債券基金長期收益雖然不是非常高，但是勝在穩定，且風險較低，相比股市七虧二平一賺，對普通投資者而言債券基金相對穩定的收益就更加難能可貴了。對於大多數的債券基金而言，持有一年以上基本上就浮盈了，而不像股票基金，可能持有三五年還是虧損的。
長期來看債券基金的平均收益大致在5%~6%左右，其實並不高，但勝在虧損概率低，對於大多數的債券基金而言，持有一年以上基本上就浮盈了，那麼，投資債券基金應該選長期還是短期？
債券基金的作用
首先，先要明確我們選擇債券基金的原因是什麼
1、中短期資金的打理(1-3年)
債券基金一個定位，是中短期資金的打理。
指數基金需要的投資週期很長，從開始投資到取得不錯的收益，至少要做好3-5年以上的心理準備。但是我們平時還有一些資金，是短期1-3年內可能就會用到的。這樣的資金就不適合投入到指數基金中了，可以用債券基金來進行打理。
相對股票基金或股票指數基金來説，債券基金的波動比較小。如果再配合下跌的時候定投攤低成本，低估買入債券基金，在1-3年的時間長度裏發生虧損的概率更是會大大下降。
所以，債券基金比較適合中短期資金的打理。
2、作為資產配置來降低資產組合的波動
權益類基金和債券基金屬於相關性較低的兩類資產，權益類基金的波動性較大，像過山車一樣，而債券基金屬於低波動的資產，能提高組合收益的穩定性。
債券基金自身的波動比較小，並且債券的波動，跟股市之間是負相關的。負相關，意味着大多數時候兩者的走勢是相反的。
所以，資產組合里加入債券類品種，能降低資產組合的波動。
如果想純粹的構建一個債券基金組合，可以將短債和中長期純債作為核心持倉，重倉持有，然後配置一些二級債、可轉債，但是一定要注意可轉債基金的佔比要儘可能的低，建議不要超過10%，二級債由於權益類持倉不能超過20%，因此可以適當提高佔比，但最好也不要超過20%。
如果是想在“股債平衡”策略中配置債券基金，建議選擇短債、中長期純債，因為這些債券基金在“股債平衡”策略中的作用是穩定收益的，組合中已經有股票持倉了，因此可以不配或者少配置二級債、可轉債基金這類有股票持倉的債券基金了。
債券基金的投資方式其實很簡單，選好債券基金直接一次性買入就可以了，但這只是對於存量資金而言。
對於增量資金而言，一次性買入顯然不適合，那麼可以選擇定投嗎？答案是：可以的，雖然定投債券基金的收益不如一次性買入高，但考慮到並非存量資金，所以降低一點收益，選擇定投也是可以的。
債券基金該持有多久？短期OR長期？
投資債券基金比其他基金都簡單，只需要記住兩句話就可以：一是利率低位選短期，利率高位選長期；二是隨時可以投資，出現浮虧可以加倉攤低成本。
1、利率低位選短期，利率高位選長期
因為債券市場受利率的影響比較大，並且，越是長期的債券基金，受利率影響越大一些。相比短期債券基金來説，長期債券基金在牛熊市中的波動也更大。
所以，一般我們在利率處於低位的時候，可以選短期債券基金或者貨幣基金；利率處於高位的時候，可以選長期債券基金。
如何判斷利率是高位/低位呢？可以參考十年期國債收益率。
十年期國債收益率在3.5%以上，就可以考慮長期債券基金。
十年期國債收益率在3.5%以下，長期債券基金就不太適合投資了。低於3%，可以考慮把長期債券基金賣出，換成貨幣基金或者銀行理財。
2、隨時可以投資，出現浮虧可以加倉攤低成本
債券基金也是有波動的，只不過波動比較小。
所以只要我們有需求，那麼選好一個債券類品種，隨時都可以進行投資。如果出現浮虧，也可以適當加倉來攤低成本(注意是賬面浮虧的時候加倉)。
用這種方式，在債券品種上賺到錢的概率就大大提升了。
具體來説，債券基金粗略可以分為：一類是短期債券基金，一類是中長期債券基金。分別來分析一下。
短期債券基金：這是債券基金裏比較特殊的一類。它投資的大部分是到期時間在1年以內的債券。
理論上來説，短期債券基金也會受到利率的影響，也適合在利率高位的時候進行投資。只不過它投資的債券的期限都比較短，所以實際上，任何一個時間點開始投資，持有滿半年，過往歷史中基本上很少出現有虧損記錄的。
但還是要注意，如果利率很低的時候買入，比如説十年期國債收益率低於3%了，那麼它的收益不一定太好。
短債基金是有波動的，並不能簡單的視為是貨幣基金的替代品。只不過它的波動也不大，就算是債券熊市，虧損通常也在3%以內。
中長期債券基金：大部分債券基金都是中長期的債券基金。長期純債基金是有波動的，在債券熊市的時候，會有10%左右的浮虧。所以，長期純債基金需要在低估的時候投資，並且要做好1-3年投資的心理準備。
在投資時，可以參考十年期國債收益率。十年期國債收益率大於3.5%：此時適合投資長期純債基金，要做好持有1-3年心理準備。十年期國債收益率在3-3.5%之間：之前買入的長債基金可以繼續持有。十年期國債收益率小於3%：之前買入的長債基金可以賣出。
另外，債券基金收費方式一般有三種，其中A類代表前端收費，B類代表後端收費，C類則沒有申購贖回費，但有銷售服務費，所以在選擇上A類適合大額資金，而B類反而更適合大多數的投資者，至於C類則適合短期持有。
即使表現最好的債券基金，也很難長期跟被動指數和主動管理基金的收益率相媲美，但是債券基金自身的波動比較小，債券市場的牛熊市週期比較短，最大下跌幅度也遠小於其他基金，是一種風險比較低的投資品。
總的來説，債券型基金是一種低風險的理財產品，適合穩健型的投資者，投資時限在1-3年左右的中短期投資。適合在股市行情不好作為資產配置降低組合的收益波動。
(文章整理自財富號)