一年暴漲380%的贛鋒鋰業開始遭到機構減持 朱雀基金3月以來3次減持
一年暴漲380%的贛鋒鋰業開始遭到機構減持，朱雀基金3月以來3次減持
來源： 聰明投資者
若水
據港交所最新數據顯示，2021年4月19日，朱雀基金管理有限公司減持贛鋒鋰業（HK 1772）股份約898.16萬股，平均價為每股102.88港元，共計減持約9.24億港元。
在此次減持後，朱雀基金管理有限公司持有贛鋒鋰業的股份佔比從21.81%減少為18.07%。
事實上，這已經是朱雀基金自3月以來第三次減持贛鋒鋰業。
第一次減持發生在2021年3月12日，朱雀基金以平均104.21港元減持45.04萬股，減持約4693.62萬港元，減持後持股由24.06%下降至23.85%。
2021年4月15日，朱雀基金二次減持贛鋒鋰業，
平均賣出價為100.44港元，金額總計達到2.97億港元，減持後持股由23.85%下降至21.85%。
而第三次減持就發生在2021年4月19日，朱雀基金目前持有贛鋒鋰業已降至18.07%。
來源：港交所
下面我們來分析一下、朱雀基金自2020年1月份以來至今對贛鋒鋰業的持有情況。
朱雀基金對贛鋒鋰業持有情況圖
來源：聰投整理自港交所數據
2020年二三月累計增持八次
持股由19.35%增至28.13%
一波完美的買入和賣出
數據顯示，自2020年1月8日，朱雀基金當日增持贛鋒73.6萬股，均價為20.04港元，持有贛鋒鋰業19.37%的股份；
此後，2020年2月到3月朱雀基金幾乎一路增持，共計8次，累計增持資金達4.52億港元，
至2020年3月16日，持股由19.37%增至28.13%， 成交均價範圍在20.41到31.17港元之間。
2021年3月以來，朱雀基金通過三次減持，其持股比例由3月5日的24.06%降至4月9日的18.07%，累計減持資金為12.68億港元，成交均價在100.44到104.21港元之間。
這是一波完美的買入和賣出，基本吃到了利潤最豐厚的一段。
而且是在短時間內完成，簡單計算，恐怕收益率在3、4倍左右。如果按年化看，數字可以讓人瞠目結舌。
陸股通也有外資賣出舉動
4月20日淨賣出5.02億
贛鋒鋰業除了在港股獲朱雀基金大舉賣出，在陸股通也有外資賣出舉動。
據同花順數據顯示，2021年4月20日，贛鋒鋰業獲外資賣出491.32萬股，佔流通盤0.59%，
陸股通持有贛鋒鋰業6748.6萬股，佔流通股8.17%，累計持股成本64.70元，持股盈利55.97%。
贛鋒鋰業在深股通位居港資成交額第7位，獲深股通淨賣出5.02億，成交金額總計10.76億，其中買入2.87億，賣出7.89億。
來源：同花順
贛鋒鋰業雖近期遭遇外資出逃，但是其作為鋰產品供給的龍頭，各投資機構始終關注着它的動向。
2021年4月9日，贛鋒鋰業舉行了業績説明會，公司董事長李良彬先生，董事會秘書歐陽明女士，財務總監楊滿英女士，獨立董事劉駿先生，平安證券保薦代表人周陽先生等出席。
公司就投資者普遍關注的問題進行了現場回答，聰投根據公告為大家重新梳理了相關問題和公司回覆：
投資建設的7000 噸金屬鋰項目
預計金屬鋰的需求量將呈爆發式增長
問：金屬鋰一直以來基本是一個供需緊平衡的小眾鋰產品市場，貴公司為什麼突然擴產 7000 噸金屬鋰項目，是否未來幾年內下游有可遇見的需求或者意向訂單？
答：公司擬投資建設的7000 噸金屬鋰及鋰材項目包括金屬鋰冶煉、鋰系列合金、固態鋰電池負極材料等生產線。隨着固態鋰電池在新能源汽車行業的不斷應用，預計金屬鋰的需求量將呈爆發式增長。
與特斯拉保持良好合作關係
問：贛鋒今年以來向特斯拉供應的鋰產品數量是否有增長？特斯拉數月前與中國其它鋰業公司簽訂供應合同，對贛鋒與特斯拉的合作是否有影響？
答：特斯拉是公司主要的客户之一，一直以來雙方都保持着良好的合作關係，特斯拉與其他鋰業公司簽訂供應合同不會影響雙方的合作。
一直圍繞主業經營
努力推進海外投資項目
問：怎麼看贛鋒鋰業過去一年依靠 Pilbara 股價上升抬高了淨利潤？海外業務何時才能為公司帶來利潤？
