文|和訊財經 權婷
8月25日，豐原藥業(000153)披露上半年業績，實現營收18.98億元，同比增長8.84%；實現淨利潤8849.98萬元，同比增長39.19%。
而另一方面，豐原藥業的資產負債率持續高企，短期借款規模已大幅超過貨幣資金餘額。
貨幣資金僅餘2.83億元 資產負債率常年高企
合併資產負債表數據顯示，截至2022年6月30日，豐原藥業貨幣資金餘額為2.83億元。
同期末，豐原藥業短期借款為4.36億元，一年內到期的非流動負債9834.72萬元，二者合計達5.34億元，約為其貨幣資金規模的2倍。
被問及公司是否有足夠資金償債，豐原藥業工作人員表示，“我們的資產負債率有50%多，這個問題就不用問了”。
截至今年6月底，豐原藥業總負債為22.87億元，總資產39億元，資產負債率為58.64%，已接近60%。
實際上，近年來，豐原藥業的資產負債率一直高居不下。同花順(300033)iFinD數據顯示，2017年至2021年，豐原藥業資產負債率分別為55.9%、57.05%、62.72%、60.18%、59.18%。
對此，豐原藥業表示，“其他的不方便説，其他的該公告的我們也公告了。財務方面的問題，年報上該披露的也披露了”。
針對公司是否考慮採取措施降低資產負債率問題，豐原藥業僅回覆“還是剛才那樣回答”。
股權激勵被疑考核目標設置過低
就在豐原藥業披露半年報前，豐原藥業剛剛披露2022年限制性股票激勵計劃草案。豐原藥業表示，此次實施激勵計劃是為吸引和留住優秀人才，充分調動中高層管理人員及核心骨幹的積極性。
豐原藥業於8月12日盤後鋪路上述股權激勵草案，當日，豐原藥業收於8.23元，授予價格約為當天股價的50%。
不過，部分中小投資者對此次股權激勵的價格及考核目標提出疑問，認為定價及目標設置過低。8月15日開盤，豐原藥業股價下行，收跌0.49%。
根據計劃，豐原藥業擬向230名激勵對象授予2200萬股公司限制性股票，授予價格為每股4.13元。授予對象包括公司董事長何宏滿、總經理汝添樂、董事會秘書、財務總監以及十數位董監高，其中，董事長獲授150萬股，佔授予股票總數比例6.82%。
業績考核方面，第一個解除限售期條件為，相比2021年度，2022年度公司淨利潤增長率不低於20%；第二個解除限售期條件為，相比2021年度，2023年度公司淨利潤增長率不低於30%；第三個解除限售條件則為2024年淨利潤增長率不低於40%。
2021年，豐原藥業淨利潤為1.15億元，以20%的增長率估算，2022年度豐原藥業實現1.38億元淨利潤即可達到股權激勵條件。今年上半年，豐原藥業已實現淨利潤8849.98萬，也就是下半年豐原藥業只需實現淨利潤5000萬元即可達成條件。
有投資者算了一筆賬，以最高的解除限售條件40%的增長率計算，2024年淨利潤考核目標為1.61億元，較2021年淨利潤增長4600萬元。而以4.13元的價格授予2000萬股，則需要8260萬元的成本。也即意味着3年內實實在在“送出去8000萬元，‘預期’賺回來4600萬元”。
中藥業務屢因質量問題被查
此外，在不久之前安徽省藥監局的飛檢中，豐原藥業旗下子公司豐原銅陵中藥飲片業務因出現缺陷被要求整改。
今年8月17日，安徽省藥監局發佈公告，7家中藥飲片（含配方顆粒）企業存在項目缺陷，其中5家企業限期整改，2家企業暫停生產、告誡、約談，豐原藥業旗下子公司豐原銅陵中藥飲片公司便赫然在列。
豐原銅陵是豐原藥業全資子公司，此次飛檢中，被發現一般缺陷4項，處理措施為“企業整改”。
實際上，這並非是豐原銅陵第一次出現不合規情形。經梳理，豐原銅陵至少6次被相關監管部門處罰。
2020年4月，豐原銅陵生產的蓮子因“性狀、檢查黃麴黴素”項目不符合標準規定，被安徽省藥監局通報。2020年2月，豐原銅陵的中藥飲片地黃，沒有通過藥品安全檢測，最終被監管部門沒收違法所得，並處貨值金額2.5倍罰款。2019年12月3日，豐原銅陵因銷售劣藥，被江蘇省揚州市寶應縣市場監督管理局沒收違法所得1.3萬元、罰款2萬元。
2019年10月21日，豐原銅陵因中藥飲片仙茅質量不合規，被安徽省銅陵市市場監管總局沒收違法所得，還處予貨值金額2.5倍罰款。
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