蝴蝶效應！這一品種漲破15年新高，A股“煤飛色舞”刷漲停，64股年內翻倍，還能漲多久？
在國內曾經過剩的有色金屬——鋁，如今成了香餑餑。
在諸多利好因素的推動下，近期鋁價不斷攀升，滬鋁期貨一舉突破22000元/噸刷新15年新高。昨日，A股市場多隻鋁業股漲停，年內股價翻倍的公司也比比皆是。今日，鋁業股繼續暴漲，截至收盤，閩發鋁業(4.690, 0.43,10.09%)、怡球資源(7.110, 0.65, 10.06%)、華峯鋁業(15.130, 1.38,10.04%)漲停，神火股份(16.270, 0.85, 5.51%)、雲鋁股份(19.920, 1.02,5.40%)、焦作萬方(11.170, 0.56, 5.28%)漲超5%。
如此同時，A股市場再現“煤飛色舞”，週期股狂掀漲停潮。翼中能源、開灤股份(11.280, 1.03, 10.05%)、山西焦化(11.390, 1.04, 10.05%)、昊華能源(11.420, 1.04, 10.02%)、上海能源(13.510, 1.23, 10.02%)、中國神話、華菱鋼鐵(9.210, 0.84, 10.04%)、八一鋼鐵(9.890, 0.90, 10.01%)、三鋼閩光(11.540, 1.05, 10.01%)、太鋼不鏽(12.680, 1.15, 9.97%)、方大特鋼(10.270, 0.93, 9.96%)、閩發鋁業、怡球資源、湖南黃金(14.820, 1.35,10.02%)、廣晟有色(54.620, 4.97, 10.01%)等超20股漲停。
鋁價還能漲多久？多數業內人士認為，在供應端緊張緩解前，價格強勢恐怕很難扭轉。
期鋁價格刷新15年新高
今年以來，滬鋁期貨一路震盪走高。截至9日凌晨，滬鋁主力2110合約站上22000元/噸關口，年內漲幅接近50%。
A股市場上，有色金屬板塊排名前十的公司中，多數與鋁業有關，閩發鋁業、怡球資源、華峯鋁業漲停等漲停。拉長週期看，索通發展(32.250,2.93, 9.99%)、雲鋁股份、中國鋁業(9.400, 0.42, 4.68%)、和勝股份(33.730, -1.21, -3.46%)乃年漲幅超過100%。
整體來看，A股週期板塊中，年內翻倍的股票共有64只，其中漲幅超過300%的股票共有7只，分別是合盛硅業(211.000, -1.48, -0.70%)、西藏礦業(82.180, 0.77, 0.95%)、凱立新材(118.580, 3.58, 3.11%)、悦安新材(58.700, 2.11, 3.73%)、北方稀土(59.560, 3.45, 6.15%)、西藏珠峯(43.540, -1.26, -2.81%)、浩通科技(75.670, -0.03, -0.04%)。
供給問題是主要矛盾
據幾內亞新聞網報道，當地時間9月5日的幾內亞首都發生軍事政變。政變領導人馬馬迪·杜姆布亞帶領士兵控制了幾內亞總統孔戴。在該國電視講話中，軍政府宣佈廢除憲法、解散政府、關閉陸地邊界。同時，軍政府承諾將啓動全國協商，以實現包容性和平過渡。
“對於中國鋁企業來説，直接的影響的是未來進口鋁土礦的庫存壓力可能會有所增加，本就價格飛漲的幾內亞礦價受此影響也有進一步上漲的可能，而目前大部分氧化鋁企業進口礦庫存在3個月左右。”國信期貨研究諮詢部主管顧馮達指出。
東證衍生品研究院有色高級分析師孫偉東指出，鋁價續創15年新高，主要原因是供應擾動再起。一方面市場傳言貴州可能採取限電措施，另一個更重要的消息是北京冬奧會可能使取暖季限產升級，市場擔心內蒙等地出現電解鋁限產。今年以來電解鋁供應受到限電以及雙控這兩大因素而出現產能大量壓減，後續取暖季可能成為影響供應的新變量。在消費端維持平穩的背景下鋁價可能延續偏強運行走勢。不過需要注意的是目前價格的大幅上行令下游成本壓力明顯增大，從而抑制了部分消費增速，謹防鋁價高位波動或出現較大回調。
興業期貨分析師汪明鳴表示，限電和能耗雙控政策影響持續發酵，滬鋁供給收縮仍然是市場主要矛盾：
（1）入夏以來南方電網負荷屢創新高，電力持續緊張，限電影響輻射雲南、貴州、廣西等省份，共計影響電解鋁產能871萬噸，佔全國運行產能22%，全年預計減產約148萬噸，佔2020年全國電解鋁產量的4%，其中涉及雲南產能473萬噸，全年預計減產120萬噸，貴州產能138萬噸，全年預計減產10萬噸，廣西產能260萬噸，全年預計減產18萬噸。
（2）國家發改委要求採取有力措施確保完成2021年能耗雙控目標，受此影響，多省電解鋁企業被迫限產，前期內蒙707萬噸電解鋁產能已落實限產，全年預計減產40萬噸，9月又有新疆658萬噸電解鋁運行產能受影響，全年預計減產約37萬噸，總計佔2020年電解鋁產量的2%；隨後廣西又出台能耗雙控政策，計劃在7-8月減產的基礎上進一步減產約37萬噸，此外，貴州、青海電解鋁企業收到高峯限電要求，也可能存在減產風險。
“在供給受限的基礎上，電解鋁需求亦表現堅挺，下游加工企業訂單並未因消費淡季而出現大幅轉弱的跡象。8月鋁棒產量同比增加11.62%，鋁杆產量同比增長11.19%。雖然地產、汽車行業數據不及預期，但隨着旺季臨近，電解鋁需求仍有環比回升的預期。此外，中長期中，國家碳中和戰略背景下，新能源汽車和光伏產業的發展也將成為電解鋁消費的新增長點，從長期中支撐電解鋁需求。目前電解鋁社會庫存已經處於近五年來低位，隨着旺季來臨，電解鋁供減需增，去庫有望加速，至年底庫存或降至極低位置。綜上所述，在電力緊張加劇及能耗雙控趨嚴背景下，三季度電解鋁減產產能或將進一步擴大，疊加年內新投產產能或將無望，停產產能難以恢復，隨着消費的逐步復甦，電解鋁價格中樞有望進一步上移。”汪明鳴説。
來源：券商中國