財聯社（上海，編輯 黃君芝）訊，今年自新冠疫情爆發以來，儘管企業盈利一直固守低位，但美國股市卻屢創新高。隨着美國新一波疫情難以很快控制，明年上市公司的盈利預期也略有惡化，投資者開始擔心明年美國企業盈利的反彈是否足以推動股市繼續上漲。
由於新冠疫苗研製工作取得進展，以及市場預期經濟能迅速復甦，美股已從3月份疫情爆發時的低點大幅反彈，標準普爾500指數已從低點上漲逾60%，甚至創下紀錄高位。但與此同時，數據顯示，此前由於新冠病毒大流行，標普500指數成分股公司今年的盈利已同比下滑逾15%。
原本大家樂觀預期隨着疫情形勢的好轉，上市公司盈利將有明顯改觀。但是隨着美國各地的新冠肺炎病例再次激增，明年的盈利預期也開始惡化：根據路孚特的數據，標準普爾500指數成分股公司2021年的盈利增長預期已從10月1日的28%降至上週五（27日）的22.5%。投資者開始擔心美企盈利前景究竟能否支撐股市的創紀錄高位。
此外，在企業財報依然疲軟的背景下，美股的大漲推高了公司估值。數據顯示，標準普爾500指數未來4個季度的預期市盈率為23倍，僅略低於6月份25倍的峯值水平（這是大約20年來的最高水平），遠高於約15倍的長期平均水平。
獨立研究公司Earnings Scout首席執行官Nick Raich表示：“（業績）脱節正開始出現。如果盈利預期沒有出現補償性增長，那麼下面的兩件事中至少有一件必然會發生，要麼估值必須跟上價格（上漲），要麼股價必須下降。”
美銀美國股票和量化策略主管、ESG研究全球主管Savita Subramanian上週在其2021年展望報告中寫道，疫情導致的更長時間封鎖是美股近期風險“偏向下行”的原因之一。儘管有策略師仍然認為，對明年的普遍預期低估了企業盈利可能出現的反彈。
不過總體而言，分析人士們認為，這在很大程度上取決於新冠疫苗疫苗的推出時間，因為這將決定正常商業活動恢復的速度。對經濟最敏感的行業預計將在2021年實現最大的年度利潤增幅。根據路孚特的數據，分析師預計2021年能源行業的盈利將增長近600%，而工業行業的盈利將增長79%。
上週三（25日）公佈的路透調查還顯示，多數分析師預計企業盈利將在一年內恢復到疫情前水準，但部分分析師表示，若拜登正式入主白宮後上調企業所得税率，企業盈利反彈可能需要更長時間。