Palantir是下一個Facebook，還是下一個Myspace？
Facebook在增長的同時，成功的為股東帶來了豐厚的財務回報，而Myspace為了追求增長採取的舉措不惜犧牲用户體驗。
我們認為Palantir將成為下一個Facebook，因為它的財務狀況得到了顯著改善，並且專注於此。但Palantir也有不可忽視的風險。
Palantir Technologies（股票代碼：PLTR）的股價在11月份表現出色，其市值已超過500億美元。在眾多IPO的科技公司裏，像Palantir這樣的市值並不是很獨特。但我們更關心的一個問題是，它未來的增長空間還有多大？
回顧全球社交媒體領域，有兩家非常典型的公司值得一説。Myspace，2005-2009年全球最大的社交媒體，但它從未真正弄清楚如何從用户中賺錢。由於Myspace平台上有很多廣告，Myspace逐漸變得沒有競爭力，慢慢失去了用户羣。而Facebook則全然不同，其成功地將其用户羣徹底的變現，現在Facebook已經是一家市值近1萬億美元的公司，擁有非常龐大的現金流量。自IPO後的低點以來，Facebook已向股東回報近15倍。
由於Palantir的獨特特性，我們將其視為下一個Facebook。
Palantir介紹
Palantir是美國的一家專門從事大數據分析的大型軟件上市公司。大數據分析是一個複雜而複雜的領域，它需要大量工程師的辛勤工作和多年的經驗積累，才能夠提供最好的大數據分析，而且還能將大數據轉化為有用的數據。
大多數公司不具備這種大數據技術。然而，大數據分析技術和能力是幾乎所有企業都能從中受益的東西，並且在當前日益受到企業歡迎。Palantir在這方面是一個獨特的公司，而且它有潛力推動巨大的回報。
Palantir的業務
Palantir獨特之處在於，該公司已經實現了許多獨特的業務。
Palantir在2020年見證了由於疫情導致的最嚴重的能源崩潰，見證了能源行業巨頭部署其ERP套件的過程。能源巨頭的這一部署在兩週內為企業內部節省了5700萬美元現金，預計每年可節省10億美元。Palantir的價值在這裏一目瞭然。
Palantir的合作對象包括美國司法部和普渡製藥公司、世界糧食計劃署和美國特種部隊。正如我們看到的，這家公司正在不斷的獲得新合同，幫助其客户，並與客户相處得非常好。最近，Palantir與美國陸軍研究實驗室簽署了一份為期兩年、價值9100萬美元的合同。
2020年的疫情不僅打擊了能源行業，還打擊了世界各地的很多行業，無數企業被迫進行內部調整以壓縮成本，而Palantir在這方面能夠很好地幫助企業。航空航天局是受疫情影響最大的行業之一，同時也是運用大數據進行內部調整的最大行業之一。Palantir簽下的總價值3億美元、5年續簽協議不僅是個開始，還凸顯了其潛在的經濟效益。
Palantir的財務狀況
Palantir最近第三季度的財務業績也值得討論，這大大提升了其股價。
第三季度，Palantir的營收同比增長52%，年化收入近12億美元。這意味着，該公司目前的市盈率高得令人難以置信，約為銷售額的40倍。此外，Palantir的營業收入從2019年第三季度的9200萬美元虧損，轉變為2020年第三季度的7300萬美元，同比增長更為顯著。
然而，關鍵的結論並不是Palantir正在增長，而是它需要大規模的增長——它最終需要的是目前規模的幾十倍，才能證明它的估值是合理的。
幸運的是，Palantir的整體財務增長非常可觀，公司在推動股東回報方面具有巨大潛力。
對於從未涉足過B端企業銷售的公司來説，無論潛在客户的規模大小，簽單都是一個艱難而緩慢的任務。幸運的是，在增長與獲客方面，Palantir公司通過提高每個客户的平均收入和頂級客户的平均收入來解決了這個問題，並獲得了新客户。
Palantir公司每個客户的平均收入同比增長38%，而前20名客户的平均收入同比增長36%。與此同時，該公司前20大客户佔公司收入的比重從68%降至61%。隨着客户繼續使用和擴展該軟件，Palantir具有進一步增長的潛力。
Palantir在收購階段、擴張階段和規模階段繼續擴張。該公司發現，新客户以更低的成本提供了更大的收入。在擴張階段和規模階段，收益日益顯著。其2020年擴張階段的收入幾乎與2019年規模階段的收入持平。
這給這些Palantir帶來了更大的利潤。營收增長（同比增長44%）和營業利潤率增長（同比增長12%）對Palantir來説是巨大的。如果該公司能繼續實現這種增長，它就能迅速證明其目前的估值是合理的。持續增長是投資者應該密切關注的問題。
風險
考慮到Palantir目前的估值，有兩方面的風險值得密切關注：
首先，Palantir公司的增長不可能一直持續下去。到目前為止，該公司表現良好，然而，科技行業一直是一個競爭激烈的行業，面向B端企業的銷售是緩慢和艱難的。然而，該公司的市盈率需要增長，有些科技公司比如Myspace為了追求增長，在匆忙中做出了一些影響用户體驗的舉動。同樣的事情可能也會發生在Palantir身上。
其次，由於Palantir與一些政府團體合作，它可能會面臨更嚴格的監管或調查，併為此付出代價。這可能會嚴重損害該公司推動股東回報的能力。
結論
無論從股價還是從商業角度看，Palantir的表現都繼續強於大盤。Palantir公司擁有寶貴的數據技術資產組合，在疫情這樣一個不確定的時期，它有潛力為客户帶來強勁的經濟回報，儘管面向B端企業的銷售緩慢。
我們將該公司視為下一個Facebook，因為它不斷提高的財務能力和推動股東回報的能力。同時，我們也建議投資者密切關注它的風險。Palantir目前值得謹慎投資。
以上僅作為投資交流，不代表投資建議
掃碼瞭解猛獸財經超級會員
微博:@猛獸財經
雪球:@猛獸財經