財聯社9月14日訊（編輯 瀟湘）“再見，50；你好，100……”
在爆表的美國8月通脹報告出爐後，一件此前難以想象的事情如今再度變成了可能：美聯儲下週會加息100個基點嗎?
儘管美國通脹可能已經見頂，但其粘性要比許多政策制定者預期的要大。8月份的CPI指數——無論是月率、年率還是核心通脹數據，都高於調查預期。
根據美國勞工部週二公佈的數據顯示，8月份消費者價格指數環比上漲0.1%；7月份為持平，同比漲幅為8.3%，高於預期的8.1%。剔除波動較大的食品和能源成分的核心CPI環比上漲0.6%，同比上漲6.3%，也均雙雙高於預期。
市場遭遇了罕見的“黑色星期二”：人們慌不擇路地拋售了手中持有的任何資產標的——美股基準的標準普爾500指數下跌4.3%，為2020年6月以來最糟糕的一天，99%的成分股下跌。追蹤利率預期的短期美債收益率則觸及了近15年來的最高水平。
利率市場目前已經徹底“否決”了美聯儲下週加息50個基點的可能性。現在的爭論焦點是，美聯儲究竟是會按部就班地連續第三次會議加息75個基點，還是如一些激進人士猜測的那樣，直接加息100個基點。
很有意思的是，這一幕與三個月前的景象何等相似：
當時同樣是在美聯儲“噤聲期”內，一份爆表的美國通脹報告出爐，令美聯儲在幾天後的6月議息會議上，最終作出了數十年來首度加息75個基點的大膽決定。而當時放風美聯儲將加大加息力度的美聯儲喉舌華爾街日報，這一回也再度放話稱美聯儲下週將“至少”加息75個基點，利率市場上對100個基點的加息預期由此直線上升……
雖然這一次，有着新“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos並未肯定地表示本月加息力度就將加碼至100個基點，但無論如何，這一可能性“由無到有”的存在，本身已經足以令市場人士方寸大亂！
昨夜市場究竟有多慘：股債匯商慘遭“通殺”
華爾街週二經歷的暴跌景象究竟有多慘烈？答案是：拋售幾乎衝擊了美國金融市場的每一個角落。從股票、債券到黃金，幾乎除美元以外的所有資產標的均遭遇了沉重打擊。
道瓊斯工業平均指數的30只成分股悉數下跌。納斯達克100指數的所有100只成分股同樣“全軍覆沒”。在標普500指數方面，所有11個類股也全部走軟，該基準股指成份股中只有五隻股票收盤上漲。
截止收盤，道指下跌1276.37點，跌幅達到3.9%，至31104.97點。標普500指數下跌177.72點，跌幅4.3%，至3932.69點。納斯達克綜合指數下跌632.84點，跌幅5.2%，至11633.57點。
這三大股指均創出了自2020年6月11日以來最大的單日跌幅。隨着“黑色星期二”進一步沉重打擊市場，道瓊斯工業指數在年內的累計跌幅已擴大至了14%，標普500指數下跌了17%，納斯達克綜合指數更是擴大至了26%。所有主要股指目前均已跌回了關鍵的50日均線以下。
標普500指數中的通信服務、科技和非必需消費類股在週二均下跌超過5%。半導體股受到的打擊尤其大。英偉達、AMD和美光科技的跌幅均超過7%。
昨晚科技股的大跌，令蘋果公司損失慘重。業內彙總的數據顯示，這家全球市值最高的公司市值，在週二一天內蒸發了大約1540億美元，躋身美國股市歷史上單日市值損失榜的第六位。蘋果週二的市值損失，也超過了標普500指數中約90％成份股的市值。
與美股一樣在隔夜遭遇“屠殺”的還有美債市場。截止週二尾盤，2年期美債收益率暴漲18.4個基點報3.766%，盤中升至2007年10月以來的最高水平。5年期美債收益率漲12.8個基點報3.585%，10年期美債收益率漲4.9個基點報3.413%，30年期美債收益率跌2.6個基點報3.490%。
關鍵的經濟衰退預警指標——兩年/10年期美債收益率曲線倒掛幅度走擴至逾30個基點，突顯市場對衰退降至的擔憂。此外，3個月期短期國庫券收益率週二升至3.32%，創2008年1月以來最高，與最長期限的30年期美債收益率也已逐漸將瀕臨倒掛。
