瘋狂的“石頭”，A股第二隻千元股誕生之路

A股市場上第二隻千元股誕生了！

在上市10個月後，石頭科技今日大幅拉昇，突破千元大關，最高報1038.8元。

目前A股突破千元大關的個股只有貴州茅台和石頭科技，去年6月27日，貴州茅台突破1000元大關。

小米生態鏈中的一員

2014年

7月，石頭科技成立；主營業務為智能清潔機器人等智能硬件的設計、研發、生產(以委託加工生產方式實現)和銷售。

2014年

9月，獲得小米投資，成為小米生態鏈企業；

2016年

9月，推出旗下第一款產品“米家掃地機器人”；

2017年

6月，米家掃地機器人“618”銷售額雙平台（京東、天貓）第一；11月，石頭科技“雙11”全網產品銷售額達到1.99億；

2019年

4月，米家手持無線吸塵器眾籌金額突破4100萬。

最新業績報顯示，小米控股的天津金米投資合夥企業（有限合夥）持有石頭科技9.64%股權。

也因為是小米生態鏈中的一員，石頭科技的利潤率低於行業平均水平。

據半年報和招股書顯示，2020年上半年，石頭科技與小米通訊的關聯交易金額為2.44億元，佔主營業務收入的比重為13.75%。而在2016年至2019年上半年，石頭科技與小米集團的關聯交易金額佔主營業務收入的比重分別為100.00%、90.36%、50.17%、43.01%。

與此同時，石頭科技正在加快脱離小米的步伐。最新數據顯示，該公司毛利率正逐年上升。三季報顯示，今年前三季度公司實現營業收入29.80億元，同比下降1.66%，實現歸母淨利潤9億元，同比增長54.49%，其中單三季度歸母淨利潤4.39億元，同比增長123%，超出預期。

石頭科技表示，自有品牌佔比不斷提升，帶動了公司整體毛利率的提升。

破千之路

2020年2月21日，石頭科技登陸科創板，是科創板發行價最高的股票，發行價為每股271.12元。上市首日，石頭科技收漲84.46%，報497.9元/股。

不過上市即巔峯，隨後石頭科技股價經歷了一個月的探底期，最低跌至313.72元/股後回暖，此後9個月則穩步攀升。

12月7日，石頭科技股價首次突破900元，隨後僅用了8個交易日就一舉拿下1000元大關。

華泰證券指出，石頭自有品牌是公司的主要利潤來源和核心競爭力所在，得益於新品研發及推出、海內外市場拓展等舉措，上半年疫情期間自有品牌國內、海外銷售均實現較快增長，三季度海外市場復甦為公司自有品牌擴張再添增量助力。上調2020~2022年公司收入及毛利率預測，預計2020~2022年公司分別實現歸母淨利潤12.6、15.6、19.3億元，對應PE為43、35、28倍。可比公司2021年平均PE為33倍，給予公司2021年目標PE45倍，對應目標價為1049.4元。