牛市什麼時候迎來第一次調整？

　　賺錢了是各位自己厲害

　　説錯了虧錢與我無關

　　牛市裏我從不價值投資，隨時跑路，噴子繞道。

　　一、當前的市場氛圍像極了2014年12月

　　2014年12月，市場已經在2000點上下摩擦了5年；

　　2020年7月，上證已經在3000點上下摩擦了5年；

　　2012年底，中小創率先開啓了牛市；

　　2018年底，創業板見底1184，隨後以5G、半導體、醫藥引發浩浩蕩蕩結構牛市；

　　2014年11月21日，降息後，引爆券商銀行地產

　　2020年6月，混業經營放開+兩個中信放風合併引發銀證保暴漲

　　二、第一次像樣調整什麼時候來

　　2014年12月底，上證從2300起步摸到3000點後，從漲2.86%跳水暴跌接近6%。觸發暴跌前連續暴漲的幅度大概是25%；會調到2900以下後，上證綜指跌跌撞撞走到了3400點才橫盤，在第一次猛烈回調後漲了大約10%-15%。

　　2020年7月，上證從3000點起步，目測3700-3800點會有一波猛烈獲利回吐，可能到3500多。之後場外踏空資金蜂擁而至，堆積上證衝擊4000點。

　　4000點時，會聽到萬點論。

　　三、什麼時候減倉

　　3750點，我會清掉2/3的銀行和證券。由於地產我拿的是 $華僑城A(SZ000069)$  ，所以地產不清。

　　回落後，我會重新加上槓杆，佈局半年報業績突出，市盈率合理的成長性藍籌，應對市場風格切換

　　4000點以內，滿倉以上倉位運行。

　　以上內容只做大概區間指引，隨時可能被市場打臉，隨時做Plan B。

　　四、為什麼我用歷史來預測

　　因為人性不變。市場的喧鬧，踏空的焦慮，賺錢的浮躁，一日賺10%都嫌少，恨不得週末股市也開門，每次一模一樣。

　　市場為了上漲找各種各樣的原因和理由，其實這種動作，也是牛市初期的表現。

　　上一次我鄙視泡沫，這一次我會擁抱泡沫，差別是這次我已經具備分辨賭博和價值投資的能力。

　　比如，我5月加槓桿持有 $中芯國際(00981)$   就是100%的投機和賭博。基本面有利好嗎？當然有，而且是實實在在、再造公司的利好。但是值得漲這麼快嗎？大家買是因為基本面，還是因為覺得它後面會大漲？我是後者，所以我是賭博。這樣，買入賣出的邏輯就完全不同。

　　難得牛市，祝大家都賺大錢 $招商銀行(SH600036)$  

　　/xz