2023年8月25日金山辦公（688111）發佈公告稱公司於2023年8月23日召開業績説明會，中金公司、招商證券、天風證券、華泰證券、安信證券、國信證券、財通證券、東吳證券、華創證券、開源證券、Morgan Stanley、中信證券、JP Morgan、UBS、Citi、Jefferies、Alliance Bernstein、Nomura、BofA Securities、HSBC、華夏基金、易方達基金、國盛證券、匯添富基金、中歐基金、博時基金、嘉實基金、銀華基金、富國基金、華安基金、大成基金、華泰柏瑞基金、前海開源基金、申萬宏源證券、華寶基金、博道基金、國泰基金、諾德基金、大家資產、淡水泉、彬元資本、富敦資管、NINETY-ONE、開域資本、民生證券、廣發證券、海通證券、中信建投證券、東方證券參與。
具體內容如下：
問：AI 產品進度如何？
答：上半年我們在 I 方面定下了三大產品方向——IGC、Copilot 和Insight。我們認為 IGC 主要體現的是大模型本身的能力，我們更看重Copilot 和 Insight，這兩個方向也和國內大模型的發展進度息息相關，對此我們在做很多的研發工作，但進度會比 IGC 略慢。同時這兩個月我們已經在開展內測，並和合作夥伴一起解決合規問題，預計不久後有望開啓公測。從內部來看，我們的產品和技術路線已經走通，我們對 I 還是很有信心，接下來會持續打磨好產品。
問：AI 商業化的時間如何展望？
答：目前來看 I 產品距離商業化還有一段時間，我們認為大模型的功能和成本都還有很多優化空間。現階段國內的大模型已經達到可用狀態，但由於用户對 Copilot 的響應速度很敏感，所以我們正在和大模型廠家一起努力優化速度。我們目前在跟大模型廠家合作研發垂直定向優化的小模型來滿足用户對於速度的需求，內部已經取得一定的進展。所以下半年主要會以打磨產品、優化產品體驗、提升效率為主。產品的商業化進度也取決於大模型備案審批的進度。
問：微軟已公佈 AI 定價，公司內部對於平衡算力成本和價格如何考慮？
答：我們會通過專有模型來提升性能、降低成本。所以現在談定價還過早，我們有信心提升產品響應速度，並把成本降到一個合適的水平。
問：海外版 WPS 接了 OpenAI 的大模型，公司是否會覺得海外版的 AI 產品效果更好？
答：國內的大模型經過半年的迭代，在問能力上和 GPT 差不多。通過內測，我們發現核心障礙是很多用户不懂得如何清晰提出問題和表達需求，所以需要我們開發專用的小模型來解決，這是目前我們 I 方面的一個重點。
問：如何看待 AI 投入對利潤率的影響？
答：我們認為今年開始是產品的研發投入期，由於採購硬件設施導致支出增加，不會產生太多利潤，短期內可能對利潤率有一定影響。但長期來看，我們認為 I 會帶給產品質的飛躍，所以我們會持續打磨和優化產品，相信I 在未來會對利潤產生積極影響。
問：AI 對於公司的產品研發思路是否有變化？
答：變化是比較大的。在上半年推出了新的 WPS Office 春季版本後，公司研發團隊幾乎全部投入到 I 中，目前有三分之二的人員都在做 I 研發。我們認為現在做辦公軟件的傳統功能已經沒有意義，因為 I 給辦公軟件帶來的是顛覆性的變化。舉個例子，我們的雲文檔數接近 2000 億，以前用户上雲主要為了備份和分享協作，現在通過 I 能把雲文檔變成真正的知識庫，這對很多工作都有質的影響。
金山辦公（688111）主營業務：主要從事WPSOffice辦公軟件產品及服務的設計研發及銷售推廣。
金山辦公2023中報顯示，公司主營收入21.72億元，同比上升21.25%；歸母淨利潤5.99億元，同比上升15.32%；扣非淨利潤5.76億元，同比上升39.88%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入11.21億元，同比上升21.37%；單季度歸母淨利潤3.32億元，同比上升23.46%；單季度扣非淨利潤3.26億元，同比上升54.72%；負債率28.27%，投資收益9713.11萬元，財務費用-6161.01萬元，毛利率86.07%。
該股最近90天內共有34家機構給出評級，買入評級28家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價為497.3。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入4381.16萬，融資餘額增加；融券淨流入11.33億，融券餘額增加。
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