大成分股近五年平均營業總收入、淨利潤複合年增長率高達28.63%、26.06%,平均加權淨資產收益率(ROE)則達到16.99%。

指數優勢:一鍵佈局三地龍頭,分享中國經濟增長紅利

長期競爭力指數基金是全市場首隻同時投資於滬港深三地交易所上市的行業龍頭企業的產品,其成分股能夠充分反應中國經濟發展的增長動力。根據wind數據,2010到2020年中國GDP的累計增長率為185%,同期滬深300指數的累計漲幅僅為46%,而長期競爭力指數的累計收益率達345%,年化收益率高達13.93%。

相對於代表主動權益基金平均業績水平的“中證主動股基指數”,長期競爭力指數的歷史表現同樣亮眼,表現出較好的長期收益性:年化收益率更高,年化波動率更低。在2010-2014年的橫盤震盪時期,長期競爭力指數取得了3.54%的年化收益率,年化波動率為20.46%,而同期的“中證主動股基指數”取得了2.16%的年化收益率,年化波動率為23%。而在2015-2021年的權益整體快速上漲時期,長期競爭力指數表現出了相對主動權益基金的明顯超額收益。長期競爭力指數取得了18.47%的年化收益率,年化波動率為20.3%,而同期的“中證主動股基指數”取得了14.88%的年化收益率,年化波動率為22.45%。

能持有幾年乃至幾十年的基金怎麼選?關注“長期競爭力指數基金”

相比同樣聚焦於核心資產的MSCI A50指數而言,長期競爭力指數主要有兩個區別:一是長期競爭力指數的投資範圍更廣,包含了港股上市的行業龍頭公司,例如騰訊、美團和農夫山泉。二是相比MSCI A50指數採用的行業中性策略,長期競爭力指數採用行業優選策略,持倉股的行業更加集中於代表中國經濟發展方向的消費、科技等行業。

理財、養老兩相宜

多年以來國內公募基金財富效應顯著,但“基金賺錢,基民不賺錢”的問題依舊嚴峻,專業知識、時間精力有限等構成了制約個人投資者提高收益的痛點。同時,由於“追漲殺跌”等非理性行為,投資者平均持有期較短,無法真正享受公募基金的收益。

在長達幾年乃至幾十年的長期投資下,指數基金投資有投資規則透明並且費率低廉的優勢,而且也省去了主動基金的基金經理選擇或變更的煩惱。當然,將指數基金作為中長期投資包括養老投資標的也可能存在波動率較大的劣勢,因此也需要與定投和高質量的客户陪伴服務打配合戰。

從歷史上看,長期競爭力指數呈現震盪向上的走勢特徵,推薦投資者採用基金定投的方式參與投資,這樣既保證了現在生活水不受影響,又分散了買入成本,避免買在市場高點。天弘基金為此設計了養老金計算器,幫助客户計算出未來需要累計的養老金目標並制定詳細的定投方案。

目前,天弘基金建立了完善的長期定投服務體系,在各類市場情況下及時與客户進行交流溝通,通過多種方式增強投資者對市場行情的理解,例如產品定期報告、調倉報告、市場解讀等,力求改善用户的定投體驗,幫助客户長期堅持定投。

天弘基金目前服務超過7億的個人客户,我們將與合作伙伴共同發力,力爭成為中國最優秀的指數基金服務商,尤其是將更多的養老金投資者納入指數基金的服務範疇,開發更多的服務養老客羣、長期投資者的指數基金,力求解決客户的養老投資痛點。

作者簡介

能持有幾年乃至幾十年的基金怎麼選?關注“長期競爭力指數基金”

朱海揚,養老金行業從業20年,管理學博士,現任天弘基金管理有限公司副總經理。同時擔任中國社會保險學會理事、中國勞動學會常務理事、中國養老金融50人論壇副秘書長、中國保險資產管理業協會養老金專業委員會委員;任中國政法大學兼職教授、浙江大學公共管理學院副研究員等。

風險提示:文章僅供參考,不構成任何投資建議。指數基金存在跟蹤誤差。投資者在進行投資前請仔細閲讀基金的《基金合同》、《招募説明書》等法律文件,瞭解基金的風險收益特徵,並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。市場有風險,投資需謹慎。過往業績不代表未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。定投非儲蓄,不能規避基金固有風險,不能保證投資者獲得收益,定投業務模擬業績不構成對未來收益的保證,有本金損失的風險。

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