文 | 張佳儒
5月23日，欣旺達又跌了，收盤價16.4元，總市值305.4億。跌跌不休、陰跌不止的走勢，引發廣大股民吐槽，“好歹漲一下，天天跌”、“割肉後好久沒來看，還是這鬼樣。”
欣旺達股價走勢如何？2021年11月10日，欣旺達曾創下54.93元階段高點，對應總市值1022億元。此後一路震盪下滑，最新股價相比此前高點跌沒70%，總市值沒了700億元。
如此股價走勢，不僅讓散户投資者難熬，也讓一些參與定增的機構投資者或被套了。
根據公司公告，2018年至2021年，欣旺達已經完成2次定增，2021年的定增發行價41.90元，16家機構認購39億元。最新收盤價16.4元對比定增發行價41.90元，出現了60%的跌幅。
近期，欣旺達新一輪定增方案已經出爐，擬募資總額不超48億元。根據一季報，截至2023年3月31日，欣旺達貨幣資金餘額218.09億元，是此次最新擬定增募資總額48億元的4倍多。
高位定增募資39億，16機構或被套2022年報顯示，欣旺達主要從事鋰電池的研發、生產和銷售。目前已形成消費類鋰電池、電動汽車類鋰電池以及智能硬件等產品為主的業務格局。
欣旺達表示，報告期內，公司核心業務持續穩固發展，消費類鋰電池業務收入繼續保持穩定增長，目前已成為國內鋰能源領域設計研發能力最強、配套能力最完善、產品系列最多的鋰電池製造商之一。
業績來看，2022年年報顯示，欣旺達營收為521.62億元，同比增長39.63%，淨利潤10.64億元，同比增長16.17%。2023年一季度，欣旺達營收104.8億元，同比下降1.34%；淨利潤虧損1.65億元，去年同期9492萬元。
鋰電池是近幾年A股熱門賽道，欣旺達通過融資不斷擴產。
比如2021年11月，欣旺達披露《2021年度向特定對象發行股票上市公告書》，募集資金總額39.15億元，用於3C消費類鋰離子電芯擴產項目、3C消費類鋰電池模組擴產項目、筆記本電腦類鋰電池模組擴產項目及補充流動資金。
根據相關公告，欣旺達定增發行對象為16家機構，包括三峽資本、諾德基金、申萬宏源、朱雀基金等。認購股份鎖定期為6個月，也就是解禁期是2022年5月。
值得注意的是，2021年11月，欣旺達39億元定增落地前後，公司股價創下54.93元（向前復權）的階段新高。2021年4月，欣旺達股價還不到19元，短短7個月時間漲近200%。
然而2021年11月高點開始，欣旺達股價坐上滑梯，2022年5月30日定增股票解禁當日，欣旺達收盤股價僅為26.12元/股，相比於41.90元的發行價下滑37%。
2022年5月30日之後，欣旺達股價也並未有驚豔表現，整體震盪向下。
2023年5月23日，欣旺達收盤價僅剩16.4元，相比發行價41.90元跌幅有60%。這意味着，參與欣旺達39億元定增的16家機構，至今大概率是浮虧狀態。
又擬募資48億，陷入爭議股價低迷之際，欣旺達拋出新一輪定增計劃。2023年3月9日，欣旺達發佈定增預案，擬定增不超約5.59億股，募資總額不超48億元，用於欣旺達SiP系統封測項目、高性能消費類圓柱鋰離子電池項目及補充流動資金。
有聲音認為其“或存過度融資”。原因一是此前募資的39.15億元，截至2022年底，定增募集資金有12.9億元未投入使用。二是截至2023年3月31日，欣旺達貨幣資金餘額218.09億元。
所謂過度融資，一般是指上市公司擬募集的資金遠超過公司項目實際需要的資金，最終導致大量募資金出現閒置，最終淪為理財資金或者補充流動資金。
根據欣旺達4月底公告，公司擬使用最高額不超過3億元（含）的閒置自有資金進行證券投資。不過，欣旺達明確提到，投資的資金來源為公司自有或自籌資金，不涉及募集資金。
對於欣旺達是否過度融資，還有待觀察。
從融資用途來看，欣旺達選擇繼續加碼消費類鋰電池業務，並進一步向封裝產業鏈拓展，但動力電池業務不在此次募投項目計劃。前次定增募資用途來看，3C消費類鋰離子電芯擴產項目、3C消費類鋰電池模組擴產項目也是消費類鋰電池。
兩次募資用途來看，欣旺達的重點都是在消費類鋰電池業務。資本市場上，與新能源車高度關聯的動力電池業務相比更受看重。
在股價低迷背景下，欣旺達的定增如何推進也是一個問題，因為股價走跌，募資額不變的情況下，就需要發行更多的股份，原有股東權益也會被更大稀釋。
近期的業績説明會上，有股民提到欣旺達股價下跌問題，“如何看待股價太低問題，有何措施？”
欣旺達方面回答，公司股價波動受多重因素影響，屬於市場行為；管理層對公司未來經營業績充滿信心。
從機構持倉來看，2023年一季度，欣旺達股東中的機構數量34家，持倉比例16.47%，這兩項數據均是2022年一季報以來的最低值。
對於欣旺達股價變化和再次募資，你有什麼看法？