東財轉3高估了嗎？為什麼他的開盤價、收盤價、最高價、最低價都是130元？

為什麼會出現東財轉3的價格全天都是130元的奇觀？別人上漲130%是停牌到14:57分，為什麼東財轉3在14:57後仍然是130元，感覺像是停牌了一整天，難能有什麼特殊規定？

我們把答案放在最後。先來看一下今天上市的6只轉債表現如何。

6只轉債整體上來看是非常強勢的。

中鋼轉債、杭銀轉債、九典轉債等三隻轉債的上市價格和我的預測價基本一致。

洋豐轉債、東財轉3、萬訊轉債等三隻轉債的上市價格和我的預測價有所差距。洋豐轉債上市價格106.6元，高於我的預測價（103元）；東財轉3上市價格130元，高於我的預測價（125元）；萬訊轉債上市價格105元，低於我的預測價格（108元）。

整體上來看，六隻轉債的上市價格是中規中矩的，但是收盤價卻並不規矩。

其中，洋豐轉債收盤價113元，異常強勢。萬訊轉債收盤價101.8元，雖然受到了正股下跌2.85%的影響，但是這個收盤價仍然很弱。六隻轉債中的最大黑馬當屬九典轉債，112元開盤後逐漸走高，盤中兩次觸發120%和130%的臨停線，收盤價129.4元，雖然受到了正股大漲8.81%的刺激，但是這個刺激明顯是被放大了！

東方財富今天上漲了3.54%，東財轉3收盤價130元，溢價率15.56%。個人覺得這個價格在合理區間的上沿，也就是説價格偏高。

現在我們來解釋一下東財轉3出現全天一個價格這一奇觀的原因。

要弄懂原因，首先要明白滬深轉債的交易規則：

東財轉3是深市轉債，由於質地較好，轉股價值也較高，導致開盤集合競價便達到了發行價的130%，根據規定停牌至14:57分。按照規則，先要進行復牌集合競價，然後再進行收盤集合競價。巧就巧在這裏，買賣雙方都比較理智，導致復牌集合競價和收盤集合競價是同一價格130元。

各位看官，答案是“巧合而已”。

實踐中，滬深轉債規則在正常情況下其實區別不明顯，讓人不易發覺有哪些不一樣的地方。我們舉個極端的例子，這樣看起來就直觀多了。

假設東財轉3的價值為180元，且絕大部分投資者也知道這個價值。

如果東財轉3是滬市轉債的話：其上市價格將會是委託上限150元，然後停牌至14:57分，復牌後其價格將會一步到位，達到180元（此處忽略滬市複雜的委託價格範圍規定）。

如果東財轉3是深市轉債的話：其上市價格將會是委託上限130元，然後停牌至14:57分，然後先進行復牌集合競價，最高為130元的110%，即143元，再進行收盤集合競價，最高為143元的110%，即157.3元。也就是説，儘管東財轉3價值為180元，但是直至收盤，其價格最高也只能達到157.3元。

不知道我給大家講明白了嗎？

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，不作為投資建議，據此操作，盈虧自負。轉債有風險，投資需謹慎。$東方財富(SZ300059)$$東財轉3(SZ123111)$#可轉債#

歡迎關注同名公眾號：狐聊可轉債