昨天晚上，中信建投發佈了2020年度報告。數據顯示，公司2020年實現營業收入233.51億元，同比增長70.53%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為95.09億元，同比增長72.85%，每股收益為1.20元。擬每10股派發現金紅利人民幣3.75元(含税)。
説實話，這樣的業績除了分紅有點少之外，最差也是符合預期的，好不好的還有一些超預期的意思。對中信建投比較瞭解的投資者都知道，中信建投在行業內是很努力的券商，企業動力很好，各個板塊業務進展神速，總的來講，中信建投業績比其他券商要突出很多。
另外，還可以看到，財富管理業務板塊實現營業收入合計人民幣54.39億元，同比增長33.07%；交易及機構客户服務業務板塊實現營業收入合計人民幣86.12億元，同比增長132.46%；資產管理業務板塊實現營業收入合計人民幣16.35億元，同比增長0.55%；截至本報告期末，公司在審IPO項目57個，位居行業第3名；在審股權再融資（含可轉債）項目33個，位居行業第2名。
總體來説吧，中信建投交出了一份靚麗的業績報告，業績配上了去年結構性牛市帶來的增長。但是，從二級市場的表現看，今天中信建投的股價僅有一個點左右幅度的上漲，不温不火，完全和這麼亮眼的業績不匹配。那麼，這背後到底是什麼原因呢？
其實，説起來也簡單，就是這種預期已經在去年大盤比較火的時候股價提前反應了。今年一季度市場成交同比去年較差，而目前的這種弱勢走勢，也是提前反應了這種預期。目前，整個券商板塊走弱，持續被打壓也是相同的道理。市場的成交量起不來，券商是很難走出來的，就目前這個形勢來説，還得繼續熬。
中信建投的業績增長是不錯，但是相比其他多個券商可能存在不小的“溢價高估”，
況且即便和港股的自己相比，A股中信建投去年上漲39%，今年回撤24%。港股中信建投去年上漲58%，今年上漲1%。即使這樣A股還貴了3倍多，可見高估有多離譜。可以預見未來相當長一段時間裏，中信建投還會出現港股賺錢，A股虧錢的場面。
所以，如果你真的看好的話，我個人建議可以借道港股通去買更具有性價比的港股，那邊10倍左右的估值它不香嗎？