中泰證券證券：軍工、券商板塊的短期浮盈率較高，或已處於過熱狀態，警惕短期回調風險。當前科技股盈利增速處於上升通道，而低估值週期板塊景氣度並未出現明顯提升。在低估值板塊完成一輪補漲後，風格或將切回高景氣度的科技板塊。
平安證券：當前A股市場熱度相當於上一輪牛市（2014-2015年）的70%左右分位水平，大部分處於 15年 3/4月份時期。
東方財富：20多家國際領先製藥公司在柏林和華盛頓同步舉行線上新聞發佈會，宣佈啓動全球抗生素耐藥性行動基金，配置方面，我們認為可以關注醫藥產業公司。
環保行業：
1）連續 6 個月環保新增專項債佔比超 12%，發行 0.41 萬億同比增長415%。
2）環保板塊估值仍處於歷史底部，靜待新輪週期到來。
3）污水/廢水資源化重視程度上升，相關水處理產業鏈（尤其是膜設備）需求空間有望打開。
1）南方汛期提前，洪澇災害提升水利投資需求。
2）公用事業板塊因其需求剛性、商業模式持續與高股息率，是避險資產的優質選擇，而生態環境治理工作力度不減、需求提速，運營類環保上市公司業績表現穩健。
化工行業：
理由：手套需求助推糊樹脂價格大幅上漲（年受全球疫情影響，一次性手套需求出現向上拐點，手套製品企業開工將維持向好，三季度雖然進入傳統淡季且在高温影響下皮革料需求或將下滑，但手套料需求將持續高位，預計糊樹脂市場價格仍有上行空間 ）。 揚農化工、華魯恆升、新和成、利爾化學、萬潤股份。
理由：週期持續回暖，關注中報預增個股（化工產品週期最差的時期已經過去，未來將處於緩慢復甦過程，建議關注龍頭白馬、上市公司中報業績陸續披露，化工部分子行業受週期及疫情影響較少，上半年業績同比實現大幅增長，建議關注農藥行業內優質業）。
醫藥行業-血製品：
理由：2020年H1血製品整體批簽發同比大幅提升，進口白蛋白佔比持續提升（血製品行業壁壘高，具有資源稀缺屬性、新冠疫情凸顯行業重要地位，國外疫情持續帶來較強白蛋白提價預期、2020H1整體批簽發大幅增加，進口白蛋白同比批簽發快速增加），建議關注漿量持續提升、產品齊全的血製品企業。
理由：2020 年上半年血製品行業表現穩健，大品種批簽發穩定增長，我們預計下半年受疫情影響採漿量進而會傳導到批簽發，血製品價格有一定彈性重點推薦華蘭生物、天壇生物等。醫藥行業攻守兼備，具有長期邏輯，子行業結構性分化繼續，積極配置增速快的子板塊和優質公司）。
造紙：
理由：1）文化紙方面，雖然目前是行業傳統淡季，但紙價繼續小幅上升，開工率延續環比提升以及庫存環比降低的趨勢，展現出淡季不淡的局面，我們判斷 8 月下旬文化紙價格有望加速上漲，繼續重點推薦太陽紙業。2）生活用紙方面，我們仍然堅定看好中順潔柔、維達國際在漿價下跌過程中，基本面所產生的彈性機會，以及兩家公司在個人護理業務方面的發展潛力。
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