本週A股市場表現不一，滬指在權重板塊的拉昇帶動下繼續反彈，深成指窄幅震盪，“雙創指數”低開低走，創業板指、科創50指數本週跌逾5%。港股繼續反彈，繼上週大漲7%之後，恆生科技指數本週繼續上漲6.43%，但距離收復年初以來的失地，仍需時日。
9月2日晚間，證監會宣佈，將深化新三板改革，設立北京證券交易所。北京證券交易所的設立意味着新三板改革進入新的歷史階段，投資機會方面，對於券商而言，北京證券交易所的成立將為資本市場帶來增量，在有效擴容市場的同時為行業帶來業績增量，全面利好券商的投行、經紀、信用類業務。
從私募行業動態來看，隨着金戈量鋭、世紀前沿資產管理規模破百億，目前國內百億量化私募已經達到20家，分別為衍復投資、寧波幻方量化、世紀前沿資產、幻方量化、啓林投資、佳期投資、金戈量鋭、因諾資產、天演資本、盛泉恆元、千象資產、靈均投資、進化論資產、黑翼資產、明汯投資、誠奇資產、九坤投資、金鍀資產、鳴石投資、呈瑞投資。
有百億私募旗下新品發行即“秒殺”，也有不少量化私募紛紛將旗下的中性產品與中證500指增產品封盤謝客。繼金戈量鋭、啓林投資、星闊投資之後，進化論資產也在9月3日發佈公告，為保障現有投資者的利益以及公司的長遠發展，經過慎重考慮，公司決定今年內不再新發行量化產品，目前存續的量化產品將採取部分暫停募集，部分限額的方式進行額度管理，產品的正常贖回不受影響。
從私募基金本週估值來看，本週CTA策略表現較好；由於A股分化加劇，部分高景氣板塊出現震盪，而證券、地產等低位大盤股盤中出現拉昇，新材料、半導體和軍工跌幅居前，股票多頭產品間業績懸殊；本週指數漲少跌多，加之行情不利於Alpha策略的發揮，量化私募基金獲取超額難度加大。
市場整體表現
本週A股市場漲跌不一，上證指數在權重板塊拉昇帶動下繼續向上拓展反彈空間，創業板指全周低開低走，港股繼續反彈，恆生科技指數上漲幅度較大。本週上證指數漲1.69%，滬深300指數漲0.33%，深證成指跌1.78%，創業板指與科創50指數分別下跌4.76%、5.37%。
商品期貨市場方面，本週市場震盪偏強運行，工業品持續上漲，農產品有所回落。本週南華商品指數上漲1.01%，分板塊來看，貴金屬上漲0.42%，有色上漲0.95%，黑色上漲1.26%，農產品下跌0.01%，能源上漲3.09%，工業品上漲1.91%。
中信建投認為市場整體的系統性風險水平仍然不高，長期依然看好，原因如下：
從估值角度，一批原先高估值的白馬高質量成長股已經經歷了大幅調整，後續下跌空間有限，另外，大批中小市值個股的估值分位數仍然處於歷史中低位置；
從情緒面角度，從股指期貨折價水平等衍生品交易情況看，市場交易情緒仍然基本穩定，沒有出現顯著的亢奮狀態，相反呈現一種冷靜防守的狀態；
從基本面看，經濟數據雖然沒有高於預期，但反而加大了四季度放鬆的預期，特別是基建等領域，仍可能有所作為，在景氣賽道也有望保持景氣度，提供一定投資機會，基本面支持市場出現持續性的結構性行情。
行業表現
根據申萬一級行業分類，本週漲幅居前的板塊主要是採掘、公用事業、建築裝飾、鋼鐵、房地產等，其漲幅分別為7.49%、6.90%、6.60%、5.58%、5.08%。截至9月30日收盤，鋼鐵板塊年內漲幅已經達到68%，有色金屬、採掘的漲幅也均超50%。
本週跌幅居前的板塊主要是電子、有色金屬、綜合、國防軍工、汽車、醫藥生物等，其跌幅分別為-4.75%、-3.71%、-3.45%、-3.26%、-2.68%、-2.03%。以有色金屬為例，9月1日有色金屬位居跌幅榜首位，當日板塊整體跌幅6.61%，鋰礦龍頭天齊鋰業、贛鋒鋰業紛紛跌停。不僅如此，包括軍工、新能車、光伏、鋰電、半導體等近期強勢的板塊在本週均出現較大跌幅
目前板塊依然持續輪動，在市場持續放量的前提下，投資者可適時把握板塊輪動機會進行低吸佈局，也可適度選擇一些行業熱點板塊進行分散配置。
私募基金備案情況
