國聯證券(601456.SH)擬30億全資收購千億公募 增持收購併舉 券商大力佈局公募基金

智通財經APP獲悉，近日，券商加速佈局公募基金業務，增持股權、申請牌照動作不斷。2月6日，中泰證券(600918.SH)增持萬家基金11%股權事宜正式獲批，中泰證券持股比例將增至60%，實現絕對控股；2月7日，國聯證券(601456.SH)公告稱，擬收購中融基金100%股權。券商人士表示，各路機構都想入局公募基金行業，這意味着競爭將更加激烈，如何解決收益不確定性、產品形態趨向同質化等問題是關鍵。

近年來，券商積極開拓公募基金業務，主要通過兩種方式加速佈局公募賽道。一是設立資管子公司申請公募基金牌照；二是增持公募基金公司股權直至控股。今年以來，券商加快對公募基金業務的佈局，已有2家券商資管子公司遞交申請公募基金牌照材料，1家券商增持基金公司股權獲批，1家券商擬收購基金公司控股權。

2月7日晚間，為彌補公募基金牌照空缺，國聯證券公告稱，公司擬通過摘牌方式收購中融信託所持有中融基金51%股權（掛牌底價為15.04億元），最終成交價格由競價結果確定。在取得中融信託所持有中融基金51%股權的前提下，國聯證券將通過協議受讓方式收購上海融晟所持有中融基金49%股權，受讓價格將參考經國資評估備案結果且不高於14.45億元。

按此計算，如收購進程順利，國聯證券此次拿下中融基金100%股權，預計斥資不超過30億元。

數據顯示，2022年前九月，國聯證券資管業務手續費淨收入1.33億元，同比增長62.97%，佔當期營收的比例約為6.5%。截至2022年6月末，國聯證券資產管理業務受託資金1039.72億元，同比增長35.11%。其中公募基金(含大集合)4只，資產規模58.84億元。

財務信息上，Wind數據顯示，截至2022年12月31日，中融基金資產管理規模為1107.54億元，在152家持牌機構中排在第46位。具體來看，權益類基金為121.08億元，債券型基金為713.91億元，貨幣型基金為270.2億元，另類投資為1.76億元。

無獨有偶，6日，中泰證券公告稱，證監會近日批覆，對中泰證券依法受讓萬家基金3300萬元出資(佔註冊資本比例11%)無異議。同時，中泰證券的實際控制人山東能源集團也被核准成為萬家基金的實際控制人。待交易完成，中泰證券持股比例將增加至60%，實現絕對控股，萬家基金將成為其控股子公司。

此外，招商證券和廣發證券的資管子公司也在上個月相繼遞交材料，申請公募業務資格；而在剛剛過去的2022年，開源證券和財信證券也相繼提交了設立公募基金公司申請……券商對公募基金業務的熱情正越發高漲。業內認為，這説明了公募基金已是券商業務轉型的重要發力點之一。

華寶證券分析師衞以諾認為，證券行業內競爭加劇，為消解同質化產品壓力，滿足客户多樣化需求，提升“資管+投研+投行”的業務條線協同，公募化轉型成了證券公司破局之法。相比之下，以參股控股現有的基金公司的方式入局，券商只要有足夠的資本條件即可實現，可以作為股東帶動和基金公司的更多機構類業務合作，方便深入瞭解基金公司公募產品投研運作方式。

近年來，隨着市場的壯大，公募基金公司對券商業績的貢獻度也進一步提升。西部證券非銀金融行業首席分析師羅鑽輝表示，“並表公募利潤成為部分券商重要的業績來源，並推動券商資管業務集中度提升。2022年，受到市場波動影響，券商業績出現較明顯的分化，而公募基金規模則保持增長，對於證券公司的業績貢獻作用凸顯。如東方證券旗下匯添富基金(持股比例35.4%)2022年上半年實現淨利潤10.1億元，利潤貢獻高達55%，支柱作用顯現；廣發證券、興業證券、申萬宏源、招商證券旗下參控股公募基金的利潤貢獻也超過20%。”