有色金屬板塊近20股漲停 機構：行業處於量價齊升的黃金窗口期
週四，牛年首個交易日A股三大指數集體高開，其中有色金屬板塊集體躁動。截至發稿，馳宏鋅鍺、中國鋁業、紫金礦業等近20只個股漲停，板塊指數漲幅亦高達6.66%，位列漲幅榜首位。
中金公司認為，美國已開啓補庫週期，“順週期”修復邏輯大方向依然確立，性價比依然較高。短期視角而言，有色金屬板塊呈現多點開花，行業維持超配。工業金屬方面，短期需要關注的潛在風險，就是美元指數和美債利率的上行風險，上半年來看，發達國家疫苗接種順利的推進將是市場關注的核心脈絡，投資邏輯聚焦公司業績修復邏輯兑現+“春季躁動”機會，建議關注盈利對價格彈性較大的礦山企業。能源金屬方面，行業目前處於量價齊升的黃金窗口期，新能源車終端銷量迎來加速增長，產業鏈排產維持高景氣度，從而拉動上游金屬價格的上漲。
安信證券認為，總體來看，2021年全年將貫穿“經濟復甦vs貨幣緊縮”的矛盾，但在經濟從復甦走向過熱的階段，經濟復甦一定是凌駕於貨幣緊縮之上的更為主要的力量。這意味着需求復甦、新週期孕育和貨幣寬鬆作用於經歷了過去十年資本開支去化的廣譜有色供應，會不同程度地出現供不應求和價格上漲。而在供應去化或壓制背景下，仍然能夠實現可持續增長的企業將不斷向行業龍頭邁進，並獲得不斷地快速消化估值的能力，配置價值凸顯。建議重點關注工業金屬銅、鋁、錫，新能源金屬鋰、鈷鎳正極材料一體化、稀土、汽車輕量化（鋁鎂加工）等品種。