從本週私募基金備案情況來看，九坤投資以28只的數量居首，慎知資產19只次之，鳴石投資新增備案11只私募基金。另有銀葉投資、聚寬投資、靈均投資、啓林投資、世紀前沿資產備案數量居前。
從年內備案基金數量來看，百億私募一馬當先。百億私募高毅資產、九坤投資、靈均投資、明汯投資、寧波幻方量化、啓林投資、衍復投資、淡水泉年內分別備案337只、329只、310只、213只、187只、172只、144只、141只私募基金。
在50-100億私募中，阿巴馬資產、寬投資產、華軟新動力、正圓投資、赫富投資、穩博投資、廣金美好、凡二投資備案基金數量居於同規模私募前列，分別為121只、103只、100只、78只、77只、69只、58只、57只。（私募基金備案數量統計至9月2日）
私募策略收益表現
八大策略私募基金收益回暖，截至8月27日數據，最近一個月以來，八大策略指數中除管理期貨策略指數外，其餘策略全部錄得正收益。事件驅動、股票策略、宏觀策略平均收益領先，分別為2.49%、2.43%、1.64%；管理期貨策略平均收益墊底，為-0.57%。
股票多頭又分量化多頭與主觀多頭，細分來看，股票主觀多頭雖然不敵股票量化多頭，但是近一月收益也是回升明顯。CTA策略在6-7月份均遭遇回撤，原因在於大部分CTA策略是趨勢追蹤策略，而美聯儲在6月份開始加息，對全球宏觀，尤其是有色、原油的影響比較較大，6月份期貨市場不僅趨勢反轉次數，幅度也比較大，相應基金也出現回撤。
私募信心指數、倉位指數表現
私募排排網數據顯示，2021年9月，融智·中國對沖基金經理A股信心指數為112.13，相較2021年8月環比降低2.45%，私募基金經理信心指數自上月以來持續出現微幅下降。
從私募的倉位來看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為82.00%，相較於上月略微增長，仍處於歷史高位水平。
具體倉位分佈方面，調查結果顯示，中高倉位的私募基金數量較上月變化不大，倉位在5成及5成倉以上的私募基金佔比94.68%。其中27.66%的私募目前處於滿倉狀態，相比上月提升2.36個百分點；80%以上（不含滿倉）區間的私募佔比46.81%，相比上月增加3.44個百分點；50%至80%（不含）區間的私募佔比20.21%，相較上月顯著下降6.29個百分點。綜上，私募在8月份的倉位相較上月有提升，且在8成以上倉位的私募佔比相較7月有所增加。
從不同規模私募倉位指數來看，除了20億規模的股票策略私募外，其餘規模私募倉位呈現持續下降趨勢，百億私募倉位下降尤為厲害。截至8月27日數據，僅有63.14%的百億私募倉位在八成以上，25.59%的百億私募倉位在於5-8成之間，另有11.27%的百億私募倉位不足五成，其中更有1.23%的百億私募倉位低於2成。
熱銷私募基金估值
從私募基金本週估值來看，本週CTA策略表現較好；由於A股分化加劇，部分高景氣板塊出現震盪，而證券、地產等低位大盤股盤中出現拉昇，新材料、半導體和軍工跌幅居前，股票多頭產品間業績懸殊；本週指數漲少跌多，加之行情不利於Alpha策略的發揮，量化私募基金獲取超額難度加大。
提示：預估淨值僅供參考，最終產品的準確淨值請以託管披露的數值為準。
私募最新觀點
豐琰投資：
本週A股市場總體維持震盪。本週權重板塊分化較為明顯，一方面以券商為代表的金融股反彈明顯；另一方面，各種行業茅因各種原因相繼暴跌，如醬油茅業績低於預期暴跌、半導體板塊受台積電要求供應商降價傳言及國家大基金減持等承壓。此外，市場受到量化交易資金頻繁交易的影響，個股和板塊的波動被明顯加大。
我們的觀點：1）緊密跟蹤產業發展的趨勢，並佈局其中最具成長性的優秀公司會為我們的組合帶來長期、持續和穩健的回報，適當淡化短期的市場波動的干擾。2）景氣產業在積累了一定的漲幅後，在中報披露後的業績真空期可能存在調整壓力，但真正業績持續優秀的公司也會得到市場長期資金的關注。景氣行業仍會是市場階段主線和結構性機會之所在。
