財聯社（深圳，記者鄒晨輝）訊，今日盤中，券商股走強，是罕見出現集體上攻的一天，僅僅一天表現，完全不能掃除市場對券商股表現的疑慮。證券業整體做大做強卻是不爭的事實。進入2021年，更多券商通過定增、配股等融資方式抓住資本市場大發展機會，補充淨資本。
近期提出再融資方案的，包括東興證券70億定增議案以及中信證券280億配股融資方案。據財聯社記者不完全統計，去年至今，包括海通證券、招商證券、天風證券、國元證券在內的多家上市券商通過定增、配股等融資方式，募資總額或超將過1800億元，發展資本中介業務、對全資子公司增資、增加資本金成為募資主要用途。
此外，發債也是券商融資方式之一。今年以來，中信證券、中金公司、申萬宏源證券等紛紛獲准公開發行超百億元大面額公司債。統計數據顯示，2020年證券公司發行公司債及短期融資券共融資16735.81億元，較2019年增加85.04%。
中信證券280億配股，去年6家券商配股募資460億
2月26日，中信證券發佈公告，公司擬以每10股配不超1.5股，募資不超280億元，不超過190億元擬用於發展資本中介業務，不超過50億元擬用於增加對子公司的投入，不超過30億元擬用於加強信息系統建設，不超過10億元擬用於補充其他營運資金。
中信證券在配股發行預案中表示，公司響應國家戰略，打造“航母級”券商；應對日趨激烈的行業競爭，積極參與國際市場競爭；推動公司戰略目標實現，助力公司“成為全球客户最為信賴的國內領先、國際一流的中國投資銀行”；降低流動性風險，提升公司風險抵禦能力。
對於中信證券配股，天風證券研報表示，2018年至今，中信證券抓住資本市場發展機遇，適時通過外延併購方式收購廣州證券（現已更名為中信證券（華南）），資產質量及盈利能力指標均穩步提升。公司擬出資不超過30億元，設立全資公司中信證券資產管理有限公司（暫定名），發力資產管理業務。配股預案推出，表明公司關注資本運作，抓住資本市場發展機遇，補充資本金，進一步鞏固公司行業龍頭的優勢地位，為資產負債表擴張提供空間。
今年推出配股方案的還有紅塔證券和華安證券，融資額分別為80億和40億元。
根據配股方案，紅塔證券擬以不超過40億元募集資金，繼續做大做強FICC業務；此外擬不超過20億元用於資本中介業務等；華安證券投入不超20億元用於發展資本中介業務，不超10億元用於投資與交易業務等。
財聯社記者梳理發現，去年至今已有國元證券、招商證券、山西證券、東吳證券、天風證券、國海證券等6家上市券商落地執行了配股，6家券商募資額為460億元。
券商定增融資異常活躍
除了配股外，多家券商在定增市場也異常活躍。
東興證券最新公告稱，公司70億定增議案獲得股東大會通過。此外在今年1月29日，國海證券公告稱，擬定增募資不超85億元，將用於投資與交易業務、資本中介業務、增加對子公司的投入、資產管理業務、其他營運資金安排。
除去上述兩家在今年發佈定增公告的券商，財聯社記者此前報告，去年以來多家券商就已經紛紛落地執行定增方案。
去年8月海通證券發佈定增公告，已完成非公開發行股票數量15.625億股，發行股票價格為12.80元，共募資200億元。
其中，國際知名投行機構UBSAG則斥資14.9億獲配1.16億股，是海通證券此次200億定增中第一大投資者，另一大國際知名投行機構JPMorganChaseBank則斥資3.55億獲配2773.4萬股。
去年8月12日，國信證券發佈定增公告稱，公司已成功增發14.12億股，發行價格為10.62元/股，募集資金總額約150億元。
其中最大單一機構認購者為國信證券第一大股東深圳市投資控股有限公司（以下簡稱“深投控”，深圳市國資委旗下），豪擲50億認購國信證券4.74億股。
此外，全國社保基金是國信證券150億元定增中的第二大認購者。該機構斥資49.5億元，認購國信證券4.57億股，由此躋身國信證券第四大股東。另外，中金公司、中信建投、萬和證券、東海證券四家券商共斥資11億元認購1.036億股。
