中俄貿易概念漲逾9%！A股市場熱點輪動，“情緒底”何時到頭？

3月2日，A股三大指數震盪走弱，集體收跌，截至收盤，上證指數跌0.13%，深證成指跌1.05%，創業板指跌1.77%。

行業板塊方面，採掘行業、中藥、石油行業、航運港口、煤炭行業、有色金屬等板塊處於漲幅前列。在概念股方面，中俄貿易概念、油氣設服、可燃冰、頁岩氣、水產養殖、中藥概念處於漲幅前列。而電池、半導體相關板塊今日跌幅居前。

總體上，今日個股漲多跌少，兩市超2500只個股上漲。滬深兩市今日成交額8980億元，較上個交易日縮量711億元。

油氣板塊大漲

今日資源股表現強勢。從行業板塊來看，採掘行業、石油行業、航運港口、煤炭行業、燃氣、有色金屬等板塊均處於漲幅前列。

其中，採掘行業表現最為突出，今日以4.66%的漲幅位列行業板塊漲幅榜榜首。

消息面上，國際油價持續上漲，布倫特原油站上110美元/桶的關口，續創2014年以來新高。另外，3月2日，WTI原油盤中一度上破110美元/桶，漲幅超6%。

據悉，在週二最新的報告中，摩根士丹利上調了近期的油價預期，將第二季度布倫特原油期貨的平均價格從100美元/桶上調至110美元/桶，最高可能會躍升至125美元/桶。該行同時表示，俄烏局勢將導致“油價的風險溢價在未來幾個月內保持不變”。

受油氣板塊走強提振，油氣設服概念板塊方面今日表現也十分搶眼。截至當日收盤，油氣設服概念板塊大漲3.82%，成交量25.98萬。

在相關個股方面，德石股份、通源石油封上20CM漲停板，仁智股份、貝肯能源、準油股份、如通股份10CM漲停。另外，迪威爾、藍科高新、中曼石油、吉艾科技、惠博普等多股漲幅均超7%，居於漲幅榜前列。

“疫情以來，上游資源品的供需錯配以及近期地緣政治局勢導致的大宗商品供需關係進一步惡化，是近期大宗商品表現良好的最主要原因。”私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊在接受《國際金融報》記者採訪時表示，在目前油價強勢的情況下，相關的油服板塊也會有一些交易性的機會。

但是，胡泊進一步表示，我們仍需要注意到所有大宗商品相關的板塊都是非常強的週期性板塊，其週期性特徵會非常明顯，所以切記要小心追高的風險。

安爵資產董事長劉巖對《國際金融報》記者表示，資源股大漲和國際原油價格高漲，直接原因是俄烏戰爭和美歐對俄實施的經濟制裁所導致。短期來看，資源股應該會有一波較好的上漲行情。中長期來看，大宗商品資源價格高企，製造業生產成本的不斷上揚，疊加世界經濟整體下滑趨勢，投資者要充分考慮到需求端萎縮帶來的風險。

劉巖認為，油服板塊也是相同邏輯，由於目前俄羅斯原油在船舶運輸及銀行信貸、結算等方面，均存在因經濟制裁而面臨的各種風險，油價甚至有可能升破每桶150美元。但對於我國以進口石油為主的油服板塊來説，是否能充分享受到國際油價上漲的利潤，仍需要投資者深入研判。

“整體上，近期原油市場波動仍然是地緣政治主導，而地緣政治問題主要特點是不可預測性和不確定性，因此近期原油波動率會繼續維持高位。”方正中期期貨首席石化研究員隋曉影對《國際金融報》記者表示。

隋曉影進一步指出，在地緣政治情緒高漲的情況下，油價會維持偏強走勢，一旦情緒緩和，油價大概率會回吐漲幅，但由於當前原油供需結構仍然相對較好，因此油價也不具備持續大跌基礎。

光大證券認為，能源轉型背景下原油需求穩中有升，且預計2022年全球原油供需格局仍將偏緊，因此繼續堅定看好石化板塊景氣度。

中藥股走強

3月2日，中藥股在一眾資源股中脱穎而出，盤中活躍並一路震盪走強。截至3月2日收盤，中藥行業板塊大漲3.32%。

在相關個股方面，隴神戎發、眾生藥業、大理藥業、龍津藥業、紫鑫藥業漲停，華森製藥、亞寶藥業、盤龍藥業、華潤三九漲幅均超6%，羚鋭製藥、康緣藥業等多股跟漲。

劉巖認為，中藥板塊主要是在國家戰略角度考慮，國家出台多項政策推動中醫藥產業發展。中藥板塊與醫保集採、醫療體系改革、中醫復興等概念相互影響促進，市場認為國家一直推動醫院系統加大對於中藥製品的採購需求，將極大改變原有的中藥行業落後局面。但從實際行業和企業業績判斷，短期股價仍然以資金驅動為主，中長期業績尚未有所體現，市場熱度很難持續。

