元宇宙鼻祖Meta一夜跌掉一個工行！A股概念股還要等幾天
納斯達克搖搖欲墜，壓垮它的可能只需要一家科技巨頭的財報，而本週恰逢元宇宙鼻祖Meta Platforms四季報業績暴雷，“炸燬”了整個美股社交網絡板塊，也導致本週持續反彈的納斯達克指數直接跌近4%。
當地時間2月2日（週三）美股盤後，全球社交巨頭Meta（即臉書，Facebook）發佈了2021年第四季度財報，顯著低於市場預期，盤後交易時段Meta股價重挫23%，跌去75美元至一年最低。這也是臉書公佈了自去年10月其將母公司更名為Meta Platforms以來的第一份季度財報。
在此消息影響下，當地時間2月3日（週四）日間交易時段，Meta股價重挫逾26%，市值蒸發2376億美元（約合人民幣1.51萬億元），相當於一夜跌去一個工商銀行的市值規模，成為繼奈飛（Netflix）之後第二家財報後暴跌的科技巨頭。Meta 去年四季度營收同比增20%，略超預期，但每股收益同比降幅較市場預期翻倍，是2019年第二季度以來首次出現淨利潤下滑；關鍵用户指標不佳，遜於預期。更令人擔憂的是，今年一季度的營收指引疲軟，預計營收可能同比增長3%，而在去年同期臉書營收增長了48%。
具體而言，Meta四季報數據顯示，每股收益為3.67美元，營收為336.7億美元，月活躍用户為29.1億。同時，分析師普遍預計每股收益為3.84美元，營收為334億美元。預計去年四季度月活躍用户數為29.5億。業績指引更是今年各界關注的焦點，而Meta預計一季度營收介於270億至290億美元之間，同比增長3%至11%。即使是區間的頂部，也遠低於華爾街普遍預期301億美元。
業績暴雷的關鍵因素之一在於，該公司表示，在較高水平上，廣告投放數量和定價方面的“逆風”將對業績造成影響。換言之，人們似乎願意花在Meta平台上的時間更少。公司高管在財報電話會上表示，在廣告數量方面，我們預計將繼續面臨來自兩方面的不利因素，一是用户時間的競爭日益激烈；二是用户粘性向Reels等短視頻方面轉移，但其貨幣化能力低於Feed和Stories等更成熟的核心產品。Meta為了應對字節跳動旗下的TikTok進軍短視頻領域，在一定程度上對業績造成損害。
此外，用户行為偏好可能發生轉變，人們似乎把更多的時間花在了其他事情上，而非Facebook和Instagram的頁面。這可能反映出，在實施兩年嚴格的疫情措施之後，人們願意在室外花更多的時間。此外，這也可能表明，人們只是對社交媒體有點厭倦了，所以越來越少使用社交平台。
另一暴雷因素則是，Meta在廣告定價能力持續受負面衝擊，例如，蘋果出台了更嚴格的隱私標準，廣告商未經允許不可在iOS設備上的應用程序和網站上跟蹤消費者的行為。
Meta還指出，高通脹和供應鏈瓶頸等宏觀經濟挑戰正在影響廣告商的預算。不過，谷歌母公司Alphabet近日公佈了全面超預期，淨利新高的業績報告，公司股價大幅上漲。 Alphabet首席執行官Sundar Pichai表示，公司的廣告業務“持續強勁增長”，幫助“數百萬的企業蓬勃發展，並找到新客户”。 這就引出了兩個問題，消費者是普遍減少了社交媒體的使用，還是隻是減少了Meta平台的使用？廣告商是在削減開支，還是將資金從Facebook等平台轉移？這一番對比對Meta的打擊幾乎是致命的。
不過，更受到全球投資者關注的還是元宇宙業務。結果令人大跌眼鏡。Meta首次披露包含元宇宙戰略的FRL部門（Reality Labs，Facebook現實實驗室，包括與AR和VR相關的硬件、軟件和內容）的財務數據，虧損逐年擴大，去年淨虧100億美元。“馬斯克的超級高鐵Hyperloop計劃和Boring公司前幾年聲勢浩大，最後也沒有什麼進展，但也沒怎麼影響到特斯拉。扎克伯克一開始還是對元宇宙的投入砸得太狠了。” 一資深美股交易員對第一財經記者表示。
不乏觀點認為，FRL的虧損拖累了 Meta去年的整體盈利能力。如果不是 FRL，該公司去年全年的利潤將超過560億美元。Meta首席財務官還表示，預計2022年元宇宙的經營虧損還將“顯著增加”。 數字諮詢公司 Publicis Sapient 的技術分析師 Raj Shah 表示：“現在是對 Meta元宇宙進行檢驗的時候了，在蘋果的隱私政策改變後，元宇宙距離盈利或填補廣告收入缺口還有很長的路要走。”
從384美元的歷史最高點到週四收盤的237.6美元，Meta目前股價已破多重關鍵支撐位。“下一個支撐位可能介於231-244美元之間，這一位置包含了水平支撐位，以及從新冠疫情暴發時的低點137.1美元到2021年9月384.33美元高點的61.8%斐波納奇回撤位。”資深交易員、City Index資深分析師西卡摩爾（Tony Sycamore）對記者表示。
科技巨頭的折戟可能導致已經命懸一線的納斯達克進一步承壓。年內美聯儲最多可能加息5次，並在7月開始縮表，這對估值高企的科技成長股打擊更大。資深美股交易員、清溪資產合夥人司徒捷對第一財經稱：“此前納斯達克100指數已經跌破100天、200天均線，由於跌勢過快，此處的反彈歷來是膝跳反應，但當反彈不能創新高，而且被掉頭向下的短期均線壓制，那麼這裏就是一個降低的高點，這是下降趨勢的特點。當日線繼續下跌，跌破200天線之後，下一個短期均線和200天線交匯處，將是下一次反彈可能遇到的阻力。”他稱。
“切換到納斯達克的周線圖就更清楚了。此前周線觸及了100周線，這裏反彈是很正常的。反彈的阻力就在圖中1和2的位置，這也將是未來幾周多空爭奪的重點。” 司徒捷稱。
更值得一提的是，Meta股價重挫可能短期利空A股相關概念板塊。A股市場上元宇宙概念股合計有90多隻。從機構關注度來看，完美世界、芒果超媒、中科創達等個股有10家以上機構評級。市值方面，歌爾股份和科大訊飛市值均超過千億元，藍思科技、芒果超模、中科創達等個股市值均超500億元。
全球宏觀交易員袁玉瑋對記者表示，“早在去年11月前後概念股漲勢最旺之際，其實美股是智能駕駛汽車在領漲，而非元宇宙。投行的推薦名單大多包含英偉達（Nvidia）、賽靈思(Xlinx)、AMD、高通（Qualcom）、谷歌，但這些股票的上漲主要得益於智能駕駛，沒有智能駕駛的芯片或汽車遠遠跑輸智能駕駛。券商分析員拿這些股票由‘智能駕駛因子’表徵出來的業績表現來證明仍非主流、虛幻的元宇宙潮流，頗有胡亂歸因之感，炒作意味更強。”
目前Facebook在硬件入口、底層技術、人工智能以及內容四大組件方向上均着力佈局。海內外科技公司爭先恐後佈局元宇宙，元宇宙尚處於早期發展階段，宇宙六大架構包括：硬件入口（VR/AR/MR/腦機接口）、基礎設施（5G/算力與算法/雲計算/邊緣計算）、底層技術（引擎/開發工具/數字孿生/區塊鏈）、新生產要素 AI（人工智能）、內容以及提供技術與服務的合作方。
第一財經