風雨欲來！美國PPI同比增長8.7% 金融市場“跌”聲一片：美元、黃金、美股罕見齊跌

FX168財經報社(北美)訊 週三(9月14日)公佈的數據顯示，8月生產者出廠價格(PPI)連續第二個月下降，同時顯示上月基本生產者通脹温和上升。芝加哥商品交易所的Fedwatch工具顯示，金融市場目前已完全消化了美聯儲下週政策會議結束時至少加息75個基點的預期。繼前一日飆升之後，美元指數漲勢暫歇，日內小幅下跌；儘管美元下跌，但現貨黃金未漲反跌，交投於1700美元下方；繼前一日遭到猛烈拋售潮打擊之後，美股三大股指小幅下跌。

8月份生產者獲得的商品和服務價格下降，通貨膨脹的壓力有所緩解，而這種壓力有可能使美國經濟陷入衰退。

美國勞工統計局週三公佈的報告顯示，衡量批發價格水平的生產者價格指數(PPI)環比下降0.1%，預估下降0.1%，前值為下降0.5%。整體PPI同比增長8.7%，較7月份9.8%的增幅大幅回落，為2021年8月以來的最低增幅。

剔除波動較大的食品和能源，美國8月核心PPI同比上升7.3%，較前值7.6%回落，但高於預期的7.1%；核心PPI環比上升0.4%，高於預期和前值的0.3%。

正如今年夏天的情況一樣，價格的下跌主要來自能源價格的下跌。

有機構分析稱，隨着燃料成本繼續回落，8月份PPI連續第二個月下降，不過，衡量批發成本的一項基礎指標走強，顯示出生產渠道持續存在通脹。美國勞工部週三公佈的數據顯示，PPI較上月下降0.1%，較去年同期上升8.7%。剔除波動較大的食品和能源成分，核心PPI 8月份上升0.4%，高於預期，較去年同期上升7.3%。

此前公佈的CPI數據強於預期，加劇了人們對美國通脹廣度和速度的擔憂。雖然本月汽油價格有所回落，但生產商在服務和部分商品方面仍然面臨更高的成本。鑑於通脹將在一段時間內處於高位，預計美聯儲將在下週的議息會議上再加息75個基點，這是美聯儲連續第三次歷史性大幅加息。

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams表示:“PPI報告充實了美國通脹狀況，使其看起來不像8月份CPI報告那麼糟糕。”“隨着天然氣價格的下降，通脹顯然正在放緩。但這一過程是緩慢的，通脹看起來將在至少幾個季度內遠高於美聯儲的目標。”

由於批發價格貫穿整個經濟，PPI可以成為通脹的領先指標。然而，隨着製成品在總支出中所佔份額的下降，製造業的重要性多年來有所減弱。

市場正在討論美聯儲將在本月晚些時候是加息0.5個百分點還是0.75個百分點。芝加哥商品交易所集團(CME Group)跟蹤的聯邦基金期貨數據顯示，美聯儲加息後，市場完全消化了加息75個基點的預期，目前有三分之一的可能性加息整整一個百分點。

週二的報告公佈後，股市大跌，市場對美聯儲下週會議採取行動的預期飆升。PPI數據公佈後，股指期貨上漲，美國國債收益率也走高。

以科技股為主的納斯達克綜合指數週三在震盪交易中小幅上漲，投資者在經歷兩年多來最大單日跌幅後試圖找到自己的立足點。

納斯達克指數上漲0.3%，標準普爾500指數基本持平，道瓊斯指數下跌48點或不到0.2%。

（標普500指數30分鐘走勢圖，來源：FX168）

週二股市遭到了大規模拋售：道瓊斯指數下跌超過1200點或近4%，標普500指數下跌4.3%，納斯達克綜合指數下跌5.2%。三大股指均創下自2020年6月以來的最大單日跌幅。

火熱的通脹報告給股市是否會回到6月份的低點或進一步下跌留下了疑問。這也引發了一些人的擔憂，即美聯儲的升息幅度可能會高於市場預期的75個基點。

“週二的拋售提醒人們，要想持續上漲，可能需要有明確的證據表明通貨膨脹率呈下降趨勢。隨着宏觀經濟和政策的不確定性上升，我們預計未來幾個月市場將繼續波動，”瑞銀全球財富管理首席信息官Mark Haefele在給客户的報告中表示。

美市盤中，跟蹤美元兑六種主要貨幣匯率的美元指數下跌0.35%，交投於109.53一線，稍早一度跌至109.27低點。此前一天，由於美國消費者價格指數意外上升，美元指數創下2020年3月以來最大單日百分比漲幅。

（美元指數30分鐘走勢圖，來源：FX168）

荷蘭合作銀行指出，由於美聯儲在抑制價格壓力和確保中期通脹預期穩定方面仍有大量工作要做，因此可以認為，FOMC目前還不會準備放棄其鷹派立場。由於這將影響風險資產，美元走強的風險將持續到明年年初。鑑於美國短期利率走高，預計美元相對於日元或瑞士法郎仍將是受青睞的避險貨幣。考慮到歐元區正面臨一個艱難的冬天，其中包括一些企業可能會實行能源配給，料歐元/美元在平價下方仍有下跌的空間。

美市盤中，金價小幅下跌近0.3%並刷新日低至1696.28美元

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

OANDA高級分析師Edward Moya説:“黃金可能會穩定下來，目前市場還在消化通貨膨脹報告，但似乎維持在1700美元的水平，這是黃金的關鍵水平。”

美聯儲鷹派的貨幣緊縮政策，已導致貴金屬價格今年趨向走低，因利率走高給非收益資產帶來壓力。黃金ETF持續資金外流也構成了不利因素。

“在FOMC會議之後，(美聯儲)可能也會讓市場相信，他們可能仍會保持如此激進的政策……那將是黃金的末日。(如果)1700美元失守，那麼我們就看不到多少技術支撐了……那一天你可能會看到金價下跌50美元甚至更多，”Moya補充道。