光大證券表示，中醫藥行業迎來黃金髮展期，掘金產業鏈投資機會。長期來看，在人口老齡化、疾病譜變遷以及國家頂層政策扶持、力推國際化等發展背景下，中醫藥行業成長空間巨大。2022年中醫藥行業在政策和醫保支持下有望迎來上行拐點。

中俄貿易概念漲逾9%

隨局勢變化，A股市場概念板塊出現了“新面孔”——中俄貿易概念。

今日中俄貿易概念以漲逾9%的漲幅穩居概念板塊漲幅榜榜首。截至3月2日收盤，中俄貿易概念大漲9.12%。

相關個股方面，在10只概念個股中，有8只個股漲停。其中，浙江東日、寧水集團、嘉友國際、中成股份、長久物流、天順股份、哈空調、錦州港漲停，傑瑞股份、遼港股份漲幅均超5%。

對於新晉概念板塊“中俄貿易概念”的走強，劉巖對《國際金融報》記者表示，目前俄烏爆發戰爭且美歐對俄已經實施經濟制裁，考慮到中俄之間良好的國際政治關係，市場判斷這在一定程度上會促進中俄貿易量增加。但這種增加肯定是受複雜的國際政治形勢、雙方資源的互補程度等多維度因素影響，而目前熱炒的中俄貿易概念，含金量有待考量。

胡泊對《國際金融報》記者表示，地緣政治導致近期中俄相關的概念出現大波動，在這種情況下，我們覺得未來的不確定性還是很高，所以博弈性的機會可能強於投資性的機會，我們建議等到相對更加確定之後再進行參與最為合適。

A股何時走出“情緒底”

受國際地緣局勢不穩、疫情反覆等影響，近期A股市場持續震盪調整。那麼，A股到底何時可以走出“情緒底”呢？

對此，劉巖對《國際金融報》記者表示，A股進入2022年以來，整體表現相對去年下半年來看，已經比較趨於穩定，市場情緒雖然仍處於低位，但從近期國際動盪頻發的情況來看，A股市場表現出相對穩定性，可以判斷在兩會召開期間，市場情緒有望緩慢復甦。

“我們需要密切關注兩會期間對於行業的各種政策變化，可能會對未來的投資產生新的熱點，同時也會對現有的熱點產生比較大的影響。”胡泊對記者表示。

胡泊認為，經過了前期的調整之後，整個A股的投資價值開始得到凸顯，尤其是現在行業監管政策的邊際放鬆，也確實會導致投資的熱情逐漸恢復，同時兩會之前也有明顯的維穩動力，所以整體上我們看好3月份的行情。

中金公司認為，市場正處於政策發力期，“情緒底”漸近，而全球來看，當前中國增長“內上外下”、政策“內鬆外緊”，疊加海外地緣政治風險，估值也調整至合理水平，中國市場的性價比在全球來看較為突出，對於中國市場不必過度悲觀。建議未來3至6個月關注如下主線：1)政策邊際變化或發力潛在有支持的領域，包括新老基建相關板塊。2)年初至今調整較多的製造成長板塊，如新能源及科技硬件半導體等。3)大宗商品供應風險再起。

萬和證券指出，不確定性因素增多，靜待兩會政策。當前市場不確定性因素增多，海外有地緣局勢、全球供應鏈、全球通脹等風險；在內有疫情、內需不振、經濟下行壓力增大等風險，內外均面臨着較大的不確定性。我們認為當前市場仍將以尋底為主，而兩會的臨近也推升了市場的觀望情緒，今年國內以穩增長為主，面對全球供應鏈出現的新危機，在能源、資源、設備等領域國內面臨更嚴峻的挑戰，此時需靜待兩會圍繞穩增長做出更進一步的安排，也更明確今年穩增長的方向。行業方面可關注消費及基建相關產業鏈。

記者 陸怡雯

編輯 陳偲

封面攝影 陳偲