智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告稱，科信技術（300565.SZ）聚焦網絡能源領域。預計公司21-23年淨利潤1.13億、2.18億和3.39億元，對應EPS為0.54、1.05和1.63元。公司21年PE與可比公司平均值相近，考慮公司在網絡能源領域的卓越技術水平及業績快速增長趨勢，公司21年PEG為0.52，參考PEG值=0.8給予公司21年對應43倍PE估值，目標價23.22元，重申“買入”評級。
天風證券指出，公司專注於ICT領域，聚焦5G、IoT(物聯網)、IDC(數據中心)技術突破，積極開展5G、IoT、IDC領域的基礎設施、行業應用的研究及投資佈局，為通信基站、數據中心等場景提供整套完整的網絡能源解決方案及“一站式”的儲能系統解決方案。公司客户不僅包含國內三大運營商、中國鐵塔，通過多年海外佈局公司還成成為諾基亞、愛立信的全球供應商，成為通信能源及網絡能源領域的佼佼者。
天風證券主要觀點如下：
聚焦網絡能源領域，全球佈局揚帆起航
公司專注於ICT領域，聚焦5G、IoT(物聯網)、IDC(數據中心)技術突破，積極開展5G、IoT、IDC領域的基礎設施、行業應用的研究及投資佈局，為通信基站、數據中心等場景提供整套完整的網絡能源解決方案及“一站式”的儲能系統解決方案。公司通信能源、數據中心領域的解決方案具備綠色節能、散熱能力強、部署快速、場景多樣靈活的優勢，從而做到降低能耗費用、減少維護工作、提高基站資源利用率;同時相比於其他競爭者，公司在穩固國內市場的同時，積極佈局海外，公司從借船出海(中標愛立信項目)、買船出海(收購泛亞科技)到造船出海(自建鋰電池產線)，專注於打造全球供應鏈能力，5G是全球科技競爭的戰略高地，中國在5G規模建設已取得領先，隨着產業鏈的進一步成熟，未來海外地區也將加速進入大規模部署階段，預計未來3-4年全球5G投資將呈持續向上景氣階段，公司客户不僅包含國內三大運營商、中國鐵塔，通過多年海外佈局公司還成成為諾基亞、愛立信的全球供應商，成為通信能源及網絡能源領域的佼佼者。
董事長全額參與非公開發行、推出員工持股計劃，上下一心迎接新階段
公司發佈定增及員工持股計劃預案中，計劃向公司部分核心高管及員工(不超過50人)推出不超過3000萬元金額的員工持股計劃;向董事長陳登志非公開發行4160萬股，本次發行完成後，假設按照發行上限4160萬股計算，陳登志先生直接持股比例27.19%，直接及間接持股比例為28.15%，股權結構更為清晰。此次計劃有助於提高員工凝聚力、公司競爭力和綜合服務能力，表明了公司在未來信息基礎設施建設浪潮中把握先機、獲取更大市場份額的信心。
新基建浪潮下5G+數據中心機遇不斷，網絡能源快速成長可期
2020年中國正式進入5G商用元年，隨着5G逐漸商用，現有的基站建網方式已顯現出一些如基站選址困難等問題。傳統接入網架構將基於5G組網基站建設模式將從D-RAN架構演進到C-RAN架構。在此架構下將BBU設備集中部署，將極大減少基站機房的建設量，機房配套設施電源、電池、空調等使用效率也將大幅提升。此外市場需求多元化為數據中心市場提供了更大的發展空間，同時也對數據中心服務商的技術水平和服務意識提出了更高要求。得益於新基建大背景下5G和數據中心大規模建設，公司無線網絡能源產品和數據中心產品在新基建建設週期有着較高的景氣度。
自建鋰電產線、與贛鋒鋰業達成合作，“碳中和”願景下未來可期
2020年9月22日，中國政府在第七十五屆聯合國大會上提出：“中國將提高國家自主貢獻力度，採取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭於2030年前達到峯值，努力爭取2060年前實現碳中和。”公司自建鋰電產線、與贛鋒鋰業簽署《戰略合作協議》對公司在全球通信儲能領域的戰略佈局將產生積極的影響，有助於提升公司在通信儲能領域的市場地位和影響力，同時積極響應“碳中和”目標，未來有望充分受益。
風險提示：宏觀經濟增速放緩帶來的行業風險，新產品研發不達市場預期，市場需求波動風險，海外市場經營風險。