答：Pilbara 股價因鋰的需求量增長而上漲，我公司持有該股權為以公允價值計量核算，產生公允價值變動收益，致淨利潤增加；公司一直圍繞主業經營，並未對Pilbara 的股價變動產生依賴；公司將努力推進海外投資項目的達產，儘快產生效益，回報投資者。
阿根廷Cauchari-Olaroz （滷水）項目
2022年上半年投產
設計產能為4萬噸電池級碳酸鋰
問：阿根廷Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目受去年項目建設受到新冠疫情影響，預計今年內能建設完成嗎？產能爬坡這個過程需要花多長時間能達到滿產？
答：阿根廷Cauchari-Olaroz （滷水）項目受疫情影響，項目延後主要是人員限流，預計要延期到2022年上半年投產，設計產能為4萬噸電池級碳酸鋰。投產後公司將加速推進產能爬坡，爭取早日達到滿產狀態！
問：氫能源汽車的發展對鋰電動電池車的發展有什麼影響？
答：目前新能源汽車各技術路線中最為成熟並已大規模產業化的技術路線即為鋰離子動力電池路線，氫能源汽車目前尚未實現大規模產業化應用。我們認為在新能源汽車領域存在着各類技術路線並存互補發展的可能。
完成鋰黏土工藝和技術的認證
正積極推動生產線設計
問：目前公司鋰黏土提鋰的工藝是已經成熟了還是仍然處於實驗室研發優化階段？大概什麼時候可以真正投入實際生產？
答：墨西哥 Sonora 鋰黏土項目資源量大，易提取，提鋰效率高，既能夠以類似礦石提鋰的速度在短時間內完成提鋰過程，也能夠以類似滷水提鋰的成本以較低成本完成提鋰。目前公司已完成鋰黏土工藝和技術的認證，正積極推動生產線設計。
海運發貨至智利
智利鎖國對銷售影響較小
問：目前鋰化合物市場需求情況怎麼樣？公司是否仍然產品供不應求？智利封鎖國門至 5 月，是否會加劇全球尤其是中國的鋰供應緊張？
答：公司鋰化合物產品下游應用場景較為豐富，公司會根據下游市場技術水平變化及市場需求變化情況組織生產及銷售。由於目前海運發貨至智利尚未受到影響，因此智利鎖國對銷售影響較小。
問：今年年初鋰價格飛速上漲，公司對未來鋰價格的走勢是一個什麼看法？
答：鋰產品價格變動主要受市場供需平衡影響，作為贛鋒鋰業的持續督導保薦機構，我們也會時刻協助公司關注鋰產品價格走勢，及時提示公司有關上下游產品市場變動風險。
固態鋰電池
是未來鋰動力電池發展的主流方向
問：固態很難，幾年下來，研發投入，物料投入都很多，科研人員應該很辛苦，一定要繼續努力，全球的制高點，一代人應該肩負的重任，再加把力，時不我待。
答：固態鋰電池因為具備質量更輕、安全性更好、比容量更高等多重優勢，是未來鋰動力電池發展的主流方向，也是贛鋒鋰電科研人員努力的方向，謝謝您的鼓勵！
問：公司投資前途汽車是否已經計提了壞帳？對今後利潤有無影響？
答：公司對相關資產均做了信用減值測試，並計提了信用減值損失，其對利潤的影響請參考公司2020 年年度報告相關章節。
問：公司設計產能與有效產能差距很大的原因，制約達產的主要因素能否解決，何時能夠達到設計產能。
答：一般而言產線設計產能為年度中滿負荷運轉所能達到的理論產量水平，有效產能為當年實際實現的生產能力水平。由於並非所有產線均在每年初完全建設，存在逐步釋放產能的過程，因此當年實際的有效產能並非為全年滿產情況下的產能。
除此之外，由於產線需要在固定時間內進行檢修及升級調整，因此也會導致有效產能發生一定程度的變動。
境內多地擁有鋰原料開發資源
成本控制方面處於行業領先地位
問：公司鋰資源開發成本在什麼水平？與天齊鋰業等同業公司對比有優勢嗎？
答：公司十分重視上游鋰資源的佈局並在境內多地擁有了各種形態的鋰原料開發資源，公司深耕鋰生態產業系統 20 年，擁有豐富的經營管理經驗及技術積累，在成本控制方面處於行業領先地位。
退役鋰電池拆解及金屬綜合回收項目
形成34，000噸的回收處理能力
問：廢舊鋰電池回收這塊，很多公司主要是回收鈷和鎳，並沒有回收鋰。