我們總體判斷目前市場整體估值不高，存在結構性的機會。我們判斷下半年市場的主要方向仍是科技製造和新能源。同時我們也適當關注今年回調幅度大，估值相對合理，挖掘後期可能受益於國家產業政策或存在業績修復的板塊和個股。
復勝資產：
本週市場開始分化，上證指數上漲1.69%，深成指下跌1.78%，創業板指本週大跌4.76%。市場情緒依然高漲，日均成交金額持續維持在1.5萬億左右水平。本週採掘、公用事業、建築裝飾行業漲幅靠前，電子、有色金屬以及綜合行業跌幅靠前。市場依然無法有效聚焦，板塊輪動的跡象依然明顯：上週有色金屬漲幅靠前本週跌幅靠前；房地產行業本週漲幅靠前，上週跌幅靠前。
我們認為，市場依然處在“風格焦慮”中，過去長期以來“風格投資”形成的依賴性，在大的行業景氣度切換過程中，會愈發焦慮。同時，我們反覆提及的“估值價格理解能力、行業內部競爭格局變化性以及產業鏈上下游景氣度分化”三個核心問題會增加投資者對於目前高景氣度行業內個股未來業績增長趨勢的判斷難度，結構性行情在後期可能會愈演愈烈：選股層面上的粗糙會給整個投資組合帶來極大的風險，倉位高低和行業配置比例短期無法有效帶來超額收益。短期來看，市場並未加強對於高景氣度行業如新能源汽車以及光伏的增長預期，反而體現了更為強烈的分歧與博弈特徵。
展望後續市場，我們認為經濟增長趨勢逐漸呈現疲弱走勢，靠講故事説概念單純提升估值在後續市場越發簡單。在增長乏力的大背景下，追求確定性的成長應當成為市場後續關注的核心重點。下一階段我們仍然會繼續關注景氣度較高的新能源汽車、光伏兩個行業內細分行業龍頭公司的投資機會。同時，積極關注新消費過程中的增量機會。
湧津投資：
本週市場持續分化。從資金面看，北向資金連續10日淨流入，本週淨買入279.27億元；從交易量看，兩市成交額已連續33個交易日突破萬億元，表明目前市場流動性仍較為充裕，市場人氣和交投活躍。
但從結構來看，板塊的持續性較弱，呈現出快輪動和高波動的特點，行業或個股的利好或利空信息往往在短時間內被過度反應，加劇股價波動，也在一定程度上加大了交易的難度。在經濟復甦延續以及流動性總體穩定的基調下，市場向好趨勢仍可期待，短線仍需謹慎市場再次回踩的風險。
欽沐資產柳士威：
最近市場比較極端，又出現了類似一月下旬的狀態，全市場只有極少數的東西在漲，大多數的品種在跌。這次是週期+光伏+風電，市場風格非常極端。重點持倉的成長股，均遭遇了不同程度的回撤，這種情況在今年一月下旬那次遇到過。
針對這樣的情況，我認為也屬正常，嚴格按照原有風控的思路進行操作，但是持倉還是會以原有品種為主，也就是以成長股持倉為主，適度做些調節，後續會做一些倉位方面的調節作為應對。
我是一個持倉型的基金經理，仔細的審視過組合，個股基本面沒有出現問題，主要歸因還是市場風格的問題，但是仍然需要警十分警惕，也不用過度悲觀，市場終究還是會迴歸正常狀態。
翼虎投資：
本週受煤炭價格上漲和北交所成立等消息刺激，資金拋棄寧組合湧向週期和金融板塊，資金的蹺蹺板效應非常明顯。題材炒作方面風力發電、央企大基建、火力發電和磷化工概念表現相對活躍，光伏、半導體、鋰電和先進製造等板塊回調。
盤面上看，採掘、公用事業、非銀金融、鋼鐵和建築裝飾等板塊漲幅居前，有色金屬、電子、國防軍工、機械設備和汽車等板塊漲幅落後。整體來説，日均成交量維持過萬億，熱點活躍，市場風險不大，短期的回調只是為了尋找新的突破方向，繼續看好後市機構性牛市，重製造輕服務，圍繞成長創新尋找"皇冠明珠"。
從最新疫情數據來看，無論是滅活疫苗還是mRNA疫苗都無法完全防控疫情，新冠病毒大概率將與人類共同生存。全球抗疫必定是一個長期的過程，經濟復甦不會一撮而就，在沒有找個有效的手段之前各國央行將會維持適度流動性。
國內已經率先收緊的流動性且資本市場有所反應，大概率會以穩健貨幣政策對沖下半年的宏觀經濟壓力。展望後市，短期關注各國央行貨幣政策和全球疫情變化，中長期繼續看好中國資本市場。