去年12月29日，中信建投發佈定增公告稱，本次增發1.1億股，發行價格為35.21元，募集資金總額為38.84億元，扣除發行費用3623.58萬元（不含增值税）後，實際募集38.48億元。
從募資用途來看，發展資本中介業務、增加對子公司投入等是上述券商募資主要用途。
據財聯社記者不完全統計，目前，還有東興證券（70億元）、國海證券（85億元）、天風證券（128億元）、浙商證券（100億元）四家券商定增在路上。
發債“補血”也在繼續
3月3日晚，國信證券發佈公告稱，證監會已經同意批覆公司向專業投資者公開發行面值總額不超過100億元次級債的註冊申請。
據財聯社記者不完全統計，2021年以來，中信證券、中金公司、申萬宏源獲准公開發行超百億元大面額公司債，截至今年3月3日，國內券商已經發行超過45只證券公司債，募資超過1500億元。
券商發債融資是“補血”的重要方式。統計數據顯示，2020年證券公司發行證券公司債及證券公司短期融資券共融資16735.81億元，較2019年增加85.04%。2020年證券公司發行公司債券的平均債券利率為3.65%，較上年同期下降0.57個百分點，利率下降有利於證券公司長期負債融資，優化融資結構。
機構如何看待券商未來發展？
截至2020年末，證券公司總資產為8.90萬億元，淨資產為2.31萬億元，較上年末分別增加22.50%、14.10%。證券行業2020年末平均槓桿率為3.14，較上年末2.94有所提高，證券行業資本實力持續增強，資產利用能力不斷提升。
受益於資本市場改革、市場交易活躍等因素，2020年證券行業業績保持增長趨勢。2020年度，138家證券公司實現營業收入4484.79億元，同比增長24.41%；實現淨利潤1575.34億元，同比增長27.98%。此外，2020年度證券行業盈利能力顯著提高，行業淨資產收益率達到7.28%，同比提升0.99個百分點。
此外，2020年末證券公司總資產、淨資產分別同比增加22.50%、14.10%至8.90萬億元、2.3萬億元。就我國整體金融體系來看，證券行業的資產規模仍然較小，系統重要性明顯不足。2020年末，證券行業總資產、淨資產分別佔金融體系整體的2.57%、7.18%，佔比較上年末略微上升，但仍處於較低水平。展望未來，券商行業會如何發展？
光大證券一篇研報表示，2020年資本市場深化改革成效顯著，相關政策制度頻落地全面利好券商行業發展，在政策面、市場面的催化下，券商行業年化ROE有望突破9%，證券公司指數全年累計上漲16.55%。
上述研報稱，展望2021年，資本市場深化改革主線不變，券商板塊持續分享政策紅利。全面註冊制推行箭在弦上、引導長期資金入市持續推進，圍繞資本市場深化改革12條的系列政策將不斷落地，券商板塊有望持續分享政策改革紅利喜迎發展機遇。建議關注綜合實力強勁、金融資產擴容速度快的頭部券商及互聯網生態良好的特色券商。頭部券商各項業務綜合實力強勁，能更大限度的分享改革紅利，競爭力顯著優於同業，業績有望繼續保持增長趨勢，此外部分特色化經營券商另闢蹊徑差異化發展提升市佔率。
海通證券非銀孫婷團隊表示，目前券商行業政策端友好，全面註冊制和T+0試點預計繼續推進。中長期來看，監管邊際放鬆的態度明朗，包括註冊制全面推進、衍生品擴充、T+0等在內的資本市場改革都可期待。衍生品、海外、創新業務不斷試點的背景下，大券商及優質特色券商集中度有望進一步提升。
為此，海通證券非銀孫婷團隊表示，建議關注券商板塊。券商指數較去年7月高點已下跌20%，年初以來跌幅超10%，目前平均估值僅1.3x2021EP/B（除東方財富外），華泰證券、國泰君安等龍頭估值已接近1倍PB。
目前，市場仍活躍，成交量和兩融維持高位。年初以來日均交易額1.1萬億元，較2020年的8921億元進一步增長23%。兩融餘額持續提升至16750億元，較2019年初的10193增加65%。
海通證券在此前的一篇研報預計2021年券商行業淨利潤將同比增加12%，預計經紀業務收入同比增長9%，投行業務同比增長12%，資本中介業務收入同比增長10%，資管同比增長20%，自營同比增長15%。