贛鋒鋰電池回收主要是回收鋰嗎？回收鋰這塊還有別的公司在做嗎？相較於回收鈷鎳，回收鋰是存在技術難度？還是不具有經濟性？隨着成本低的礦山被挖完，未來廢舊電池是否會成為重要的鋰資源來源？
答：隨着新能源汽車的逐步推廣，未來從汽車上退役下來的廢舊電池將成為重要的鋰資源來源，贛鋒循環科技的退役鋰電池拆解及金屬綜合回收項目已形成34，000噸的回收處理能力，助力企業建立鋰產品循環生態鏈，進一步完善公司的產業鏈佈局。
在全球直接或間接擁有8個優質的鋰資源
問：公司目前的鋰礦資源情況，最新的。
答：公司目前在全球範圍內直接或間接擁有8個優質的鋰資源。在澳大利亞擁有 Mount Marion 鋰輝石礦山 50%的權益，Pilbara Pilgangoora 鋰輝石礦山 6.33%的權益；在阿根廷擁有Cauchari-Olaroz 鋰鹽湖 51%的權益，Mariana 鋰鹽湖 88.75%的權益；在墨西哥擁有 Sonora 鋰黏土 50%的權益；在愛爾蘭擁有 Avalonia 鋰輝石礦 55%的權益在國內擁有寧都河源鋰輝石礦山 100%權益及青海茫崖行委鳳凰台深層滷水鋰礦100%權益。
問：中國與澳大利亞外交關係惡化，會對公司業務會產生多大影響？
答：您所提及的情況目前尚未對公司實際經營產生影響，我們會協助公司密切關注國內外政治變動情況。謝謝！
問：到現在為止公司的動力電池有沒有順利裝車的案例（乘用車或客車）？可以不説具體合作公司。
答：公司的動力電池在一些車型上做測試。
因金屬鋰的特殊屬性
在安全生產的要求很高
問：金屬鋰的冶煉在工藝上是否比碳酸鋰、氫氧化鋰難度更大？或者説金屬鋰的產品門檻是否比氫氧化鋰更高？
答：因金屬鋰的特殊屬性，在安全生產的要求很高。
問：公司的國內和海外主要客户的情況？比如國內的話寧德時代，比亞迪，國軒高科，海外的話特斯拉，大眾汽車，寶馬，LG 化學，三星 SDI，松下等。
答：您列舉的廠家均是我公司直接或間接客户。
既要加大研發投入
也要給股東合理的分紅回報
問：蘋果產業鏈的歐菲光也好，立訊精密也好，訂單或砍單這個作為供應鏈一員很難有主動權。未來特斯拉也好，大眾也好，所有產業鏈成員都會面臨這個問題，時間早晚而已，尤其特斯拉的創新速度，所以公司無論鋰鹽還是電池上的研發投入，是否可以加倍，不分紅，拿分紅的錢加大研發。
答：我們既要加大研發投入，也要給股東合理的分紅回報，謝謝您的信任和理解！
公司和德國大眾的合作談判進展正常
問：公司和德國大眾的合作談判進展如何，希望能説的詳細一點！
答：公司和德國大眾的合作談判進展正常，請關注公司後續公告。
根據市場價調整
供貨偏緊
問：今年給重點客户的供貨，定價策略是？供貨情況呢？
答：公司與重點客户定價策略是根據市場價調整，供貨偏緊。
推進鋰電池業務的發展
力爭躋身行業前列
問：公司在動力電池、3C 電池、TWS 電池、電動工具電池、儲能電池等細分業務領域有什麼市場份額目標嗎？
答：鋰離子電池為公司鋰生態系統佈局中的重要一環，公司將積極推進鋰電池業務的發展，力爭躋身行業前列。
萬噸鋰鹽改擴建項目於 2020 年四季度試生產
目前產能爬坡順利
問：請問萬噸鋰鹽改擴建項目目前的進展情況。
答：萬噸鋰鹽改擴建項目於 2020 年四季度試生產，目前產能爬坡順利。
問：目前資源緊缺，對公司有哪些影響？後期有哪些規劃和應對措施！
答：目前公司在全球範圍內擁有 8 處優質鋰資源，公司繼續尋求優質鋰資源，保障公司持續穩定生產。
問：公司有測算過行業平均的，氫氧化鋰和碳酸鋰分別佔高鎳三元和磷酸鐵鋰電池全部成本的比例大概是多少？
答：氫氧化鋰和碳酸鋰是高鎳三元電池及磷酸鐵鋰電池的主要原材料，其佔全部成本的比例因電池的性能、各生產廠商的生產工藝不同而有所區別。
循環科技的退役鋰電池拆解及金屬綜合回收項目
形成 34，000 噸的回收處理能力
問：電池回收市場空間不小，公司在電池回收業務做了哪些佈局？
答：公司通過擴充退役鋰電池回收業務產能及開發退役電池綜合回收利用新工藝和新技術，提升產業化技術水平和競爭優勢。
