【主編觀市】
7月最後一天恆指破位下行，這是一種比較極端的情況。市場情緒變差使得8月行情變得更加複雜。
上週美聯儲加息75個基點，鮑威爾釋放鴿派言論安撫美股市場，但港股並未跟隨上漲。因為重磅會議對於地產、基建、平台經濟都沒有明顯超預期的表態，市場相對失望。下半年政策預期產生落差之後，誘發機構的拋壓。最新中國官方製造業PMI為49%，低於榮枯線，顯示景氣度降低。本週還將公佈7月貿易數據，看看能否會有一些改善。週末美國證監會再度更新一批“預摘牌名單”，眾多中概股再度承壓。阿里上週搞兩地雙重主要上市估計也是提前應對。
本週重大事件是洛佩西的亞洲之行，市場關注點在於其是否會去某個敏感地區。
總體看，市場本週將持續消化各類不利因素，在沒有落地之前都會偏向謹慎，恆指預計在兩萬點附近展開震盪。
弱勢背景下，硬核題材會相對堅挺，如新提出的“加快建設新能源供給消納體系，將促進新型電力系統的建立”，對風光電儲等形成新的刺激。
【本週金股】
綠城管理控股(09979)
2022年上半年，綠城管理實現總營收1258.5百萬元，同比增長16.4%;實現毛利634.7百萬元，同比增長23.7%;歸母淨利潤達360.8百萬元，同比增長33.4%，穩居行業第一身位。同時，截至2022年6月30日，綠城管理合約總建築面積約94.3百萬方，較去年同期上漲12.3%，已在全國107座城市佈局390個項目，在管項目數量同比增加16.8%。
其中，公司三大主業之一的政府代建貢獻了佔比30.3%的總收入，政府代建收入較去年同期增長超70%，發展勢頭強勁。公司主要看點是政府主導的保障類租賃住房建設，早在2005 年，綠城管理便首次承接政府代建項目，歷經多年發展，已成為國內最大的保障房建設服務商。綠城管理政府代建項目已佈局全國六大省份，合約建築面積約472萬方，今年更是首入四川省、安徽省和重慶市，成功將公司業務經驗與各地政府需求對接。此外，為服務多元城市需求，綠城管理亦持續推進傳統保障房外的各類政府代建業務探索。
【產業觀察】
國家能源局官方公佈光伏裝機數據，2022年6月新增光伏裝機量8.9GW，同比增長186%，環比增長67%，630部分搶裝效果顯現。2022年上半年新增併網容量30.87GW，同比增長137%，截止到2022年6月，累計裝機量336.2GW。
細分來看，上半年集中式裝機11.22GW，佔比36.3%，同比增長162%，截止到2022年6月，累計裝機209.4GW;分佈式裝機19.65GW，佔比63.6%，同比增長125%，截止到2022年6月，累計裝機126.8GW;其中户用裝機8.91GW，同比增長52%。整體來看，分佈式表現突出，保持高速增長，隨着硅料產能釋放上游原材料價格下行，下半年地面電站有望逐步啓動。
從製造端來看，根據中國光伏協會的數據，上半年國內多晶硅產量36.5萬噸，同比+53.4%，硅片產量152.8GW，同比+45.5%，電池片產量135.5GW，同比+46.6%，組件產量123.6GW，同比+54.1%，產業鏈開工率保持高位。1-6月組件出口78.6GW，同比+74.3%，國內外光伏需求保持高景氣，維持國內裝機量80-90GW、全球裝機量230-240GW的預測。
港股重點關注信義光能(00968)、協鑫科技(03800)等。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，截至上週五，恆生期指(八月)未平倉合約總數為119221張，未平倉淨數30698張。恆生期指結算日08月30號。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，20157點位置，牛證密集區靠近中軸，市場有做空動力。美國服務業PMI和PMI生產指數分別跌到榮枯線之下，密歇根大學消費信心指數也大幅下滑，市場對美國經濟陷入衰退的擔憂大幅升温。中國國家統計局：7月份，製造業採購經理指數為49.0%，比上月下降1.2個百分點，位於臨界點以下。恆生科技股指數對標美股中概互聯網板塊，港股恆生指數看跌。
【主編感言】
有分析師認為，目前中國市場自身增長的恢復彈性偏弱，疫情防控可能仍有一定製約。近期筆者跑了兩三個中部省份，各線城市都有涉及，從田野觀察的直觀體驗來看比筆者想象中要樂觀，社會面的生產生活基本上已經恢復到了疫情前的狀態。故而認為，目前基本面重要的問題已經不在於疫情。政策起作用，反映到社會情緒和行為層面，可能會有3-6個月的時滯，還是要觀察房地產鏈條問題的根本扭轉。