封面新聞記者 熊英英
3月28日晚間，農夫山泉發佈2022年年度報告。報告期內，農夫山泉實現總收益332.29億元，同比增長11.9%；母公司擁有人應占溢利為84.95億元，同比增加18.6%。對比上一年，營收和淨利增速均有所放緩。
而就在幾天前剛剛發佈的2023胡潤全球富豪榜顯示，農夫山泉創始人鍾睒睒以4650億元財富，蟬聯中國首富，排名全球第15位。除了得益於農夫山泉這台“大自然印鈔機”業績的穩步增長，旗下另一家A股上市公司萬泰生物業績較上一年度也有大幅提升，2022年全年實現歸母淨利潤47.36，為2021年的兩倍。
成本上漲致毛利率回落
茶飲料收益增速明顯
農夫山泉旗下產品眾多，但包裝飲用水始終佔據着收入大頭。財報顯示，2022年其包裝飲用水產品收入約為182.63億元，貢獻了總營收的54.9%，佔比較上一年略有下滑。
農夫山泉2022年年報
“2022年包裝飲用水即飲渠道的銷售在疫情期間受到衝擊。”農夫山泉表示，為促進中大規格包裝飲用水的銷售，公司推出了4.5L、6L等新容量規格產品，進一步完善包裝飲用水的容量規格矩陣。
相比之下，茶飲料產品的收益增速則非常明顯，報告期內，實現收入69.06億元，佔總收入比重從2021年的15.4%提升至20.8%。
此外，功能飲料產品、果汁飲料產品銷售收入也略有增長，而包括蘇打水、含氣風味飲料以及咖啡飲料在內的其他產品，銷售收入較上一年下降了22.7%。
農夫山泉在財報中稱，2022年由於原油價格上漲，作為原油的下游產品PET等原料價格也明顯上漲，這加大了以PET等材料作為產品包裝主要原料得到飲用水和飲料企業的成本壓力。受此影響，公司毛利率從上年同期的59.5%下降至57.4%。
值得一提的是，今年2月，農夫山泉上調了杭州地區部分規格桶裝水售價，19L大桶水價格從20元提價到22元，提價幅度10%。信達證券研報分析，提價的原因是水站的成本包括人力的成本使得公司毛利端承壓，農夫杭州桶裝水提價之後不排除其他公司的同類產品也藉此機會提價以改善利潤結構。
千億包裝飲用水市場
農夫山泉龍頭地位難被撼動
如今，市面上各種氣泡水、茶飲料、果汁飲料層出不窮，但樸實無華的包裝飲用水依舊佔據着軟飲料最大的細分市場。
根據前瞻經濟學人數據，2011-2021年，國內包裝飲用水市場規模不斷擴大，在軟飲料行業的佔比不斷提高。2021年，包裝飲用水零售市場規模為2163.66億元，市佔率為37.12%。其中，農夫山泉穩坐行業龍頭企業位置，市場份額達到11.8%；其次是華潤怡寶、景田、康師傅、娃哈哈等品牌。
圖據前瞻產業研究院
華潤怡寶微信公眾號日前發佈信息顯示，2022年公司整體業務增速跑贏行業，在中國香港地區，去年整體銷售額同比增長81%，但並未披露具體銷售數字。翻看更早之前的公開財務數據，2021年，公司實現營業收入同比增長17.7%，利潤總額增長16.2%；2017年-2019年，其營業收入穩定在100億元左右。而農夫山泉2019年包裝飲用水收入已達143.5億元。
此外，康師傅也在近日披露了2022年年報，顯示報告期內實現營業收入787.17億元，飲品業務佔比超六成，其中，包裝水業務實現營收48.97億元，增長7.65%。中端品牌“喝開水”堅持熟水差異化的競爭策略，銷售突破十億元大關。而在毛利率方面，期內因原材料價格上漲及組合變化，康師傅的飲品毛利率同比下降1.88個百分點至31.95%，與農夫山泉差距明顯。
由此可見，雖然過去一年，農夫山泉的業績增幅及毛利率均有所下滑，但其在包裝飲用水領域的龍頭地位依然難被撼動。
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