公司全資子公司循環科技於 2020 年入選國家工信部《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規範條件》第二批名單，循環科技的退役鋰電池拆解及金屬綜合回收項目已形成 34，000 噸的回收處理能力，助力企業建立鋰產品循環生態鏈，進一步完善了公司的產業鏈佈局。
公司很早就掌握滷水提鋰技術
問：公司在滷水提鋰技術方面，是否具有顯著優勢？另外，墨西哥黏土用煅燒的話，在客户對碳足跡的考察上，是否會有不利的影響？
答：公司提鋰技術行業領先，公司很早就掌握滷水提鋰技術。墨西哥鋰黏土項目的進展請以公司披露的公告為準。
問：公司目前氫氧化鋰、碳酸鋰的產能及產能利用率為多少？
答：公司氫氧化鋰、碳酸鋰的產能及產能利用率情況請參考公司 2020 年年度報告的相關內容。
金屬鋰產線建設週期受產能、設計規劃等影響
問：公司金屬鋰的生產壁壘相較於碳酸鋰、氫氧化鋰是不是要高一些？另外金屬鋰產線建設平均週期需要多久。
答：金屬鋰的生產壁壘主要體現在原材料的供應、工藝技術等方面，金屬鋰產線建設週期受產能、設計規劃等影響。
每 GW 要用到 760-770 噸鋰左右
問：一般三元電池每 1GWH 需要多少 LCE？
答：由於三元電池技術路線的不同及工藝進步等因素，每GW 需要用到的鋰需求量存在一個動態變化的過程，目前而言大概每 GW 要用到 760-770 多噸左右。
第一代固態電池設計產能為 0.3GWH
第二代固態鋰電池能量密度超過 350KWH/KG，循環 400次
問：公司固態電池什麼時候可以量產裝車？
答：公司第一代固態電池做了中試線，設計產能為 0.3GWH，目前。第二代固態鋰電池基於高鎳三元正極、含金屬鋰負極材料，能量密度超過 350KWH/KG，循環 400次。公司將積極推進固態電池量產裝車事項，具體進展以公司披露的公告為準。
問：貴公司電池板塊現在有意向的戰略投資者嘛？電池板塊分拆上市有具體時間安排計劃嘛？
答：電池板塊是贛鋒鋰業的重要業務板塊，目前已經引入了員工持股平台，相信在大家的共同努力下，電池板塊的工作會越做越好。
碳酸鋰產品目前應用場景較為豐富
尤其是在鋰電池領域
問：碳酸鋰什麼時候會供應過剩？
答：碳酸鋰產品目前應用場景較為豐富，尤其是在鋰電池領域的應用，作為公司持續督導的保薦機構，我們會持續關注該類產品市場需求與產品供給的變化情況，為公司提供建設性意見支持！
問：公司對 2020 年碳酸鋰價格的判斷和公司上游鋰資源的佈局規劃？
答：公司生產的碳酸鋰產品價格變化主要受下游各應用場景市場需求波動以及碳酸鋰產品整體供給情況的影響，公司會密切關注上述情況的變動並及時對經營策略進行調整；公司對上游鋰資源的佈局規劃可參見公司披露的年度報告中相關內容。
問：公司 2020 年氫氧化鋰產品和碳酸鋰產品的噸成本為多少？原材料以及加工費比例多少如何計算？
答：公司產品成本、原材料及加工費的比例參考 2020 年年度報告。
問：貴公司是否有在西澳建設鋰鹽生產設施的計劃？對比天齊鋰業的佈局，在礦產地投建加工設施是否會更有優勢？
答：公司綜合考慮戰略佈局、礦產地的政治經濟環境、人力資源儲備等各方面條件，會充分論證海外建廠的可行性。
“打造十個億萬富翁、百個千萬富翁、千個百萬富翁”
問：公司規劃過百萬員工 1000 人以上，目前能看到的500 左右，請問餘下的 500 多人如何落實？
答：“打造十個億萬富翁、百個千萬富翁、千個百萬富翁”是公司對員工的承諾，是公司帶領員工共同致富的決心。我們希望所有人能在贛鋒鋰業提供的平台上有所作為，取得事業的成功，成為百萬、千萬甚至是億萬裏面的一員。
問：對目前公司股價怎麼看？認為低估、合理還是高估？您對公司長遠發展的願景是什麼？
答：公司相信新能源戰略潛力巨大，對未來業績的持續增長充滿信心！公司將進一步做好各項經營管理工作，努力提升公司業績，力爭回報投資者更大的價值！
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