穆迪：對中國奧園擬發行擬議票據授予B2高級無抵押評級

2020年6月24日，穆迪已對中國奧園集團有限公司擬發行的擬議票據（B1正面）授予B2高級無抵押評級。據悉，中國奧園計劃將擬議票據的淨收益用於現有離岸債務的再融資。

穆迪助理副總裁兼分析師Celine Yang表示：“擬發行的票據將延長中國奧園的債務期限，並且不會對其信用指標產生實質性影響，因為所得款項將主要用於再融資其現有債務。”

穆迪預計，中國奧園將在未來12至18個月內繼續實施擴張戰略的同時，保持財務紀律並控制其債務增長。

穆迪預測，該公司的債務槓桿率（以收入/調整後債務衡量）將在未來12-18個月內從2019年的約48％增至70％-80％，這得益於其過去一個季度的強勁合同銷售增長兩年。

同樣，其利息覆蓋率-以調整後的EBIT/利息覆蓋率衡量-可能在未來12-18個月內從2019年的2.4倍提高到3.0倍左右。

由於受到冠狀病毒爆發的影響，中國Aoyuan的合同銷售額在2020年的前五個月同比下降13％至333億元人民幣。但穆迪（Moody's）預計，與2019年相比，到2020年合同銷售額將基本保持穩定，這得益於豐富的可售資源和公司良好的執行記錄。該公司2019年的合約銷售額同比增長29％至人民幣1,181億元。

考慮到對公共衞生和安全的重大影響，穆迪認為，在其ESG框架下，冠狀病毒爆發迅速擴大的全球經濟形勢惡化帶來的影響是一種社會風險。