大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
受央行全面降準消息影響，週一大盤高開後衝高回落，放量收星。創業板繼續強勢，盤中漲超4%，盤中一度漲到離上證指數不到10個點的距離，距離反超上證指數點位的歷史性時刻近在咫尺。值得注意的是，雖然當前市場人氣聚集，指數上漲，但“放量滯漲”是目前市場面臨的實際問題。那麼，在全面降準下，A股究竟會受到那些影響？投資者該如何選擇？
降準顯威力！A股連續第八個交易日站上萬億大關，創業板指創6年新高
截至7月12日收盤，滬指收報3547.84點，漲幅0.67%；深成指報15161.52點，漲幅2.14%；創業板指報3534.76點，漲幅3.68%；科創50指數報1601.61點，漲幅1.13%，兩市合計成交1.3萬億元，較前一交易日的1.13萬元明顯放量，為連續第八個交易日站上萬億關口，北向資金小幅淨買入。尤為值得一提的是，創業板指創2015年股災以來6年多新高，而自2019年低點以來，創業板指已上漲約200%，領漲兩市，牛氣沖天！
（創業板盤中大漲4%）
央行於2021年7月9日公告，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，決定於2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%。此次降準為全面降準，降準釋放長期資金約1萬億元。
據悉，此次全面降准將從本週四也就是7月15日實施，除了對沖集中到期的中期借貸便利（MLF），主要是為了支持中游行業的中小企業。
雖然當前我國製造業持續穩定復甦，但大宗商品價格大幅上漲給部分中下游企業帶來巨大的成本壓力。而這類中游的中小企業，大都呈現同質化競爭，競爭格局不好，議價能力較弱，因此沒有能力向下遊有效的傳導，這也解釋了PPI高企但是並沒有傳導到CPI的現象。
對於此種狀態，資深投行人士張洋認為：“不可持續，中游企業如果出現倒閉潮，對經濟的傷害很大，而且會助長輸入型通脹，壓縮政策空間。因此，央行通過全面降準，減輕了因MLF產生的利息，給銀行減負，這樣銀行才有餘地進一步支持實體，比如給企業投放的貸款利率也隨之降一些，把從降準獲取的收益讓渡一部分給企業，實現政策目的。”
降準究竟對A股影響幾何？
回到資本市場，對於A股來説，此次全面降準同樣有正反兩方面影響。
在國信證券資深投顧類興亮（執業證書編號：S0980614100004）看來，首先是確認經濟增長面臨壓力，資金更加關注業績確定性強的板塊與個股。“由於去年下半年的經濟已經恢復，經濟數據高基數，以及海外復工復產對我國出口的需求下降，再疊加資源類產品漲價導致工業企業利潤被壓縮，三者疊加，三季度的宏觀經濟增速承壓是市場共識，本次央行全面降準，算是對這個共識的一個確認。另一方面，這是一種姿態，表示過去一年偏緊的一種貨幣環境，會適當放鬆，後續不排除還有降準甚至降息的空間。”
類興亮認為，此次降準最大的信號是中國央行的貨幣政策將繼續保持穩健的態勢，尤其是美聯儲6月16日議息會議表達2023年度加息2次，全球貨幣政策轉向的預期已經開始醖釀，A股很多投資者擔心我國央行跟隨收緊，擔心美聯儲的收緊會導致美股殺估值，進而影響A股，甚至擔心A股市場的外資流出砸盤。結合當前大盤，在3500附近反覆震盪，處於可上可下的狀態，中國央行的態度對A股市場的走勢延續性有很好的支撐作用。
“放量滯漲”值得警惕！
此外，7月12日週一，“放量滯漲”是市場另一個需要關注的重點。觀察盤面不難發現，尤其是目前表現搶眼的鋰電池產業鏈，不少相關個股在盤中打開漲停板，且放出大量。
（今年以來鋰電池漲幅已超過70%）
類興亮表示，這一現象需要特別謹慎。“無論是前期以白酒為代表的機構抱團股，還是新能源、半導體、醫美、醫療等所謂賽道，之所以受到市場資金追捧，其根本原因在於這些行業處於高景氣週期，行業內個股處於高成長階段，可以通過高成長去消化高估值，説到底還是估值合理。如果機構的買入導致資金抱團，那麼這個估值必然被推高到不合理的高估值狀態，而且這個過程越往後越加速，就像在春節前後看到的一線白酒，五月底看到的二三線白酒。一旦出現這個加速的過程，就需要謹慎，雖然不一定賣出，但是去追漲就比較危險了。”
成長股再受關注，券商板塊值得期待
展望後市，縱觀整個A股市場，類興亮認為，整體而言當前市場估值水平不高，成長風格依然強勢，尤其是中證500指數。“目前，中證500估值處於歷史底部區域，兼具成長與估值優勢，符合GARP選股思路，而且A股機構往往尋找增速最快的板塊抱團，目前成長股利潤和營收增速僅次於週期排名第二，而週期已經經過了市場追捧，且其自身週期爆發力強，持久性較差。”
此外，值得一提的是，今年上半年，上漲的行業中化工、鋼鐵、醫療器械、整車、半導體等板塊均表現不俗，而券商業績卻在大幅增長的情況下整體下跌平均超10%。但記者發現，近期券商板塊個股走勢稍現反彈，那麼在經過較長時間的盤整後，當前的券商板塊是否具有投資價值？
（券商板塊整體反彈）
類興亮表示“就目前市場情況來看，券商板塊是為數不多業績強勁但是股價顯著調整的板塊。”由於券商往往是行情的先行指標，也呈現比較強的週期性，在行情調整與震盪階段，調整幅度往往很大，給人坐電梯的感覺，很多頭部券商經過調整，股價已經回到了20年下半年行情啓動之初的位置，結合當前業績，有反彈需求。近期市場一直維持萬億成交，雖然比全年7月爆發期稍有遜色，但是今年的持續性更強，因此整體上業績還是在高景氣區間。”
（風險提示：投資有風險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策並自行承擔投資風險。）