“最戲劇性的事情是……今天美國國債市場的主要變化是兩年期國債收益率的走勢，”Seaport Global Holdings的Tom di Galoma表示。“這個數字清楚地表明，美聯儲將加息75個基點，甚至可能更多。”
在外匯市場上，爆表的通脹數據週二再度推動美元大幅走高，一掃了過去幾個交易日的頹勢。衡量美元兑六種主要貨幣強弱的ICE美元指數(DXY)最高漲1.4%至109.90，上逼110關口。
非美貨幣則全線走軟。歐元兑美元剛剛奪回的平價（1：1）關口在隔夜再度宣告失守，一度下探1.4%至0.997。商品貨幣澳元和紐元兑美元均跌逾2%。
亞洲“貨幣保衞戰”的前景也變得愈發險惡：美元兑韓元週二上漲1.5%至1394.50，創下了三個月來的最大漲幅；美元兑日元則再度逼近145關口，日本財務省副大臣神田真人再度緊急表示，將對外匯波動作出適當反應，不排除任何選擇。此外，離岸人民幣兑美元隔夜也失守6.98，逼近兩年低位。
在貴金屬市場方面，隨着美元和美債收益率的一路狂飆，現貨黃金一度失守1700美元整數位，最深跌超27美元，幾乎完全回吐了上週後半段的所有漲幅。
100個基點加息押注激增：市場徹底方寸大亂？
美國市場昨夜經歷的上述重大“變故”，究竟合不合乎邏輯，其實只需關注一項市場指標的變動，就能得到答案：芝商所的“美聯儲觀察”工具。
根據CME“美聯儲觀察”工具，週二通脹數據出爐後，美聯儲下週加息100基點的概率已經升至了33%。而一天前，100個基點的加息幅度根本就不在人們的討論範圍之內，當時市場幾乎完全相信美聯儲將在本月加息75個基點，僅剩下的10%微弱押注，還是認為美聯儲可能只加息50個基點。
但一夜過後，眼下人們對美聯儲加息的討論已瞬間從“50或75個基點”升格成了“75還是100個基點”。
早在今年夏天就曾高喊過美聯儲可能加息100個基點的野村，在昨夜再度成為了率先跳入100基點加息陣營的大行。
野村分析師表示，8月CPI報告表明一系列上行通脹風險可能正在成為現實，這涉及廣泛的商品和服務。“我們認為越來越明顯的是，需要採取更積極的加息路徑來對抗因勞動力市場過熱、工資增長不可持續和通脹預期上升而導致的日益根深蒂固的通脹。”
而隔夜人們對100基點加息幅度的押注，在有着“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos發表最新文章後，也進一步達到了高潮。他指出，最新的通脹數據表現，為美聯儲在下週的會議上至少加息75個基點提供了理由，並增加了未來幾個月繼續大幅加息的可能性。
Timiros還特別列舉了在美聯儲主席鮑威爾在7月決議會後新聞發佈會上所説過的一句話：“如果FOMC得出結論認為適合，我們將毫不猶豫地採取甚至比我們今天力度更大的行動。”
目前，美聯儲已經進入了9月議息會議前的噤聲期，這意味着哪怕聯儲官員依然秉持75個基點的加息立場，他們也沒有什麼辦法來干預市場預期，只能由市場來自行消化。這也預示着，眼下100基點加息的概率預期雖然只有約1/3，卻仍然給下週的美聯儲議息會議，帶來了巨大的不確定性……
貝萊德全球主題策略主管Kate Moore表示，眼下市場並沒有完全改變下週加息75基點的預期，但的確需要調整年末的加息路徑。事實上市場正開始計入加息100個基點的影響，已經構成了股市的不穩定因素。
值得一提的是，除了100個基點加息預期的浮現外，當前更為需要人們保持的警惕的，很可能是本輪加息峯值的上移。期貨市場的投資者目前押注美聯儲的基準利率到年底將達到4.17%，而在通脹報告發布前的預期是3.86%。這意味着即便9月最終還是隻加息75個基點，11月和12月的兩次會議也將再加息整整一個百分點。
最終，市場當前預計美聯儲本輪加息的峯值將在明年3月達到4.33%的水平。
一個疑問也隨之而來：在過去的8次加息週期中，美聯儲都會一路加息直到利率高於CPI。那麼你認為，明年春天美國的通脹率，能回落到4.33%以下嗎？
