萬億體量的險資已經成為A股市場上的重要機構投資者。近期，隨着上市公司披露三季報，險資三季度持倉路線圖也浮出水面。10月29日，北京商報記者通過東方財富Choice梳理發現，已披露三季報的A股公司中，保險資金重倉472只個股。
今年三季度，由於資本市場波動等原因，部分險企投資收益也出現一定波動，根據業內預測，當前A股市場具有較好的投資機會，險資可能會繼續加大投資。
熱衷低風險行業
隨着上市公司三季報逐漸披露，險資的調倉動向逐步清晰。10月29日，北京商報記者通過東方財富Choice梳理發現，已披露三季報表的A股公司中，保險資金重倉472只個股。
從最新的重倉股來看，今年三季度險資持倉數量排名靠前的行業包括金融、房地產、製造業、通信等。其中，銀行股被持倉數量最高。
具體來説，若剔除中國平安與平安人壽對平安銀行的持股和國壽集團對中國人壽的持股，最受險資歡迎的前十大個股中，銀行就佔了4個席位。其中，招商銀行、浦發銀行、華夏銀行、浙商銀行等備受險資青睞。通信運營板塊中的中國聯通和中國電信也被險資重倉持股，其餘4只個股分別為保利發展、貴州茅台、金風科技和雙匯發展。
為何險資如此青睞銀行股和一些通信股？IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴北京商報記者，險資的投資風格通常是相對保守和穩健的，更傾向於選擇穩定盈利、風險較低的行業進行投資，而金融股通常具有穩定的盈利能力和較高的分紅率，受到險資青睞自然就在情理之中了。通信行業在當前數字經濟快速發展的背景下，具有較高的增長潛力和穩定的現金流，也是險資偏愛的板塊之一。
對於銀行股的表現和投資機會，開源證券發佈研報分析，近期多項政策集中出台，“市場底”不斷築牢，向上的合力漸趨形成。除地產與城投領域的政策利好之外，2023年7月以來，監管出台“現金分紅新規”、匯金增持四大行，築牢銀行股“低估值+高股息”的基本盤。三重“底”預示着銀行板塊較佳的投資機會。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍也表示，險資偏愛金融和通信板塊，是因為這兩個板塊屬於大藍籌，業績比較穩定，分紅率也較高，符合險資的選股標準。
市場底部等待加倉機會
由於資本市場波動等原因，部分險企投資收益也出現一定波動，今年三季度，因投資因素影響，部分上市險企盈利出現下滑，也拖累了業績表現。
比如，今年三季度，中國太保實現淨利潤48.17億元，同比下降54.3%。對於三季度淨利潤的下降，中國太保表示，主要受資本市場波動影響。投資方面，2023年前三季度，中國太保投資資產淨投資收益率為3.0%，同比下降0.2個百分點；總投資收益率為2.4%，同比下降0.8個百分點。
今年以來，監管也在為險資投資權益市場給予更多政策支持。國家金融監督管理總局於9月發佈了《關於優化保險公司償付能力監管標準的通知》，下調了投資滬深300指數成分股、科創板上市普通股票的風險因子係數，釋放保險企業權益投資空間。
展望未來，業內普遍認為，險資對A股市場的投資趨勢是繼續加倉。柏文喜表示，隨着國內經濟的穩定增長和資本市場改革的推進，A股市場具有較好的投資機會。
哪些板塊有望獲得險資垂青？柏文喜預測，險資可能會繼續加大對金融股和通信股的投資，因為這些行業相對穩定且具備較高的回報率。此外，隨着科技創新和消費升級的推進，科技、消費等板塊也可能成為險資加倉的重點。不過，具體加倉的板塊還需根據市場情況和個股的盈利能力進行選擇。
機構亦有表態，中國平安近日在回覆投資者提問時表示，國內經濟持續復甦，另外一系列結構改革帶來質的提升以及量的合理增長。權益市場結構性機會預計將持續，TMT、汽車、醫藥、能源等板塊都是持續關注的領域。
北京商報記者 李秀梅