外資也入場掃貨！基金增量資金源源不斷 公私募的關注點在哪？

　　近期基金髮行市場爆款頻出，增量資金源源不斷湧入A股市場，外資也積極入場掃貨，機構投資者做多情緒逐漸升温。在行業輪動現象顯著的情形下，哪些板塊最受公募和私募青睞？

　　最近二級市場極為熱鬧，前有爆款基金不斷刺激市場投資情緒，後有上證指數編制新方案出爐以及科創板50成份指數即將發佈。各路券商分析人士積極看好A股下半年的市場走勢，但目前部分行業板塊估值高企，後市可能存在價格過高難以消化。對於個人投資者而言，借道權益類基金佈局或是明智之舉。

　　數據顯示，截至6月22日，今年以來，醫藥類主題基金成為市場佼佼者，多隻主題基金淨值漲幅超50%，最高漲幅達70.27%；備受關注的科創主題基金，95%以上都在年內獲得正收益，平均淨值漲幅達16.59%，最高漲幅達44.47%。

　　摩根士丹利華鑫基金研究管理部認為，目前主導市場上漲的仍然是流動性寬鬆，科技成長或將最為受益於流動性的改善。消費行業中長期將受益於居民可支配收入的提升，雖然醫藥和食品等消費板塊的估值相對較高，但由於行業長期的增長潛力較大，預計隨着未來業績的持續增長，高估值有望逐漸被消化。週期性板塊存在結構性機會，工程機械和水泥的基本面相對比較強。

　　資金積極入場掃貨

　　市場增量資金正在蠢蠢欲動。

　　數據顯示，自上週(6月15日)以來，滬深兩市成交額持續達到7000億元以上，其中6月22日成交額達到8284.14億元，創近三個月成交額新高。

　　與此同時，權益類基金上月規模環比出現上漲。中基協最新數據顯示，截至5月底，股票型基金和混合型基金規模分別達到14954.77億元和24112.26億元，其中混合型基金環比增長957.36億元。避險情緒雖然尚在，但更多的資金開始看好權益類投資，5月新發基金規模突破2000億元。其中，有1000億元規模屬於混合型基金，股票型基金新發規模達到345億元，權益類基金新發規模佔當月總成立規模的65.45%。

　　行業方面，近期有所調整的消費行業再度大幅上漲。醫藥生物指數持續走強，截至6月23日，盤中最高漲至14103.12點，創下年內指數新高。

　　帶動指數走高的一大原因是富時羅素於近日宣佈，A股納入其全球指數系列(GEIS)的第一階段最後一次擴容於6月22日開盤時生效，外資持續看好A股投資機會。6月22日，北上資金大幅流入科技、金融、消費、醫藥等板塊龍頭個股，單日成交淨買入達到182.33億元，創下年內新高。

　　科技類ETF的重新受理，為科技股行情的強勢延續提供了更多資金支持。根據證監會基金募集申請進度公示，6月8日，華寶中證電子50ETF和易方達中證人工智能主題ETF同時獲批。此前，為避免行業炒作帶來的流動性等風險，科技類ETF的上報一度遭遇叫停，4月中下旬，曾有一部分物聯網主題泛科技類ETF獲得受理。

　　浙商證券首席策略分析師李立峯認為，隨着科技類ETF恢復正常審批，市場對科技板塊投資熱情提升，助推“慢牛”行情。

　　“科技類ETF獲批給整個科技板塊帶來了增量資金。”凡德投資總經理陳尊德在接受《國際金融報》記者採訪時表示，對於下半年而言，在新增資金進場的情況下，科技板塊整體會有一定的預期，但現在科技類ETF的發行量還不足以推動整個科技板塊的大幅上漲。隨着科技行業的逐漸分化，擁有核心技術的個股可能會持續走牛。

　　公私募投資信心高漲

　　各路資金爭相進場掃貨，機構投資者做多情緒正在逐漸上升。

　　東方港灣董事長但斌在私募排排網舉辦的高峯論壇中表示，人類歷史上過去百年長河中，資本市場一個重要的規律就是長期看是螺旋上升的，無論中國、美國、歐洲，其主要市場都是螺旋上升的。所以人類社會只要是在不斷進步，那麼上升發展就是一個大方向。因此，如果你認同這樣的規律，那麼當危機發生時，你面臨的也許就是一次機遇。

　　但斌提及，長期投資不是所有行業都可以做的，而應該要選擇正確的賽道。從1997年到2017年，計算機、玩具、軟件、通訊、服裝、家居、汽車等行業都是一路下降的。但食品飲料、教育、醫療等行業都是上升的，所以行業的選擇非常關鍵。

　　在今年行業輪動顯著的現象下，專業的基金公司又是如何抓住機會的？

　　陳尊德認為，除了消費、科技、醫藥板塊下半年仍值得重點關注外，金融板塊比如證券股也會有一定的階段性機會，食品飲料、環保則是長期走牛的板塊。

　　富榮基金權益投資部總監鄧宇翔認為，基於短期資本市場改革以及降準降息等政策支撐仍可保持適當樂觀，其中科創板的指數推出將利好科技板塊風險提升，維持科技 消費龍頭公司的配置思路。其中，可能的風險點在於上市公司半年報業績低於預期，美股大幅下跌、中美關係惡化等。

　　對於短線獲資金炒作的券商、汽車、通訊以及電子科技等板塊投資機會，中原證券建議投資者謹慎關注，中線可繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。

　　上證指數編制方案的修訂，無疑提振了投資科技等行業資金的信心。陳尊德分析説，首先，新股納入上證綜指時間推遲至上市1年以後，這對指數會有一個利好，因為多數新股上市後會有連續的漲停板，開盤後股價會被炒得相對比較高。如果一開始就納入指數，股價迴歸過程中，會對指數有明顯的向下拖拉作用；其次，ST股票不再納入指數，也會減少對指數的負面作用；最後，科創板標的納入上證指數，對科技板塊在上證指數的權重有一定提升，會打破此前兩桶油(中石化和中石油)和銀行板塊代表上證指數走勢的局面，對未來上證指數走勢會帶來偏積極的影響。

（文章來源：國際金融報）