歐美金融市場近日再現拋售潮。受新冠肺炎疫情數據惡化等因素影響，歐美市場主要股指大幅下跌，被視為避險資產的黃金、白銀也表現平平。業內人士認為，疫情控制更好的部分亞洲國家的股票有望吸引資金流入，這有望成為資金避險的“新邏輯”。
風險資產“危中有機”
多家業內機構預計，近期歐美新冠肺炎疫情數據惡化，大概率對經濟帶來不利影響，投資者信心和企業盈利面臨風險，風險資產遭遇波動甚至是拋售在所難免。但長期看，歐美主要股指更可能面臨的還是“大幅波動”，而非“自由落體”式的股災。風險資產仍然“危中有機”。
瑞銀財富管理10月30日發佈最新報告指出，歐洲新冠肺炎疫情告急，導致本週三全球投資者拋售風險資產，歐美市場多個主要股指創下階段最大跌幅。但報告同時認為，全球風險資產只是“短暫震盪”，中期將保持上行。首先，消費者及企業已適應抗疫措施。第二，美國等市場的上市企業三季度盈利回穩且超出市場預期。第三，多國繼續提供財政支持或失業援助。第四，全球已有10只疫苗進入試驗後期，明年二季度前有望解除抗疫措施。
FXTM富拓市場分析師陳忠漢指出，美國大選前出台財政刺激計劃希望渺茫，歐美主要經濟體新冠疫情嚴重反撲，都是近期市場避險情緒升温的主因。鑑於不確定性籠罩市場，投資者或趨向避險觀望。
新的資金“避風港”
值得關注的是，近期歐美股市、原油價格一度集體“跳水”，同期避險屬性明顯的黃金、白銀卻表現平平。不少機構認為，以中國為代表的部分亞洲經濟體由於疫情防控得當，經濟趨穩回升，正在成為資金“避風港”，逃離歐美市場的資金已開始醖釀避險新邏輯。
10月道富投資者信心指數由9月份經修訂後的83.9點下降至80.1點。對此，參與編制該指數的State Street Associates投資者行為研究部主管Rajeev Bhargava直言不諱地説：“第二波新冠肺炎感染病例數在各地區同時大幅上升，再次加劇了人們對經濟增長的擔憂。值得一提的是，亞洲投資者信心有所回升，這可能反映了該地區目前的疫情防控能力。”
高盛在最新報告中表示，A股是當前全球投資者必須持有的資產。今年以來，中國A股表現優異，這主要是由於中國政府採取了果斷、有效的病毒防控措施，並出台相應政策支持經濟，總需求隨之強勁反彈。高盛預計，中國很有可能是高盛研究覆蓋的全球47個大型經濟體中，今年唯一能實現GDP正增長的。
高盛強調，中國經濟和股市的彈性表現凸顯了A股對全球股票投資者的價值。作為全球規模第二大，又最具深度、增長迅速的股票市場，A股為許多全球股票投資組合帶來了收益。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌預計，國際投資者將加大力度配置中國債券和股票，維持超配中國股、債、匯資產的觀點。瑞銀全球研究部中國策略主管劉鳴鏑表示，看好2021年中國股市表現，主要原因包括中國家庭資產配置有望向股市傾斜、資金流入中國在岸市場等。
（文章來源：中國證券報）